暗号資産市場とオンチェーンエコシステムの動向

ビットコインは過去1週間で3%下落し、$63,300となった。一方で、7月の平均的な1日あたり現物取引出来高は22億ドルに達し、K33のリサーチ企業によれば、これは2023年11月以来の最も低い水準だという。下落は、K33のリサーチ責任者ヴェトレ・ルンデが「低調な月」と表現した期間における、現物およびデリバティブ市場での活動の鈍さを反映している。ビットコインの取引出来高は7月を通じて狭いレンジでの調整（コンソリデーション）にとどまり、7日平均は21億ドルで、前週から4%減少している。 ビットコイン・デリバティブ市場、7月は低調な活動を記録 CMEのビットコイン建玉（open interest）は、2023年以来見られなかった水準に近い状態で推移し、過去1週間は95,000 BTC〜102,000 BTCの範囲だった。7月の無期限先物の満期（expiry）を控えた時点では100,025 BTCとなっている。年率換算したビットコイン先物ベーシス（basis）の変動幅は5%をわずかに下回る水準まで低下し、8月の先物は7月の契約に対して0.4%のプレミアムで取引された。 無期限先物の建玉（op

2026年7月29日10:45〜11:00（UTC）に、BTCは15分以内で急落し0.31%下落、価格レンジは64414.9-64668.9 USDT、変動幅は0.39%でした。過去24時間のBTCは$62,744の安値から$64,493付近まで戻し、上昇幅は約1.70%だったものの、本レポートの時間枠内では短期的な戻り（押し目）が発生し、市場のボラティリティが明らかに増加しました。 今回の価格変動の主なドライバーは、流動性の枯渇とマクロ的不確実性の重なりです。板情報では、上位5段の買い・売り合計が0.5 BTC未満であり、売りの壁は$64,493.9に集中していました（上位5段の売り注文の78.3%）。板の厚みが極めて薄いため、少量の売り注文だけで大きな価格変動を引き起こし得ます。同時に、米連邦準備制度（FRB）の利率決定が間近（7月30日）で、市場では利率据え置きの見通しが利上げへの恐怖を和らげている一方、新FRB議長のWarshのシグナルはやや強気（タカ派）寄りでかつ不明瞭であり、約3分の1の市場参加者は25bpの利上げを依然として織り込んでいます。この不確実性がリスク資産の戻り

Aurora Labsは7月29日、クロスチェーン実行ソリューションであるAurora IntentsをSolflareに統合し、利用者がBridgeという機能を通じてBitcoin、Ethereum、Arbitrum、BNB Chain、Polygon、Tron、NEAR、BaseからSolanaベースのウォレットへ直接資金を送れるようにしました。この統合により、対応する各チェーンとトークンに対する恒久的な入金アドレスを提供することで、中間のブリッジ手順が不要になります。利用者は任意のウォレットから資産を送信し、第三者プロトコルに接続することなく、Solflare内で選択したトークンを直接受け取れます。ソラナへの伝統的なクロスチェーン資産移動では、ブリッジアプリへのウォレット接続、複数回のトランザクション承認、確認にかかる長い時間が必要となり、これが大口保有者による未確認のプロトコルへのウォレット連携を妨げる摩擦となっています。 Aurora Intents Operates on NEAR Protocol Solver Network Aurora Intentsは、対応する各チ

Aurora Labsは本日、自社のクロスチェーン実行ソリューションであるAurora Intentsを、Solanaの主要なノンカストディアルウォレットであるSolflareに統合しました。この統合により、ユーザーは永続的な入金アドレスを通じて、Bitcoin、Ethereum、Arbitrum、BNB Chain、Polygon、Tron、NEAR、Baseから資金をSolflareへ直接入金できるようになり、従来のブリッジ手順やウォレット接続に伴うリスクを回避できます。 Ethereum互換ネットワークからの送金は通常1分未満で完了する一方、Bitcoinの入金には約14分かかります。手数料はステーブルコインの送金が0.1%、その他の資産が1%に設定されており、最初の30日間はすべての入金が無料です（免責上限は$125,000）。基盤となるソルバーネットワークであるNEAR Intentsは、ローンチ以来累計で230億ドル超の取引量を処理してきました。

Dogecoinの共同創業者であるビリー・マーカスは、Xでシベトシ・ナカモトとして投稿し、DogecoinでVegas Loopの乗車を購入したことをフォロワーに思い出させ、「お気に入りの暗号資産体験だ」と述べました。このコメントは、暗号資産のリタイアメント・プラットフォームiTrustCapitalが「ユーザーがこれまでにやった中で最も“暗号資産っぽいこと”は何か」という問いを投げたことへの返答で、The Boring Companyが2022年にBitPayを通じてDOGEの受け入れを決定した件に言及しました。投稿は、Dogecoinの取引が0.07ドル前台（過去1日で+0.3%）となっているタイミングで届きました。一方で、より広い暗号資産市場は、上院が8月の休会前にClarity Actの審議を先送りしたことや、直近の市場売りで暗号資産の建玉が約6億0400万ドル規模で清算されたことから圧力を受けています。 ビリー・マーカス、2022年のVegas LoopでのDogecoin決済を回顧 ビリー・マーカスはXでiTrustCapitalの促しに返信し、「DogecoinでVega

パトリック・ハンセン氏（CircleのEU政策責任者）によると、現在EUの暗号資産規制（MiCA）に準拠しているのは、世界の上位50ステーブルコインのうち3つ――USDC、USDG、EURC――のみだという。一方で、枠組みのもと、21の機関から約35の電子マネートークンが認証を受けている。ハンセン氏は、MiCAは市場アクセスの唯一の道として域内での発行を強いるのではなく、準拠した海外ステーブルコインを対象とする認識（レコグニション）メカニズムを設けるべきだと主張している。

K33リサーチによると、ビットコインの7月の1日平均現物取引高は7月29日に約22億ドルに達し、2023年11月以来の最も低い水準となりました。過去1週間では、BTCは60,000ドルから66,000ドルの狭い範囲で取引されており、一方でCMEの先物建玉は複数年ぶりの低水準に近づき、無期限先物の建玉は約30万BTCで停滞したままです。

Safe Ecosystem Foundationの「2026年Q2レポート」（7月29日公開）によると、SafeのスマートアカウントはQ2において約1億3000万件の取引を処理し、これまでで最も多い四半期の総数を記録したほか、Q1から5.7％増加しました。4月2日にローンチしたSafenet Betaでは、第1四半期を、539人のステーカーがステークしたSAFEが54.8百万で終了し、7月29日までに5480万件超のSafe取引が検証済みでした。 月間アクティブアカウントは6月に273万件に到達し、一方でSafeの総アカウント数は6,340万件まで増加しており、前年同期比で20％増となりました。Q2の振替（転送）取扱高は393.5億ドルで、四半期末時点でSafeのスマートアカウントは、自己保管（self-custodied）資産として合計272.4億ドルを保有しています。

CoinGlassのデータによると、ビットコインが$61,404を下回った場合、主要な集中型取引所（CEX）でのロングの累積清算額は13710億ドルに達する見込みです。 逆に、BTCが$67,320を上回った場合、主要なCEXにおけるショートの累積清算額は7.45億ドルに達する見込みです。

デジタル・アセット市場の明確化法案（Digital Asset Market Clarity Act）は、8月7日の休会（recess）前に上院本会議での採決を受けられないと、上院多数党院内総務ジョン・スーン（John Thune）が、審議、修正、そしてクローチャー（cloture）票の実施を完了するための時間が足りないことを理由に認めた。延期により、すでにタイトな立法日程がさらに圧迫され、同法案は9月の会期に押し込まれる。CLARITY法案が2026年に成立するというPolymarketのオッズは、2月のピークである82%から約28%まで下落した。 上院の休会前スケジュールがCLARITY法案の本会議時間を阻む 上院の休会前スケジュールは、ロシアへの制裁パッケージと、行政・情報・司法の指名（executive, intelligence, and judicial nominations）の滞留分に消費されており、CLARITY法案が要求する多段階の手続要件のための実行可能な期間が残っていない。同法案には、本会議での討論、修正の可能性を含むプロセス、そして最終可決の採決の前に60票の

Polymarketのデータおよび上院多数党院内総務ジョン・トゥーンによれば、上院は8月7日の休会前に「デジタル・アセット市場の明確性法案（Digital Asset Market Clarity Act）」について本会議で採決を行わず、同法案は政治的な勢いが低いまま9月の会期に持ち越される見通しだ。CLARITY法案が2026年に法律となる確率に関するPolymarketのオッズは、2月のピーク82%から下がり、約28%まで低下した。トゥーンは、議員がワシントンを離れるまでに、討論、修正案の提出、そしてcloture（打ち切り）投票を完了するための十分な時間がこの議場にないことを認めた。同法案はフィリバスターを阻止するために60票の閾値が必要で、共和党が前進させるには、これに賛同する少なくとも約10人の民主党上院議員が要る。こうした計算を踏まえると、7月下旬に強引に推進するのは難しく、現在は8月中の成立が不可能になっている。CLARITY法案は2025年7月17日に下院で294対134で可決されており、現在は上院の立法日程（Senate Legislative Calendar）上に

ChainCatcherによると、GateのgStocksの消費者・小売銘柄は直近の取引で急騰した。KOG/USDT（コカ・コーラ）は過去24時間で5.51%上昇し、$88.73となり、日中高値は$90.23に達した。HDG/USDT（ホーム・デポ）は2.43%上昇して$344.23に達し、WMT/USDT（ウォルマート）も1.69%上昇して$114.39となった。市場の資金フローは、ディフェンシブな消費・小売のリーダーへと移っており、このセクター全体で幅広い強さにつながっている。

Cryptopolitanによると、ロシアの中央銀行は、7月29日に暗号資産取引所、デジタル・カストディアン機関、トークン発行者を対象とした規制フレームワークの草案を公表した。デジタル・カストディアンは、事業タイプに応じて、最低純資産として5,000万〜2億5,000万ルーブル（約2.5億〜300万ドル）を維持しなければならない。 この規則は、今月初めにロシアの国家会議（State Duma）が可決した「デジタル通貨およびデジタル権利法」を補完するもので、2026年9月1日に施行される予定だ。適格でない投資家は、BTC、ETH、USDTのような主流の資産を年間最大4,000ドルまで購入でき、コンプライアンス移行期間は2027年3月1日まで延長される。

Grayscale Researchによると、HyperliquidのネイティブトークンHYPEは、今年の上昇にもかかわらず依然として過小評価されている。同社は、分散型デリバティブ取引所が2027年までに年間売上高としておよそ10億ドルの売上を生み出し得ると見込んでいる。「earnings per token」（トークンあたり利益、EPT）のフレームワークを用い、Grayscaleは予測されるEPTの値が3.25ドル〜3.75ドルの範囲になると試算しており、HYPEの現在価格54ドルに対するフォワードの利益倍率は15〜18倍に相当するとしている。同社は、トークンが比較可能なフィンテック企業に比べ「割安に見える」と述べた。 強気の見通しは、Hyperliquidが今週初めにSK Hynixの無期限先物契約で起きた価格の異常を受けて精査されているなかで出てきた。価格異常により、ほぼ1,000の口座で総額8,000万ドル超の清算を引き起こした。今回の件は、30%割引の誤った約定表示（トレード・プリント）が出たことにより、xyzSKHYNIXの無期限契約が数分のうちに18%下落したことから始ま

今週、Strategyは、同社が2020年8月10日にビットコイン準備金を採用して以来、MSTRが年率42%のリターンを達成したと発表した。発表は、同社の843,775 BTCのBTCトレジャリー（総額636.9億ドルで取得）が、推定114億ドルのペーパーロスにより、約17.9%の含み損に沈んでいるのと同時期に出ている。マイケル・セイラー最高経営責任者（Executive Chairman）は、7月24日に「Net BTC Per Share（1株当たり純BTC）」および「BTC Hurdle ARR」指標を公開し、資本構成の複雑性が増す中で、同社のレバレッジをかけたビットコイン・ポジションを評価するための新しい枠組みを株主に提示した。 Strategy、MSTRの実績をビットコインおよびテック株と比較 Strategyは、2020年8月10日以降の年率42%のリターンが、同期間におけるビットコイン（BTC）、大型株のテック銘柄グループ「マグニフィセント・セブン」、およびS&P 500指数を上回っていると述べた。マイケル・セイラー最高経営責任者はこの比較を定期的に用いており、中型ソフト