暗号資産市場とオンチェーンエコシステムの動向

日本の決済ネットワークJCBとステーブルコイン発行者Circleは、米ドルステーブルコインUSDCを用いた日本における越境送金およびマーチャント決済を検討するため、覚書を締結しました。パートナーシップでは、日本のマーチャントおよび国際取引向けにUSDCベースの決済ソリューションをテストすることに重点を置きます。

米国の6月CPIは3.5%に低下し、最新データによれば2020年4月以来の最大の下げ幅となった。これを受けてBitcoinは$64,000まで反発した。しかしトレーダーは、暗号資産が主要なレジスタンス水準を突破することについては慎重なままだ。

Linux Foundationによると、Visa、Mastercard、およびその他38の組織が、x402ステーブルコインの決済標準を立ち上げました。過去30日間にこの標準は、約7,500万件の取引を処理し、その取引総額は約$24 millionでした。

英国歳入関税庁（HMRC）によると、暗号資産のレンディングおよび流動性プールは、2027年4月6日から「損益相殺（ノー・ゲイン・ノー・ロス）」の税務取扱いの対象となります。この方針は、約70万人に影響を与える見込みです。

水曜日、Jesse Pollakの投稿によると、Coinbaseの幹部がBaseアプリのリードを退き、Jordan Fish（Cobieとして知られる）がその役割を引き継いだという。Baseを作ったPollakは、自身が2年間「オンチェーンのソーシャル経済」に賭けた結果、暗号資産の普及を期待どおりに促進できなかったことを認めた。Base上で構築されたソーシャルアプリケーションについてPollakは、Farcasterの実験、Zora、ミニアプリ、クリエイターコインなどが含まれるものの「完全に崩壊した」と書き、自分は「間違いなく間違っていた」と述べた。 Baseは現在、消費者向けのソーシャルアプリから金融インフラへ注力する方向に舵を切っており、取引、ステーブルコインの支払い、AIエージェントを優先している。Echoを約3億7500万ドルで買収してCoinbaseに入社したFishが、ユーザー体験とプロダクトの提供に焦点を当てたアプリ層を率いる一方で、PollakはBaseの基盤となるブロックチェーンの開発に戻り、同氏が「グローバル金融のためのブロックチェーン」と呼ぶ領域に取り組む。

Reutersによると、Stripe とプライベート・エクイティ企業 Advent International は、PayPal を 530 億ドルで買収する提案を行ったと報じられている。この潜在的な取引は、フィンテック分野における歴史的な統合を意味し、Stripe のマーチャント基盤と暗号資産の価格変動の勢いを、PayPal の数億人規模のユーザーと既存のステーブルコイン運用と組み合わせることになる。両社は近年、ブロックチェーンに基づく決済関連の取り組みを拡大しており、PayPal は 2023 年に PYUSD ステーブルコインを立ち上げ、Stripe は今年中のリリースが見込まれる OUSD ステーブルコインの開発に向けて Open Standard 連合に参加した。Polygon Labs のビジネス統括責任者 Aishwary Gupta は The Block に対し、買収は資金のブロックチェーン上のレールへの移行を加速し得ると述べ、「今後数年のうちに、いかなる形かであれ大半の資金がブロックチェーン上に存在し、ブロックチェーン上で動くようになる」という自身の見解を示した。

Hyperion DeFi（HYPD）は、Nasdaqに上場している企業で、HYPEトークンの大規模なトレジャリーを保有している。水曜日に発表したところによると、Skew Technologiesと提携し、約33.59百万ドル相当の資産を投入してHyperliquid上でカスタム市場を支えるという。 この提携では、HyperionがHYPE Asset Use Service（HAUS）契約に基づき、500,000 staked HYPEを投入し、HyperliquidのHIP-3パーミッションレス市場で機関向け無期限先物商品のシードを行う。代わりにHyperionは、Skewの株式（エクイティ）と、市場上場サービスからの収益の一部を受け取る。これは、無期限先物のために設計されたレイヤー1ブロックチェーンであるHyperliquidが、プラットフォーム導入の面で成長を続けている中での動きだ。 HyperionはHAUS契約で500,000 HYPEを投入 Hyperionは、HYPE Asset Use Service（HAUS）契約を通じて、500,000 staked HYPEをS

水曜（7月15日）に発表された声明によると、HYPEトークンの大規模なトレジャリーを保有するNasdaq上場企業であるHyperion DeFi（HYPD）は、Skew TechnologiesとHYPE Asset Use Service（HAUS）契約を締結しました。Hyperionは、HyperliquidのHIP-3パーミッションレス・マーケット上で新しい機関投資家向け無期限先物商品を支えるために、ステーク済みHYPEトークン500,000をSkewへ拠出し、資産拠出額は約3,359万9千ドルとなります。代わりにHyperionは、Skewの株式と、市場上場サービスからの収益の一部を受け取ります。「Hyperion DeFiからのサポートにより、革新のためのインフラと長期的な整合性が得られます」と、Skewの創業者David Gil氏は述べました。

ロイターによると、StripeとAdvent Internationalは7月15日にペイパルの買収を530億ドルで提案した。ペイパルの株価は日中の取引で約17%急騰し、55.52ドルで引けた。Polygon LabsのGlobal Head of BusinessであるAishwary GuptaはThe Blockに対し、この取引がブロックチェーンを基盤とした決済の普及を加速させ得ると語り、「今後数年のうちに、ほとんどのお金は何らかの形でブロックチェーン上で生まれ、そこで動くことになる」と述べた。両社はいずれもステーブルコインへの取り組みを拡大しており、PayPalのPYUSDは、CircleのUSDCが700億ドル超であるのに対し時価総額が28億ドルだ。

Coinbase（COIN）とCircle（CRCL）はそれぞれ、水曜日に約3〜4%上昇した。William BlairがCoinbaseの2026年・2027年のEBITDA推計を34%引き下げ、売上見通しを12〜13%減らしたものの、「アウトパフォーム」評価を維持したためだ。同社の投資銀行部門は、主要リスクはすでに織り込まれており、両銘柄はいずれもビットコイン回復に対する上振れ余地が大きいと述べた。Coinbaseは今年すでに30%近く下落しており、Circleは約20%下落している。加えて、ビットコイン自体もおよそ26%下落している。 William BlairがCoinbaseの売上・EBITDA予想を引き下げ William Blairはシカゴ拠点の投資銀行で、1935年に設立された。同社はCoinbaseの2026年の売上見通しを12%引き下げ、2027年の見通しを13%引き下げ、両年の調整後EBITDA予測を34%減額した。アナリストのAndrew JeffreyとAdib Choudhuryは、利益は2026年後半に底を打ち、その後2027年にかけて回復すると述べた。同

ウィリアム・ブレアによると、水曜日にCoinbase（COIN）とCircle（CRCL）の株価はいずれも3〜4%上昇した。投資銀行が2026〜2027年の売上高見通しを12〜13%引き下げ、調整後EBITDAの見通しを34%下方修正しつつも、「outperform（上回る見通し）」の評価を維持したためだ。同社は「投資家はCoinbaseへのエクスポージャーを継続すべきだ」と述べ、主要なリスクはすでに織り込まれているとの見方を示した。COINは今年すでに約30%下落しており、CRCLは約20%下落している。ウィリアム・ブレアは、Coinbaseの取引高が2026年におよそ44%減少した後、2027年に32%以上反発すると予測している。利益は2026年後半に底を打つ見込みだ。 テクニカルアナリストのジョン・ボリンジャーは、ビットコインの日足チャートで形成されつつあるフラクタルの「W」ダブルボトム・パターンを指摘し、完成したパターンを「トレンド変化の確認」と呼んだ。一方でGlassnodeのデータでは、ロング期保有者のパニック売りが2週間前にピークに達し、今サイクルで初めて下向いたことが示

CNBCのインタビューでウォーレン・バフェットは、投機的な取引が長期投資を損なっていると述べ、「みんながギャンブルを好んでいるので、価値を見つけるのは大変だ」と語った。こうした発言は、Axios House DCでのインタビューでKalshiのCEOであるタレク・マンスールが予測市場を擁護したのと同時期に出たもので、従来型の市場の利用者は「彼らに対してゲームが不正に仕組まれていると感じている」と主張し、そのように考えている人が多いと論じた。対照的な見解は、KalshiやPolymarketのような予測市場が、州のギャンブル規制の枠外での賭博を可能にしているとして批判を受ける中で、アメリカの拡大するギャンブル文化をめぐる議論が激化していることを浮き彫りにしている。 CNBCのインタビューでバフェットが投機的な取引を批判 ウォーレン・バフェットは、CNBCとのインタビューでアメリカのギャンブル文化に関する懸念を述べた。「みんながギャンブルを好んでいるので、価値を見つけるのは大変だ」と彼は言った。バフェットはさらに、「人間はギャンブルが大好きだから、投資家を育てるよりも、実際にギャンブラーを

CNBCのインタビューによると、ウォーレン・バフェットは最近、アメリカの投機的な取引文化が長期的な投資を損ねていることを懸念していると述べました。「みんなが賭けを好むせいで、価値あるものを見つけるのは大変だ」と彼は語り、さらに、金融上のインセンティブが投資家よりもギャンブラーを増やす方向に働いていると付け加えました。 一方、KalshiのCEOであるタレク・マンスールは、火曜日にAxios House DCで行われた発言の中で、予測市場を擁護し、ユーザーは従来の市場が“操作されている”と感じていると主張しました。Kalshiは、資産価格の値動きに賭けられる無期限先物を立ち上げています。同社は水曜日、予測市場とスポーツブックにおける年齢確認のために顔認証を求める超党派の法案を支持する連邦議会議事堂での記者会見に参加し、最近では全米ギャンブル問題評議会（National Council on Problem Gambling）にも加わりました。

イーサリアムは直近24時間で5%上昇し、昨日の予想を下回るCPIデータのリリースを受けて$1,870に到達しました。ドイツの分析会社Makrovision Researchは、この動きをETHにとって初めての強い強気シグナルだと位置づけ、価格が約$1,850の直近における重要な高値を上抜けたことを指摘しました。このブレイクにより、短期では一連の切り下がる高値が終わり、市場で買い手が回復し始めていることを示しています。 ビットコインもリラリーに参加し、CPIデータを受けて$64,000を上回る水準まで上昇しました。マクロ経済のカタリストはビットコインとアルトコインの双方で上方向への動きを引き起こし、イーサリアムは主要暗号資産の中で最も大きい出来高比率（%）の上昇を記録しました。 Makrovision Researchが最初のプラスのテクニカルシグナルを特定 Makrovision Researchのアナリストは、イーサリアムがテクニカル面で待望の最初のプラスのシグナルを出したと述べました。ETH価格が約$1,850の直近における重要な高値を上回ったことで、短期における切り下がる高値の連

Kraken Institutionalは、Krakenの適格なカストディで保管されているアイドル状態のビットコイン、ETH、ステーブルコイン、およびその他の暗号資産に対し、オンチェーンの利回り（yield）へのアクセスを対象となる機関投資家に提供するため、Upshiftと提携しました。一般的なプール型DeFiプロダクトへ資産を預けるのではなく、この提携では、各投資戦略、リスク限度、流動性要件に合わせて個別に設計された専用のクライアント固有ヴォルトを使用します。資産は選定されたスマートコントラクトに投入され、レシートトークンはクライアントの分別管理されたKrakenのカストディ口座に返却されます。 2025年3月にDragonflyが主導してSeries Aで1,000万ドルを調達したUpshiftは、ヴォルト基盤の提供者です。ホワイトラベルモデルにより、大規模な機関投資家は、資産を複数のウォレットや取引先（カウンターパーティ）間で移動させることなく、分別管理されたカストディと、個別に調整されたリスク管理を維持しながら、利回りを創出できます。

Odailyによると、英国と米国の政府は7月15日、Future Markets Transatlantic Working Group（未来市場・大西洋横断作業部会）を通じて、共同のステーブルコインに関する方針を公表し、準備（レゼルブ）、償還、ならびに市場アクセスに関する協調的なルールを支持した。通貨として用いられるステーブルコインは、高品質で流動性の高い資産によって1:1の比率で完全に裏付けられている必要があり、準備は発行体の資金とは分別して保管され、保有者には、カストディ（保管）、償還、ならびに法的権利の開示基準に関する保証が求められる。両政府は、ある国で発行されたステーブルコインが相手国の市場に参入するための道筋を検討すること、また、規制されたデジタル資産の提供者が、公正でリスクに基づく金融サービスにアクセスできるようにすることにも支持を表明した。

Bitcoin.com Newsによると、SecuritizeとCantorは7月15日、既存の米国証券ルールに基づき、トークン化された新規株式公開（IPO）を可能にするための提携を発表しました。この仕組みでは、投資家の適格性要件や規制上の義務をすべて維持しつつ、資本形成にブロックチェーンベースの所有記録を適用します。Cantorは株式資本市場の機能を提供し、Securitizeは発行およびサービシングのテクノロジーを提供します。 この動きは、2025年の大規模なIPO市場に続くものです。同年には、SECのデータによれば376件の上場が約700.28億ドルを調達しました。Securitizeは、7月2日に取引所のティッカーSECZでニューヨーク証券取引所（NYSE）に上場し、2026年7月時点で運用資産（トークン化資産）が50億ドル超であると報告しました。提携の次の試金石は、実際の発行体の参加を確保し、規制順守を達成することです。

スタンフォード大学とシンガポール・マネジメント大学の研究者は、Polymarketの5分間のビットコイン予測市場が、決済をめぐって取引者にスポット価格を操作するインセンティブを生み出していることを見出しました。この研究では、2024年7月に導入された契約を調査しました。そこでは、取引者が、5分後にビットコインの価格があらかじめ定めた水準より上か下かを賭けます。これらの契約は、各取引ウィンドウ終了時点のビットコイン価格に基づくChainlinkの価格フィードを使って決済されるため、取引者には決済直前にスポット市場へ影響を与えようとする動機が生じます。研究者らは、この行動がサンプル期間中に約128万ドルを一般の取引者から操作者へ移し替えたと推定しました。調査結果は、6月に予測市場で過去最高の取引高が記録されたことに伴って公表されました。そこでは、拡大された2026年のFIFAワールドカップが追い風となりつつも、米国の州と米商品先物取引委員会（CFTC）が管轄権限をめぐって法的な厳しい精査を強めています。 研究で判明：決済直前に注文フローが急増 Polymarketが2024年7月に契約を導