AI業界の発展と政策動向

SECが8月13日に公表した13F提出書類によると、韓国国民年金公団（NPS）は、2026年6月30日時点で米国株式ポートフォリオの価値を18%増加させ、1,551億ドルに引き上げた。同公団は552銘柄の米国株ポジションを保有しており、新規投資としてSpaceX（約5億9,800万ドル相当の350万株）とIonQ（約390万ドル相当の7万株）を追加した。 NPSはNvidiaの保有株を44万株削減する一方、Apple、Microsoft、Amazon、Meta、Teslaなど、残るマグニフィセント・セブンの大半でポジションを拡大した。NPSが第1四半期に売却したMicron Technologyでは買いを再開し、ポートフォリオに占める比率は1%上昇、保有価値は33億ドルに達した。

Guru ClubとSilicon Dataのデータによると、OpenAIおよびその他の米国大手AI研究所は、顧客をつなぎ止めるため、7月中旬以降、中位モデルの価格を大幅に引き下げており、顧客がこれらのモデルに実際に支出する金額は約25％減少した。中国のAI企業は、より高い価値を提供する代替サービスを提示することで顧客を獲得している。

Interfaceによると、広州市海珠区は8月14日、トークン生成効率、サービス集約、配分ハブ、応用シナリオ、インフラ育成、産業高度化、金融サービス、海外展開を対象とする「Ciyuan八条」政策を発表した。生産面では、同区は大規模言語モデル企業に対し、チップ1個当たりのトークン出力効率の最適化を奨励し、条件を満たす企業に実際の投資額の最大50％を補助する。補助金は1社当たり年間150万元を上限とする。プラットフォーム面では、異種コンピューティングのトークン・カプセル化、マルチモーダルモデルの集約、ワンストップ決済サービスを手がける対象企業に、最大400万元を支援する。

ゴールドマン・サックスは本日のプレマーケット取引で、サンディスク（SanDisk）の投資判断を「買い」に据え置き、目標株価を2,200ドルとしました。サンディスクの長期的な収益性が予想を上回る見通しであることや、株主還元に関する前向きなシグナルを理由に挙げています。また、高帯域幅フラッシュ（HBF）技術が、AI向けストレージにおけるさらなる成長機会の重要なけん引役になると強調しました。

NVIDIAのCo-Packaged Optics（CPO）ファブリックが本格生産に入り、AIデータセンターがシリコンフォトニクス時代へ移行しつつあることを示している。一方、Zhipuはプログラミングタスク向けに特別設計したGLM-5.3モデルを発表し、主要な競合モデルと同等の性能を実現した。マクロ面では、米国の小売売上高が7月に前月比0.6％減少し、1年以上ぶりの大幅な落ち込みとなったことで、消費者需要の弱まりが示された。日本の政策当局者は利上げ時期の前倒しを示唆しており、9月の利上げがますます現実味を帯びている。

空売り投資家のJim Chanosは金曜日、CoreWeaveの競争上の堀がNvidiaに依存していると警告し、ネオクラウドは「テクノロジー企業ではなく、金融の導管だ」と述べた。Chanosは、NvidiaがGPUの割り当て方針を変更したり価格を引き上げたりすることで、「望むときにはいつでも、その堀を破壊したり迂回したりできる」と述べた。彼のコメントは、CoreWeaveのCEOであるMike Intratorが、顧客は同社が提供する「製品の品質」を理由に同社を選んでいると主張したことに疑問を呈したDamskerのレポートへの反応として出された。同レポートは、CoreWeaveのビジネスモデル、すなわち高価なGPUを購入し、データセンターを構築し、コンピューティング容量を貸し出すことは、「選好の主張ではなく、希少性の主張だ」と論じた。Kynikos Associatesの創業者で、Enronの2001年の破綻を予測したことで知られるChanosは、Xへの投稿で「ネオクラウドの堀は、掘るのも埋めるのもNVDAだ」と書いた。 Chanos、CoreWeaveの競争上の堀に疑問を呈す Cha

Steve Eismanは、OpenAIとAnthropicを中心とする人工知能（AI）セクターの集中リスクを指摘した。EismanはCNBCの「Fast Money」で、これら2社のスタートアップが、Microsoft、Amazon、Alphabet傘下のGoogle、OracleにおけるAI関連収益のおよそ70％を占め、これら4社のクラウド収益の25％から35％を占めていると述べた。Eismanは、中国のオープンソースモデルが低コストで、顧客を獲得しているように見えることから、競争上の脅威になると警告した。『The Big Short』で描かれた2008年の金融危機における役割で知られるこの投資家は、AIへのエクスポージャーを減らすため、先月Google株を売却した。 Eisman、2つのAIスタートアップへの集中リスクを指摘 Eismanは、OpenAIとAnthropicが、Microsoft、Amazon、Alphabet傘下のGoogle、OracleにおけるAI関連収益のおよそ70％を占めていると述べた。また、この2社がこれら4つのテクノロジー企業のクラウド収益の25％か

CNBCの「Fast Money」によると、『ビッグ・ショート』で知られる投資家のスティーブ・アイズマン氏は昨日（8月13日）、AIブームのアキレス腱は、わずか2社への依存にあると警告した。アイズマン氏は、OpenAIとAnthropicがMicrosoft、Amazon、Google、OracleのAI関連収益の約70%を占めており、両社がこれら4社のクラウド収益の25～35%を生み出していると述べた。同氏は、「これら巨大企業の将来は、ある意味で、OpenAIとAnthropicが成功するかどうかへの賭けだ」と語った。 またアイズマン氏は、中国発のオープンソースモデルが大きな脅威になると指摘した。これらのモデルは大幅に低コストで、シェアを拡大している。同氏は、シェア拡大が続けばセクター全体で価格競争が引き起こされ、AI取引の投資仮説が損なわれる可能性があると警告した。

BlockBeatsによると、Kimiは本日（8月14日）、同社の名称を悪用した詐欺的な資金調達や犯罪行為について警告する声明を発表した。AI企業であるKimiは、この件を警察に通報し、法的責任を追及すると述べた。Kimiは、「友人向けファンド」「特別ルート」「既存株主向けの株式割当」や「公式代理人または認定仲介業者」は一切存在しないと明らかにし、市場関係者に対して、こうした虚偽の主張や不審な取引に警戒するよう呼びかけた。

ChainCatcherによると、ベンチャーキャピタル企業のTeam8は、3億6,500万ドルの資金調達を完了したと発表しました。このラウンドは、Team8 Capital Fund III向けの2億3.65億ドルと、既存のポートフォリオ企業への追加投資資金1億ドル超で構成されています。新ファンドは、サイバーセキュリティ、AIインフラ、フィンテック分野のシードおよびシリーズA段階にあるAIネイティブのスタートアップを対象とし、セキュリティ、ガバナンス、管理を確保しながら、企業によるAI導入を可能にするインフラプロジェクトを重視します。Team8は現在、約20億ドルの運用資産を管理しています。

8月14日の発表によると、China Science Wenge Limited（01956）はGuoke Xiziand Keqiao Jinkaifoと提携契約を締結し、総コミットメント額3億人民元のファンドを設立する。同社は1億7,700万人民元を出資し、ファンド総資本の59％を占める。 このファンドは、企業レベルのデータインフラ、業界モデル、AIエージェント、AIセキュリティ、AI4Science、産業意思決定システムなど、同社の意思決定インテリジェンス事業エコシステムにおける優良企業への投資に重点を置く。

海外メディアの報道によると、8月14日、侵入テストチームが中国で開発された人工知能モデルを用いて、ビットコインの基盤プロトコルに存在する可能性のある脆弱性を探索した。ビットコインは前日の取引を63,487.29ドルで終えた。この取り組みは、サイバーセキュリティにおけるAIの新たな応用と、ビットコインを支えるブロックチェーン技術が直面する新たな課題の両方を浮き彫りにしている。

CNBCによると、AnthropicのCFO（最高財務責任者）であるKrishna Rao氏は、将来的な新規株式公開（IPO）を見据え、昨日（8月13日）に初期段階の投資家との会合を開催した。CNBCのDavid Faber氏の取材に応じた関係者によると、協議は概括的な内容にとどまり、具体的な財務状況や評価額については特に話し合われなかったという。

Goldman Sachsのリサーチによると、Googleは「Made by Google 2026」イベントでPixel 11、Pixel Watch 5、Pixel Tagを発表し、ハードウェアエコシステム全体にわたる新たなGemini Intelligence機能を披露した。同銀行は、Googleがカスタムチップとマルチモーダルモデルを通じてAIを消費者向けデバイスに直接組み込み、AI主導の消費者向けインターネット市場における競争力を強化していると考えている。Goldman Sachsは「買い」の評価と目標株価435ドルを維持した。

テックストラテジストのDan Ives氏は金曜日、CoreWeave Inc.やNebius Groupを含むハイパースケーラーおよびネオクラウドプロバイダーの最近の決算は、AIが収益化の段階に入ったことを示していると述べた。CNBCのインタビューで、Ives氏は設備投資から収益化へのこの移行を、AI革命における転換点と表現した。同氏は、これは投資家が確認する必要のあった検証済みの兆候であり、単なる設備投資にとどまらず、企業が第2次、第3次、第4次の派生領域へと進む中で、収益化が始まっていることを示すものだと語った。今回の発言は、企業がAI投資を増やし、テクノロジー需要の高まりに対応するためGPUの供給を確保していることを示した最近の決算報告を受けたものだ。 Ives氏、AIのユースケースは業界全体で増加していると指摘 Ives氏は、AIのユースケースは業界全体で増加しており、企業はテクノロジーへの需要の高まりに対応するため、十分な数のGraphics Processing Units（GPU）を確保する順番待ちの列に加わる必要があると述べた。 「チップの需要と供給の比率は、当社の推定

テクノロジー・ストラテジストのDan Ives氏は、金曜日にCNBCのインタビューで、CoreWeave Inc.（CRWV）やNebius Group（NBIS）などのハイパースケーラーやネオクラウドプロバイダーの最近の決算は、AIが収益化の段階に入ったことを示していると述べた。Ives氏によると、設備投資から収益創出へのこの移行は転換点を意味しており、企業はさまざまな派生アプリケーションを通じてAIの収益化を始めている。同氏は、現在のGPUの需要と供給の比率は13～14対1であり、テクノロジー業界全体では設備投資1ドル当たり5～6ドルの収益が生み出されていると指摘した。過去12カ月間で、S&P 500 ETF（SPY）は21％上昇し、Invesco QQQ Trust（QQQ）は26％上昇した一方、Global X Artificial Intelligence & Technology ETF（AIQ）は42％上昇し、iShares Semiconductor ETF（SOXX）は117％上昇している。

SpaceXは1月、軌道上に人工知能データセンターを構築する最大100万基の衛星コンステレーションについて、連邦通信委員会（FCC）に申請した。一方、Blue Originは3月、低軌道に配備する51,600基のデータセンター衛星の計画を提出した。CEOのElon Muskは、打ち上げコストが低下し、地上で電力供給を増強するコストが上昇する中、宇宙で太陽光発電を利用してコンピューティングを行う方が、2～3年以内に地上のデータセンターよりも安価になる可能性があると主張している。この動きは、保険会社に新たなフロンティアをもたらす。現在、宇宙保険市場を担うのは世界で約30社の専門保険会社で、年間保険料はおよそ5億ドル～7億5,000万ドルにすぎず、数千億ドル規模の軌道上コンピューティングインフラをカバーするために必要な額のごく一部にとどまっている。 SpaceXとBlue Origin、衛星データセンター計画を申請 SpaceXは1月、軌道上に人工知能データセンターを構築する可能性がある最大100万基の衛星コンステレーションについて、連邦通信委員会（FCC）に申請した。Blue Origin

Hermann Hauser氏は、Armの共同創業者であり、Amadeus Capitalのベンチャーキャピタリストでもある。今月、人工知能は変革的な革命をもたらす一方で、大きなバブルリスクにも直面していると警告した。The Tech Downloadポッドキャストで、Hauser氏はAIについて「おそらく他のどの技術革命よりも大きな価値を生み出す」と述べる一方、一部のバリュエーションは「明らかに過熱している」と注意を促した。Hauser氏は1978年にAcorn Computersを共同創業し、Armを半導体業界の重要企業へと成長させることに貢献してきた。テクノロジー業界での経験は40年に及ぶ。 Hauser氏はAIの発展の軌跡を「ジェットコースター」と表現し、資金が循環する取引に関連するリスクを指摘した。同氏は、OpenAIやAnthropicを含む大手企業には、市場の期待がリセットされたとしても混乱に耐えられる十分な資本余力があると主張した。 AIコストが半導体アーキテクチャに根本的な変化を促す Hauser氏は、AIの高い運用コスト、チップの冷却の難しさ、高価なメモリ、そして業

Bloombergが関係者の話として報じたところによると、OpenAIの年率換算売上高は400億ドルを超え、2025年末に同社が記録した水準のおよそ2倍に達した。成長の原動力は、ChatGPTのサブスクリプション事業の拡大、AIコーディングソフトウェアの成長、そして立ち上がったばかりの広告事業だという。PresidentのGreg Brockmanは従業員に対し、7月の売上高が前月比で20%以上増加したと伝えた。この節目を迎える一方で、Chief Revenue OfficerのDenise Dresserは在任期間約8か月で退任する見通しとなっており、同社では幹部の退任が相次いでいる。OpenAIはIPOの非公開申請に向けた準備を進める一方で、従業員が保有する株式の買い戻しを70億ドルで完了している。 ChatGPTのサブスクリプションと値下げが成長を促進 OpenAIの成長の大半は、3つの原動力によるものだ。ChatGPTのサブスクリプション事業は拡大を続け、AIコーディングソフトウェアは急速に成長し、立ち上がったばかりの広告事業も現在では売上高に寄与している。Presidentの

BlockBeatsによると、バンク・オブ・アメリカのチーフ・インベストメント・ストラテジストであるMichael Hartnett氏のチームは8月14日、2026年の中間選挙が米国株式市場のAIセクターをどのように変える可能性があるかを分析したレポートを発表した。共和党が上院の過半数を維持すれば、AI関連の設備投資やデータセンターの拡張が長期化するシグナルとなり、2027年まで「バブルのような」上昇相場を引き起こす可能性がある。一方、民主党が上院選とテキサス州知事選の双方で勝利すれば、株式市場が10％超調整し、リスク資産の再評価が進むとともに、ドルと債券利回りが低下する可能性がある。 同行は、上昇基調の継続を支える強固なファンダメンタルズを指摘した。S&P 500構成企業の第2四半期利益は32％増加し、2027年のAI関連設備投資は1兆ドルを超えると予測されているほか、米国株は年初来で14％上昇している。一方で、ポジションの過度な偏りがリスクとなっている。BofAの強気・弱気指標は依然として売りシグナル圏にあり、プライベート顧客の株式配分比率は過去最高の66.4％、現金配分比率は過去