AI業界の発展と政策動向

Nvidiaは7月20日に米国証券取引委員会（SEC）へSchedule 13Gの開示を提出し、AIクラウドサービスプロバイダーであるNebius Groupの2,226万株に相当する実質保有を明らかにした。開示では、9.3%の持分（ステーク）を示している。同開示には、NvidiaのQ1 13F提出で以前に報告されていた119万株の普通株に加え、3月11日に締結されたワラント契約に基づき転換可能な2,107万株が含まれる。発表後、Nebiusの株価は時間外で3%超上昇し、日中取引では2.76%高の$182.62で引けた。NorthlandはNebiusの目標株価を$410に引き上げ、アウトパフォームの評価を維持しており、124.5%の上昇余地があることを示唆している。

TechCrunchによると、7月20日、AlphabetはGemini向けに設計されたサーバーチップの開発を発表した。同チップは2028年に提供開始される見込みで、現在のテンソル処理装置（TPU v7）に比べて、生成されるトークン数を電力1単位あたりで測った場合、電力効率が6倍から10倍高いとされています。Googleはこの報道を正式には確認していないものの、自社のチームが新しいプロジェクトを調査していると述べています。改善された効率指標である「トークン/ワット」は、エネルギー消費をAIの出力に結び付け、推論コストやインフラ効率を測る実用的な指標になります。 Alphabetは別途、2026年の設備投資（キャピタル・スペンディング）としてUS$1750億からUS$1850億を見込む方針を示しており、ボトルネックとして計算能力と電力制約を挙げています。発表後、Alphabetの株価は約3%上昇しました。

Benzingaによると、UBSは6月に人工知能（AI）関連の半導体株について「リスクを大幅に引き下げる」警告を出しました。過度にポジションが偏っていることへの懸念が背景です。この警告は部分的には当たっていました。AIチップのリーダーであるMicron、AMD、SanDiskは、6月下旬の高値以降に目立つ下落を経験しており、特に放物線状に伸びた銘柄ほど下げ（調整）が大きくなっています。 一方で、UBSのタイミングは絶対リターンの観点では時期尚早でした。6月18日のレポート後に保有を減らした投資家は、その後の上昇局面を逃しました。とりわけMicronでは、市場が「勝ち組」という物語を強めたことで上昇しました。さらに、市場の価格見直しはリーダーの交代（ローテーション）を引き起こしていません。同じ半導体・メモリー企業が依然として支配的なポジションを維持しており、遅れやバリュー志向の銘柄へ本格的に資本が振り向けられたというよりは、評価の再調整（リバリュエーション）を示唆しています。

ロイターによると、米国地方裁判所のアラセリ・マルティネス＝オルグイン判事は7月20日、サンフランシスコで、AI企業Anthropicの著作権に関する15億ドルの和解を承認した。これは、同社による海賊版書籍の買収（取得）や保管、利用をめぐる請求を解決するものだ。集団訴訟の和解は、約50万件の対象タイトルをカバーし、Anthropicが海賊版ライブラリから2025年8月25日より前にダウンロードしたデータおよび700万部超のコピーの保管（保持）に関する問題に対処する。合意の一環として、Anthropicは最終判決から30日以内に、海賊版ライブラリおよび派生コピーを破棄することが求められている。

Samsung Electro-Mechanicsは、AIサーバー向け部品需要に牽引され、第2四半期（Q2）に営業利益が急増すると見込まれている。聯合インフォマックスは、直近1か月以内に予想を出した国内主要証券会社15社のレポートを取りまとめ、Q2の売上高を3.3237兆ウォン、営業利益を410.4億ウォンと予測しており、前年同期比それぞれ19.36%と92.72%の増加に相当する。営業利益予想410.4億ウォンは、同社が410.5億ウォンを計上した2022年Q1以来の最高水準となる見込み。業績成長を押し上げているのは、基板（パッケージ）事業とコンポーネント事業の双方で、両セグメントにおいてAIサーバー部品の売上が増えているため。半導体パッケージ業界では、AIチップ需要の加速に伴い供給が逼迫しており、Samsung Electro-Mechanicsと日本の競合であるMurataが、サーバー用途の高付加価値MLCC（積層セラミックコンデンサー）の供給の大半を担っている。 証券会社はQ2の営業利益急増（93%）を予測 Samsung Electro-Mechanicsは、Q1に四半期売上

PancakeSwapは、オープンソースのERC-8183 AI決済エージェントをリリースし、BNB Chain上での自動スワップと流動性計画に関する開発者向けの参照実装を提供した。このリリースは、自律型DeFi実行ツールに対する需要の高まりに対応する一方で、これは本番投入可能なトレーディングソフトではなく、実験的なインフラであることを強調している。この動きは、分散型金融におけるエージェント型自動化を標準化するという業界全体の勢いを反映しており、安全な実行やリスク管理に関する問いが開発取り組みの中心であり続けている。 PancakeSwapがAI決済自動化の開発者向け参照を提供 PancakeSwapは、GitHubリポジトリを通じてERC-8183 AI決済エージェントを利用可能にした。このコードは、自律型エージェントがDeFi市場とどのように相互作用し得るかについての実行可能な参照を提供し、自動スワップ、流動性計画、実行ロジックなどのタスクを扱う。プラットフォームは、これは完成した一般消費者向け製品ではなく、エージェントと市場の相互作用を示すための開発者向けの材料だとしている。 こ

GitHubリポジトリによると、PancakeSwapはオープンソースのERC-8183 AI決済エージェントをリリースしており、開発者に対してBNB Chain上での自動スワップ、流動性計画、実行ロジックの参照実装を提供しています。このリリースはPancakeSwapのGitHubで利用可能で、自律型決済エージェントが分散型取引所の仕組みとどのように連携できるかを示す、実行可能な参照として設計されています。これはプロダクション向けの取引ソフトではありません。このエージェントは、AI主導のDeFi自動化の文脈において、実行ウィンドウやスリッページの制御、オンチェーン決済パターンへの開発者の取り組み方を示すものです。

CNBCのジム・クレイマーは月曜日、「人工知能（AI）の取引」はうるさすぎて予測不能になったため、新たな資金を積極的に投入するのは難しいと述べた。半導体およびAI関連株は、今年の上半期に過去最高値まで急騰した後、ここ数週間で下押し圧力を受けている。クレイマーは、AIの取引を追いかけるのをやめ、代わりに他の業種の質の高い企業に注目する時期かもしれないと主張し、現在ハイテク株に影響しているようなボラティリティがなくても投資家は利益を得られると述べた。 クレイマー、非テック株としてゴールドマン・サックス、ウェルズ・ファーゴ、フェデックスを推奨 「マッド・マネー」の司会者は月曜日、テックへの比重が高すぎる投資家は「惨殺される」ことになり得るとして、他のセクターへ移るべきだと助言した。クレイマーは、代替として質が高いと考える具体的な企業として、ゴールドマン・サックス、ウェルズ・ファーゴ、フェデックス、FedEx Freight、ハネウェル、ボーイングを挙げた。CNBCインベスティング・クラブが使用するポートフォリオであるクレイマー慈善信託は、これら6社すべてを保有している。 クレイマーはエヌビデ

日経の報道によると、米国のテック大手であるAlphabet、Microsoft、Amazon、Meta、Oracleは、加速する人工知能（AI）投資を背景に、4年でオフバランスの負債が1.65兆ドルまで急増したという。これは同社らが公表するオンバランスの債務を上回っており、投資家のリスク評価を複雑にしている。Metaのオフバランス負債は約4200億ドルに達しており、過去の記録における債務のほぼ3倍となった。

Yahoo Financeによると、AMD株は月曜日（7月20日）に、アナリストの格上げと、MicrosoftがAzureクラウドサービスでAMDのHelios AIプラットフォームを採用すると発表したことを受けて、1.6%急騰しました。Rosenblattは目標株価を$490から$655に引き上げ、UBSは目標を$670から$700に引き上げました。現在、約82.4%のアナリストがAMDを「買い」と評価しており、残りは「ホールド」評価を維持しています。

ゴールドマン・サックスのシニア・デリバティブ・トレーダーであるブライアン・ガレット氏によると、巨額のAI（人工知能）関連の設備投資に伴う信用リスクが、今週、テクノロジー業界を超えてより広い金融市場へと波及し始めているという。ガレット氏は、超大規模データセンターの事業者におけるクレジット・スプレッドが拡大し、クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）のコストも上昇しているため、買い手を引き付けるにはより高い利回りを提示する必要が生じ、新たな債務発行につながっていると指摘した。 ゴールドマン・サックスのプライム・ブローカレッジのデータでは、ヘッジファンドが米国のテクノロジー株のポジションを、過去10年以上で最大規模で減らしていることが示されている。直近8週間のうち6週間はネット売りとなっている。同社の独自のパニック指数は今週、1に近い水準から6を超えるまで急騰したが、これは通常、極端な市場ストレスの局面でのみ見られるレベルだ。市場構造には異常なシグナルが現れている。主要な半導体・テクノロジー株は1日の値動きが大きく、個別ボラティリティは13%に達しながら、取引出来高は減少している。ポートフ

暗号資産の市場見通しと、暗号資産市場に対するマクロ経済の影響について、マーケット専門家のDave Weisberger、Peter Tchir、David Duongが議論した。Academy Securitiesのマクロ・ストラテジストであるPeter Tchirは、半導体株とAI株で最近の売りが出たにもかかわらず、Bitcoinの強靭さを強調した。一方、Weisbergerは、Bitcoinの価格の安定がMicroStrategyの買い付け活動に依存しているという見方に異議を唱えた。議論は、テクノロジー・セクターから暗号資産ETFへの資金ローテーションと、米国の財政政策がBitcoinの長期的な価値提案に与える影響に焦点が当たった。 Peter Tchir「Bitcoinは$80,000〜$90,000水準に到達し得る」 Academy Securitiesのマクロ・ストラテジストであるPeter Tchirは、半導体株とAI株で急な売りが出たにもかかわらず、Bitcoinは最近強いコンソリデーション（もみ合い）を示したと指摘した。Tchirは、テクノロジー・セクターから引き揚げら

ブルームバーグによると、過去60日間で韓国のKOSPI指数とNasdaq 100の相関は0.46にまで急上昇しており、5年間の平均0.16のほぼ3倍となった。韓国のテック比率の高い指数が、世界のAI取引の先行指標としてますます機能するようになっているためだ。国際投資家は、米国市場のオープン前にSKハイニックスとサムスン電子の株価の動きを確認し、日々の市場の方向性を見極めるようになっている。 相関が高まっている背景には、これらの企業がAIメモリーチップで大きなシェアを占めていることに加え、レバレッジをかけた取引活動が増えていることがある。Tigress Financial PartnersのIvan Feinsethは、ブルームバーグに対し、SKハイニックスとサムスンは現在ウォール街のトレーダーにとって重要な参照ポイントになっていると述べた。PineBridge InvestmentsのHani Redhaは、世界のファンドマネージャーがいまや韓国のテック株と、その米国ADR（預託証券）を密接に追っていると指摘した。JPMorgan Asset ManagementのTai Huiは、A

Braveの2026年7月の発表によると、同社はエージェント型の決済によってマイクロトランザクションを自動化する「BATロードマップ4.0」、統合されたBrave Wallet、BravePayのステーブルコイン・プロトコル、そして注目経済における自動的な報酬のためのCreator Contribution Protocolを導入しました。 Braveは2026年中旬時点で、月間アクティブユーザーが1億1,700万人超でした。Brave Rewards Partner Programは2025年3月に開始され、Ethereum Name Service、CryptoEQ、Anichessなどのパートナーを含め、ゲーム、買い物、Web3アプリケーション全体でBATのユーティリティを拡大しました。

月曜の寄り付きでHut 8の株価は約14%上昇し、既存の投資適格（investment-grade）顧客と総額98億ドルの第2の15年リース契約を締結したことを受けた。暗号資産のマイニングからAIデータセンター企業へ転換した同社は、この契約により、テキサス州の1ギガワット規模のBeacon Pointキャンパスを完全に商用化した。契約は352メガワットのIT能力をカバーし、同地における当該テナントの契約済みの総規模を704MWへと2倍にするものである。今回の上昇は、大規模なAI計算能力に対する需要が継続するとの投資家の確信を反映していた。かつてのビットコイン・マイニング企業が、電力へのアクセスとデータセンター拠点を裏付けにしたAIインフラ契約へと、ますます転換を進めているためだ。 Hut 8、テキサスのキャンパスで第2の98億ドルリースを締結 この合意により、Beacon Pointキャンパスの基本契約の契約額（base-term contract value）は15年間で196億ドルとなり、更新オプションが行使されれば最大で502億ドルにまで増加する。Hut 8のポートフォリオ全体に

Bloomberg Lawによると、連邦裁判所は、作家らとの間でのAnthropicの15億ドル規模の著作権和解を承認した。これは、米国史上最大級の共同著作権訴訟における和解の1つである。合計1億2,200万ドルの裁判所承認済みの弁護士費用および経費は、作家らに分配される。

クリス・フォールは月曜日にAI標準・イノベーションセンターのディレクターを辞任した。CNBCが確認したところによると、フォールはトランプ政権が4月に同氏を同機関のトップとして任命してからわずか3か月後に辞任した。米商務省は、商用の人工知能システムをめぐる試験や共同リサーチを促進する商務省の機関であるCAISIでフォールが職を離れた理由を明らかにしていない。米商務省のスポークスマン、クリステン・アイハマーによれば、国立標準技術研究所（NIST）のディレクターであるアルヴィンド・ラマンがCAISIの暫定ディレクターを務め、同機関の監督も継続するという。フォールの辞任は、トランプ政権におけるAI政策のリーダーシップをめぐる不確実性をさらに高めるものだ。同政権は、6月に大統領が大統領令に署名して以降、AI規制により実務的（手取り足取り）なアプローチを導入している。 Arvind Ramanが暫定CAISIディレクターに指名 米商務省スポークスマンのクリステン・アイハマーは、アルヴィンド・ラマン（国立標準技術研究所のディレクター）がCAISIの暫定ディレクターを務め、同機関の監督も継続すると確認

CNBCによると、月曜に確認されたところでは、クリス・フォールは、4月にトランプ政権によって任命されてからわずか3か月後に、AI標準・イノベーションセンター（CAISI）の理事の職を辞任した。商務省の広報担当者クリステン・アイヒャマーによれば、CAISIの暫定理事には、国立標準技術研究所（NIST）の所長であるアービンド・ラマンが就くという。フォールの退任理由は明らかにされなかった。

ロビンフッド・マーケッツは月曜日、バーンスタインから目標株価を$160に引き上げられた。アナリスト会社は、同社の予測市場への進出、トークン化された株式、無期限先物、そしてAIを活用した取引の拡大を理由に挙げた。バーンスタインのアナリスト、ガウタム・チュガニは、12カ月目標を$130から$160に引き上げつつ「Outperform（上回る見込み）」評価を維持し、同社が伝統的な株式と暗号資産を超えて、成長の速い取引商品へと移行していると述べた。この格上げは、予測市場、無期限先物、トークン化された株式、そしてコンピュート連動型の契約が、同社が推計する手数料プール（$70 billion超）内での将来の成長ドライバーになるというバーンスタインの見解を反映したものだ。 バーンスタイン、ロビンフッドの目標株価を$160に引き上げ ロビンフッド・マーケッツは月曜日の取引で$100.49となり、日中安値$98.61から高値$102.60の間で推移した。HOOD株は、寄り前取引で2%以上上昇した後、取引時間中に0.53%上昇した。 バーンスタインはロビンフッドの12カ月目標株価を$130から$160に引