暗号資産市場とオンチェーンエコシステムの動向

財務長官のScott Bessentは8月17日〜21日の週、財務省が9月9日から、10年〜30年債の流動性支援を目的とした買い戻しを、1回当たり20億ドルから少なくとも40億ドルへ倍増すると発表した。この介入は、30年債利回りが19年ぶりの高水準となる5.34％近辺に達し、売りが誘発され、Nasdaqが5営業日連続で下落した後に実施された。発表を受け、30年債利回りは約10ベーシスポイント低下して5.19％方向へ向かい、米ドルが下落する一方、金とビットコインは上昇した。ホルムズ海峡情勢と粘着的なインフレへの懸念を背景に、債券市場はリスク資産に持続的な圧力をかけていた。 財務省、9月9日から債券買い戻しオペレーションを拡大 Bessentは今回の措置について、量的緩和ではなく、8月の薄商いの市場におけるマーケットメイクだと説明した。追加の買い戻し規模は、発行残高全体と比べれば小さい。市場が注目したのは、そのシグナルだった。長期債利回りが再び上昇すれば、財務省はそれに対抗する姿勢を取るという意味である。その翌日、BessentはCNBCに対し、オペレーションは「発行銘柄1つ当たり40億ド

ビットコインは、米国債市場の状況の変化と投資家需要の回復に支えられ、過去1週間で20%以上上昇し、80,000ドルに迫った。ビットコインは金曜日に約79,500ドルまで上昇した後、8月24日（月）には77,500ドルを上回る水準で取引を開始した。米国財務省は、9月から長期国債を対象とする流動性支援目的の買い戻しについて、1回あたりの上限額を少なくとも2倍にし、20億ドルから少なくとも40億ドルへ引き上げると発表した。この発表を受け、当初は米長期国債利回りが低下し、ドルが下落したことで、ビットコインやその他のオルタナティブ資産にとって追い風となる環境が生まれた。一方、政府債務への懸念から、通貨価値の希薄化を見込む取引への関心も高まった。 米国財務省、買い戻しプログラムの上限を40億ドル以上に倍増 米国財務省は、9月から長期国債を対象とする流動性支援目的の買い戻しについて、1回あたりの上限額を少なくとも2倍にすると発表した。上限額は20億ドルから少なくとも40億ドルへ引き上げられる。この発表を受け、当初は米長期国債利回りが低下し、ドルが下落した。しかし、政府の借り入れ、インフレ、米国の財政

XRPは7日間で約47%上昇し、8月24日には1.47ドル付近で取引されていた。一方、ブロックチェーン分析アカウントのOnchain Lensによると、マーケットメイカーのWintermuteに帰属するとみられるウォレットは、Hyperliquid上でXRPの1,019万ドル相当のショートポジションを保有していた。このウォレットが分散型デリバティブプラットフォーム全体で抱える弱気エクスポージャーは、1億9,077万ドルに達していた。ウォレットの帰属は第三者によるラベル付けと取引分析に基づくものであり、Wintermuteはこのアドレスを管理していることや、ポジションの目的を公に確認・開示していない。 HyperliquidにおけるWintermuteの1億9,077万ドルのショートポジション 追跡対象のウォレットでは、Ethereumが5,302万ドルで最大のショートポジションを占めていた。続いてBitcoinが3,066万ドル、Solanaが2,262万ドル、Hyperliquid固有のHYPEトークンが1,143万ドルだった。XRPは1,019万ドルで5位となった。 crypto.

CryptoRankによると、米国のSolana現物ETFは8月21日に1,459万ドルの純流入を記録し、1日当たりの流入額としては約3週間ぶりの高水準となった。これとは別に、BitwiseのCEOであるHunter Horsley氏は、同社のSolana Staking ETF（BSOL）が8月22日までの1週間に2,000万ドル超の資金流入を集め、設定来の累計流入額が11億ドルを超えたことを明らかにした。 SOLは1週間で約24％上昇した後、97ドル付近で取引されたが、この値動きの大半はファンドフローではなく、デリバティブの清算カスケードに起因するものだった。CoinDeskによると、8月21日までの2日間で40億ドル超のショートポジションが清算され、そのうちSOLのショートだけで3,380万ドルに上った。

Onchain Lensによると、XRPは7日間で47％上昇し、8月24日には1.47ドルに達した。一方、マーケットメイカーのWintermuteに属するウォレットは、Hyperliquid上でXRPの1,019万ドル相当のショートポジションを保有していた。分散型デリバティブプラットフォーム全体で見ると、このウォレットの弱気エクスポージャーは合計1億9,077万ドルに上り、最大のショートポジションはイーサリアムの5,302万ドルで、ビットコインの3,066万ドル、ソラナの2,262万ドルが続いた。XRPは追跡対象となったポジションの中で5位にランクインした。

ChainCatcherによると、ZECは本日（8月24日）、8年ぶりの高値となる888ドルを記録し、週間で70％超の急騰となった。現在、ZECは844ドル前後で取引されている。 Zcashコミュニティは本日から9月14日まで、今後予定されているNU7アップグレードの内容を決定するため、トークン保有者による投票を実施する。投票の最低参加基準は100万ZECで、投票はプライバシー対応ウォレットを通じて行われ、結果は集計データのみが公表される。

Hyperliquid Policy Centerは月曜日（8月24日）、米国証券取引委員会（SEC）と米商品先物取引委員会（CFTC）に対し、無期限契約に関する調和の取れた規制枠組みを採用するよう求めた。無期限契約は、原資産ではなく、その経済的性質に基づいて分類すべきだと主張している。 HPCの意見書によると、より明確な規制ルールは、急成長する無期限契約市場を米国内に呼び込むのに役立つ可能性がある。HPCのHIP-3市場は、開始から10カ月で4,800億ドル超の取引高を生み出し、約40億ドルの建玉を抱えている。

The Crypto Council for InnovationとBlockchain Associationは金曜日、サンガモン郡第7司法巡回区巡回裁判所に訴訟を提起し、イリノイ州の0.2％暗号資産税について、憲法上の理由から異議を申し立てた。訴状では、この税が米国憲法、イリノイ州憲法、連邦および州の適正手続法、ならびに連邦インターネット税自由法に違反すると主張している。JB Pritzker知事は6月、州の2027会計年度予算の一環としてこの法案に署名し、施行は2027年1月に開始される予定だ。この税は所得ではなく取引量に課され、州法上「特権税」として指定されている。 CCIとBA、憲法上の理由から税に異議 CCIとBAが提起した訴訟は、複数の憲法上の理由からこの税に異議を申し立てている。適正手続きに関する主張では、両団体は、この税が住民やブローカーに対し、「重大な民事および刑事上の罰則の脅威」の下で、どの資産がどのように課税されるのかを判断する負担を負わせるため、「違憲なほど曖昧」であると主張した。また、州税は「二重課税の懸念を生じさせる」として、州際通商を規制する通商条項にも

ChainCatcherによると、Crypto Council for Innovation（CCI）とBlockchain Association（BA）は最近、2027年1月1日に施行される予定のイリノイ州の0.2％デジタル資産税をめぐり、州当局を相手取って提訴した。この税は所得ではなく、取引量に対して課される。両団体はサンガモン郡巡回裁判所への申し立てで、この税が米国憲法、イリノイ州憲法、連邦および州の適正手続に関する法令、ならびにInternet Tax Freedom Actに違反し、二重課税につながる可能性があると主張している。また、この税はコンプライアンス上の不明確さを生じさせ、住民やブローカーに責任を負わせる一方で、民事・刑事罰のリスクにさらすものだと主張している。

2026年8月24日15:30～15:45（UTC）、BTCは15分間で0.74%急落し、価格は80,000 USDT近辺から下落し、79,019.0～80,000 USDTの範囲で推移した。値幅は1.23%に達した。それ以前、BTCは1週間で26.72%急騰して8万ドルに迫った後、短期的な需給再均衡の局面に入り、日中に$80,000の節目に到達したものの反落し、$79,000付近で狭い範囲のもみ合いとなった。市場の注目度は高いものの、ボラティリティは明らかに高まっている。 今回の急変動の主な要因は、テクニカル面での調整需要である。4時間足と日足のRSIはいずれも買われ過ぎの領域にあり、4時間足のADXも56.09まで上昇している。これは、これまでの上昇トレンドが非常に強かった一方、すでに過熱状態に入っていることを示している。$80,000の節目は明確なレジスタンスとなり、価格は到達後に急速に反落した。同時に、これまでの上昇は主にショートポジションの強制決済やレバレッジポジションの清算によって支えられており、その後は買いの勢いが衰え、ファンダメンタルズ面でも持続的な需要の支えを欠いてい

CoinMarketCapによると、Virtuals Protocol（VIRTUAL）は本日（8月24日）に15.01%上昇して0.8275ドルとなり、時価総額上位100銘柄の暗号資産の中で最大の上昇率を記録した。Injective（INJ）は10.30%上昇して5.76ドル、Aerodrome Finance（AERO）は9.05%上昇して0.523ドルとなった。

2026年8月24日15:30から15:45（UTC）にかけて、ETHは15分間で1.16%急落し、価格は2,525.06 USDTから2,489.03 USDTまで下落した。値幅率は1.43%に達した。それ以前には、ETHは同日午前に短期的に2,516.79ドルまで反発し、24時間上昇率は3.18%に達していたが、短期的には急速に下落へ転じ、市場のボラティリティが明らかに高まった。 今回の急変動の主な要因は、短期的なテクニカル面での買われ過ぎを受けた利益確定売りの圧力である。ETHの日足RSIは買われ過ぎゾーンにとどまり続けており、同時にMACDではデッドクロスのシグナルが発生した。これは5月中旬以来、初めて確認されたこのような弱気の組み合わせであり、過去のデータによれば、この種のシグナルは5～10%のテクニカル調整を伴うことが多い。さらに、15分足の移動平均線は依然として強気の形状を示しているものの、日足レベルの調整圧力を相殺するには不十分である。 同時に、オンチェーンデータと板のシグナルが売り圧力をさらに増幅させた。板の買い注文と売り注文の厚みの比率はわずか0.15で、売りが大幅

Blockworks Researchのアナリスト、Shaunda Devens氏によると、無期限先物の収益は先週243%急増し、暗号資産市場全体の価格上昇率43%を大幅に上回った。Devens氏は、16のブロックチェーン分野のうち10分野で、収益成長率が価格上昇率を上回ったと指摘した。これは、資産価格の上昇が暗号資産プロトコルにおける取引量の増加とレバレッジ需要の高まりを直接的に促していることを示している。

FinanceFeedsの報道およびStrategyがSECに提出した8-Kによると、同社は8月17日から8月23日までの間にMSTR株を20.1億ドル分売却した一方、ビットコインは購入しなかった。この期間にStrategyは普通株式18,261,118株を売却し、ビットコイン保有量は840,447 BTCで変わらなかった。 ビットコインの購入ではなく、売却代金の大部分に当たる15億9,000万ドルは、新たに設けられたUSD Cashプールに充てられた。また同社は優先株の買い戻しに1.364億ドルを配分し、既存のUSD Reserveにも3億ドルを追加した。その結果、USD Reserveの残高は51億ドルとなった。

Strive（ASST）は、証券取引委員会（SEC）への8-K提出書類によると、8月17日から8月21日にかけて約8,150万ドルで1,110 BTCを取得し、現在の総保有量を21,356 BTCに増やした。ビットコインは手数料および費用込みで1 BTC当たり平均73,409ドルで購入され、同社の保有量は8月中旬時点の20,246 BTCから約5.5%増加した。この取得は、暗号資産の企業による採用が拡大し続ける中、上場企業が財務目的で保有するビットコインを増やすという継続的な傾向を反映している。 Strive、上場企業のビットコイン保有量で7位 Bitcoin Treasuriesのデータによると、Striveはビットコインを保有する上場企業として7番目の規模に位置している。Michael Saylor氏のStrategy（MSTR）が840,447 BTCで首位に立ち、Twenty One Capitalが43,514 BTC、Metaplanetが43,000 BTC、MARAが35,577 BTC、Bitcoin Standard Treasury Companyが30,021

SECの8-K提出書類によると、Strive（ASST）は8月17日から21日にかけて、8,150万ドルで1,110 BTCを取得した。1BTC当たりの平均取得価格は73,409ドルだった。この購入により、同社のビットコイン保有量は21,356 BTCとなり、8月中旬時点の20,246 BTCから5.5%増加した。 Bitcoin Treasuriesのデータによると、Striveは現在、ビットコインを保有する上場企業の中で保有量第7位となっている。840,447 BTCを保有するMicroStrategy、43,514 BTCを保有するTwenty One Capital、43,000 BTCを保有するMetaplanet、35,577 BTCを保有するMarathon Digital、30,021 BTCを保有するBitcoin Standard Treasury Companyなどに続く順位だ。

Bitmineは月曜日の開示で、先週32,447 ETHを購入し、現在のETH保有高が5,847,611 ETH、Ethereumの流通供給量の4.8%に達したと発表した。今回の購入により、同社が2025年6月30日にEthereumの財務戦略を開始して以来、ETHを毎週取得するのは14週連続となった。 この動きは、米財務省が長期国債の月間購入額を倍増する計画を発表して以降、32%上昇したEtherが、1月以来初めて2,500ドルを上回ったタイミングと重なった。DropsTabのデータによると、BitmineのETH保有分の含み損は、前週の84億ドルから50億ドル未満に縮小した。