オンチェーンデータ

10x Researchによると、ビットコインの取引量は歴史的な低水準まで縮小し、価格はここ数カ月で最も狭い範囲に入っている。オプション市場のインプライドボラティリティはまれに見る低水準に達する一方、ETFへの資金流入は低調なままで、ステーブルコインの準備金は継続的な純流出を示している。

Duneのデータによると、Four.Memeのトークン発行数は8月16日に1,648に達し、前日の730から918増加して、126%の伸びを記録した。同じ期間に、Pump.funの発行数は33,655から31,945に減少した。この急増は、CZに関連する最近の動きと結びついている可能性があり、CZのウォレットアドレスが4,444 MarsCoinトークンを焼却したことで、ミームトークンが一時460倍に急騰した後、市場の調整に見舞われた。

DWF Labsによると、ETH現物ETFの資金フローは2か月連続でBTC現物ETFを上回っている。6月には、ETH ETFの純流出額はファンド規模の4.65%に相当し、BTC ETFの8.09%を下回った。7月には、ETH ETFの純流入額がファンド規模の3.19%に達した一方、BTC ETFは0.34%にとどまり、ファンド規模に対するETH ETFへの流入額は約9.4倍となった。DWF Labsは5月、機関投資家のETHへの関心は低調だと指摘していたが、この傾向はここ数週間で反転し始めている。

Odailyによると、トークン化された現実世界資産（RWA）のオンチェーン上の保有額は過去3年間で447億ドルに達し、Ethereumは引き続き最大の決済レイヤーとなっている。BNB Chain、zkSync Era、Solana、XRP Ledger、Stellar、Avalancheも、相当規模のRWA活動を引き付けている。

Guru Clubによると、米国の現物ビットコインETFは8月14日に1億3,110万ドルの純流出を記録し、2日連続の流出となったほか、前日から流出額が拡大した。Ark InvestのARKB.USが5,880万ドルの流出で償還を主導し、FidelityのFBTC.USが5,510万ドル、GrayscaleのGBTC.USが3,630万ドルで続いた。これらの流出は、短期間の安定局面を経て市場センチメントが変化したことを反映している。

Scott Melkerとのインタビューで、テクノロジー業界で20年の経験を持ち、Ego Death Capitalの創業パートナーを務めるJeff Boothは、Bitcoinを破壊できるか検証するために約15,000時間を費やしたものの、ネットワークを侵害することはできないとの結論に至ったと語った。Boothはノードを運用し、政府や競合勢力、大規模マイナーによる攻撃をモデル化したが、それでもブロックは予定どおり生成され続け、各ブロックが実際のエネルギー消費によって保護されていることを確認した。また現在、約24,000の接続可能なノードが同一のコンセンサスルールを適用しており、Bitcoinの分散性を維持していると指摘した。Bitcoinは約63,000ドルで取引され、時価総額は約1.27兆ドルに達しているものの、これは2025年10月のピークからおよそ50％下落した水準だ。Boothは、価格とセキュリティは別個の指標だと強調し、「今、Bitcoinは分散型で安全だと思うか？ はい、そう思います」と述べた。

ジェネシス期のEthereumウォレットが11年間休眠状態にあった後、8月11日（火）に503万ドル相当の2,680 ETHを移動させた。一方、Tetherは2025年の財務諸表について、KPMG U.S.から無限定適正意見を受けた。Arthur Hayesは、人工知能の構築がレバレッジをかけた不動産バブルであるとの懸念を示し、Bitcoinは100万ドルに到達する前に5万ドルまで下落する可能性があると警告した。Wintermuteは、高頻度取引とAIデータセンターのインフラに5年間で10億ドルを投資する計画を発表し、金は1オンス当たり4,400ドルを超えて2か月ぶりの高値に上昇した。これらの動きは、暗号資産市場における機関投資家からの継続的な支持、大手プレーヤーによる戦略的な分散、そしてデジタル資産と伝統的資産の双方に影響を及ぼすマクロ経済的圧力を浮き彫りにしている。 ジェネシス期のEthereumウォレット、11年ぶりに2,680 ETHを移動 8月11日（火）、オンチェーン追跡サービスは、11年間休眠状態にあったジェネシス期のEthereumウォレットが、503万ドル相当の2,6

オンチェーン追跡サービスによると、イーサリアムのクジラが、11年間休眠状態にあった後、8月11日（火）に総額503万ドル相当の2,680 ETHを移動させた。ジェネシス・ウォレットは、プレマイニングで得た初期保有分に対して605,924％のリターンを生み出しており、市場に売り圧力が生じる可能性をめぐって憶測が広がった。 Tetherは、KPMG U.S.が2025年の財務諸表に対する完全監査を完了し、独立監査人が表明できる最も肯定的な意見である無限定適正意見を付したと明らかにした。この監査は、USDTが準備資産によって裏付けられていることをめぐる長年の懸念に対応するうえで重要な節目となり、ステーブルコインに対する市場の信頼を強化するものとなる。

Galaxy Researchによると、最近、10を超える暗号資産窃盗グループがCOLDCARDウォレットの脆弱性を悪用し、約1,700 BTCを盗みました。最大のグループは1,080 BTC超を盗んだとされています。攻撃者は、手数料戦略、送金のタイミング、送金先アドレスなどの取引パターンに基づいて識別されました。最大規模のグループのうち複数は、盗んだBTCの大半を現在も保有していると報じられています。

ステーブルコイン市場は3,000億ドルに向けて縮小しており、暗号資産取引企業のCumberlandは、今回の縮小をこのセクターの歴史上3番目に大きいドローダウンと位置付けています。市場の時価総額は、5月20日の約3,210億ドルから約3,050億ドルへと、約5%減少しました。DefiLlamaのデータによると、8月16日時点のステーブルコイン市場の時価総額は約3,007億7.56億ドルで、TetherのUSDTが市場の60.84%を占めています。Cumberlandは、今回の下落は、過去のステーブルコイン市場の縮小時に見られた深刻な価格不安定化を伴わずに起きていると述べています。現在のドローダウンは、約160億ドルの価値を失わせた2022年のTerraUSDの崩壊や、Circleが準備資産の一部を保有していたSilicon Valley Bankの破綻後にUSDCのペッグが一時的に崩れた2023年の米国銀行危機とは異なります。 市場下落中もUSDTとUSDCは価格安定性を維持 Cumberlandによると、現在のドローダウン中、USDTはおおむね0.9988ドルから0.9992ドルの間

Cumberlandによると、ステーブルコイン市場の時価総額は5月20日の約3,210億ドルから8月16日には約3,050億ドルへ減少し、5％の下落となった。これは同セクターの歴史上、3番目に大きいドローダウンである。DeFiLlamaのリアルタイムデータではさらに低い約3,007億6,000万ドルとなっており、そのうちTetherのUSDTが市場の60.84％を占めていた。過去の収縮局面とは異なり、今回の下落は深刻な価格変動を伴わなかった。USDTは0.9988ドルから0.9992ドルの範囲にとどまり、CircleのUSDCも0.9997ドル超で推移した。 Cumberlandは、利回りを生むオンチェーンの現金同等資産が2026年初頭以降101％増加したと指摘した。これは、資本が暗号資産市場から完全に逃避しているのではなく、異なる形態のデジタルマネーの間で移動していることを示唆している。

Bitcoin.comの「Week in Review」ニュースレターによると、金は今週、1月以来最高の週間パフォーマンスを記録した。金鉱株ETFのGDXは21.3%急騰し、2008年以来最高の週間上昇率となった。一方、S&P 500は週間で3.6%上昇して新たな史上最高値を更新し、ビットコインは横ばいで推移した。この上昇は、7月のCPIデータの鈍化により、米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げへの懸念が和らいだことに後押しされた。 値動きが小幅だったにもかかわらず、ビットコインには底入れを示すシグナルが積み上がっている。Glassnodeのデータによると、弱気相場の下落局面で取得原価以下の価格で買い集めている確信度の高い買い手は、49%のドローダウンの間も約400万BTCを保有しており、その水準は弱気相場の底で見られる水準に達している。機関投資家からの資金流入も続いている。Berkshire Hathawayは3,974億ドルの現金を活用し始め、BlackRockは現物ビットコインETFの現物交換における最低取引額を2,500万ドルから100万ドルへ引き下げた。ETHに対する機関

CryptoQuantのアナリスト、Axel Adler Jr.氏によると、8月16日時点で、ビットコインのUTXO（未使用トランザクション出力）の利益率は、過去1か月間で48%から53%に上昇しました。しかし、53%という水準は依然として大きな圧力にさらされており、365日移動平均を大きく下回っています。また、UTXOのほぼ半数が依然として含み損の状態にあります。この指標の上昇は保有者への圧力が緩和されたことを反映しているにすぎず、新たな需要が確認されたことを示すものではありません。長期保有者の供給量は、最近の市場ストレスを受けて134,800 BTC減少しましたが、その主因は大口保有者による投げ売りではなく、古いコインの移動でした。アナリストらは、このデータが大きな圧力イベント後の供給再編を示しているものの、市場の反転を確認するにはまだ不十分だと指摘しています。

Santiment Intelligenceによると、今週、X、Reddit、Telegram、その他の暗号資産関連チャンネル全体で、「dead（終わった）」「dying（死にかけている）」「over（終わった）」などの言葉を含む恐怖を示す表現が急増しています。XRPは価格が1ドル前後で推移するなか、極端にネガティブなセンチメントに直面していますが、センチメントデータはそれとは対照的なオンチェーンシグナルを示しています。 Santimentによると、XRP Ledgerでは24時間で49,929件のアクティブアドレスが記録され、2カ月超ぶりの高水準となりました。弱気な市場参加者によるコメントが3カ月ぶりの極端な水準に達しているにもかかわらず、同プラットフォームは、価格が下落する一方でオンチェーン活動が活発化する状況は、通常、より強い市場参加者による蓄積を示すと指摘しました。

CryptoQuantのアナリストDarkfostによると、8月16日現在、10年以上動いていないビットコインの量は過去最高の356万BTCに達し、流通供給量の17.7%を占めた。過去30日間で、さらに1万4,000BTCがこの長期休眠カテゴリーに加わった。

timechainstats.comのオンチェーンデータによると、Bitcoinは2026年8月15日時点で2,007万BTCが発行済みで、これは名目上の総供給量2,100万BTCの95.57%に相当します。残りの929,465 BTCのマイニングには1世紀以上かかると見込まれています。これは、ネットワークが初期の数年間に発行を集中させ、その後、最後のコインが発行されるまでの期間を大幅に長くするよう設計されていることを反映しています。 Bitcoinのマイナーは現在、1ブロックあたり3.125 BTCを受け取っています。ネットワークは約10分に1ブロックのペースを目標としているため、1日あたりおよそ450 BTCが発行されます。次の半減期は2028年頃と予想されており、ブロック報酬は1.5625 BTCに引き下げられ、1日あたりの発行量は約225 BTCへと半減します。その後の半減期によって、報酬はさらに縮小していきます。hashrateindex.comのデータによると、現在、取引手数料はマイナー収益のわずか0.69%にすぎません。これは、新規供給が徐々にゼロに近づき、2140年頃に