Gateインサイトと暗号資産市場分析

11月3日の米中間選挙を前に、インフレと生活費の負担が、与党・共和党による議会過半数維持の能力を脅かしている。イラン戦争によるエネルギー価格の上昇がインフレを押し上げ、実質賃金を目減りさせる一方、住宅取得の負担も増大させ、経済に対する有権者の不満を高めている。民主党が下院を奪還する可能性が議論される中、人工知能（AI）産業に不可欠な重要インフラであるデータセンターが選挙の行方を左右する要因として浮上し、電力と水の需要、地域住民の費用負担をめぐる議論を巻き起こしている。 下院は民主党優勢、上院は依然として接戦 超党派のBipartisan Policy Center（BPC）によると、現地時間10月20日時点で、11月3日の中間選挙では下院435議席すべてと、上院100議席のうち35議席が改選される。上院選には通常選挙の33議席に加え、フロリダ州とオハイオ州で行われる2つの補欠選挙が含まれる。下院で過半数を得るには218議席が必要だ。 超党派の選挙分析会社InsideElectionsは、前回選挙の結果である共和党220議席、民主党214議席を基準にすると、民主党は純増4議席で下院の過半

MetaのAIエージェントMuseは、9月8日のリリース以来、合計1,090万ダウンロードを記録し、そのうち1,020万件以上が米国で発生したことが、10月21日にYahoo Financeが引用したSensor Towerのデータで明らかになった。同じ期間におけるChatGPTの米国でのダウンロード数は、直前の30日間と比べて25%減少した。Sensor Towerによると、Museは10月16日に初めて1日当たりアクティブユーザー数250万人に到達し、前週比15%増となった。ダウンロード数の急増は、MetaがMuseを既存の主要サービスと競わせる中、AIエージェント市場で競争が激化していることを反映している。Metaは10月21日（現地時間）の成行クローズ後に第3四半期決算を発表する予定だ。 Muse、9月8日のリリース以来1,090万ダウンロードを記録 Sensor Towerのデータによると、Museは合計1,090万ダウンロードを達成し、そのうち1,020万件が米国市場からのダウンロードだった。AIエージェントのMuseは10月16日に1日当たりアクティブユーザー数250万人

韓国の輸出額は、韓国関税庁が10月21日に発表したデータによると、10月1日から20日までで616億ドルに達し、前年同期比105.4%増となって、この期間として過去最高を記録した。急増の原動力となったのは半導体輸出で、222.5%増の275億ドルとなり、10月としても過去最高を更新した。1日平均輸出額は47.4億ドルに達し、1～20日の期間として過去最高の水準となった。稼働日数は13日で、前年の10.5日を上回った。 10月1～20日の半導体輸出、275億ドルに到達 半導体の出荷が輸出急増をけん引し、輸出額は222.5%増の275億ドルとなり、輸出総額の44.7%を占めた。これは前年から16.2ポイント上昇した。10月1日から20日までの半導体輸出額は、この期間として過去最高を記録した。その他に大きな伸びを示した品目には、石油製品（+68.3%）、乗用車（+40.9%）、コンピューター周辺機器（+424.0%）が含まれる。 中国と米国が輸出増加をけん引、伸び率は154%超 この期間の対中輸出は154.4%増加し、米国向けの出荷は154.9%増加した。ベトナム向けは74.6%増、欧州連合

米国株は10月20日（現地時間）、まちまちの動きで取引を終えた。ダウ工業株30種平均は1.02％上昇し、S&P 500は0.28％上昇した一方、ナスダック総合指数は0.02％小幅下落した。伝統的な工業セクターや優良株は堅調な企業業績を受けて上昇したが、テクノロジー株は取引時間中の上昇を維持できなかった。宇宙開発企業のスペースXは取引終了後に第3四半期決算を発表し、売上高は145.8億ドルと前年同期比161％増加し、調整後1株当たり利益は0.35ドルとなり、金融データ企業LSEGがまとめたアナリスト予想を上回った。発表後、スペースX株は時間外取引で4％超急騰した。この日の取引では、9月の米国住宅着工件数が前月比5.2％減少し、建築許可件数も0.2％減少した。また、パキスタン軍のトップが米国の承認を受けた妥協案をイラン当局者に提示したとの報道を受け、WTI原油は1.87ドル安の1バレル＝101.79ドルとなった。 スペースX、第3四半期の売上高が161％急増 スペースXは10月20日の取引終了後に第3四半期の決算を発表し、売上高は145.8億ドルと、前年同期比で161％増加した。同社の調整

SK Securitiesのアナリスト、Han Dong-hee氏は10月21日、「半導体は異なる」と題するリサーチレポートを発表し、AIインフラ投資が従来のメモリー半導体サイクルのパターンを変えつつあると指摘した。レポートによると、サムスン電子とSKハイニックスは、12カ月先予想PERでそれぞれ3.5倍、2.8倍で取引されており、いずれも過去のメモリー・ダウンサイクルの底値を下回っている。Han氏は、このバリュエーションの乖離について、AIメモリー需要が単一のサイクル内で「繰り返し再推定」されていることが要因だと説明した。これは、マクロ経済の動向に左右されてきた従来のPCやスマートフォン需要のパターンとは異なる。 SK Securities、AI主導で需要パターンが変化していると指摘 Han氏のレポートは、「繰り返し再推定」をAI時代のメモリー需要の中核的な特徴として挙げている。アナリストによると、従来のPCやスマートフォン需要はマクロ経済の動向に敏感で、新モデルの仕様が確定するとメモリー仕様も固定され、総需要は販売台数によって決まっていた。レポートによると、AIメモリー市場は、需要

HMMは、世界的な海上運賃の急騰と港湾混雑による供給ボトルネックを背景に、第3四半期の営業利益が2年ぶりに1兆ウォン台を回復すると予想されている。韓国の海運会社であるHMMの収益性改善には、米国航路における繁忙期の貨物量の強さに加え、中東の地政学的な不安定化や台風に伴う港湾混雑による供給混乱が寄与した。6大証券会社のコンセンサス分析によると、HMMの第3四半期連結売上高は前年同期比51.78％増の4.178兆ウォン、営業利益は244.96％増の1.0238兆ウォンに達すると予想されている。 HMM、第3四半期売上高4.178兆ウォン、前年同期比51.78％増 Yonhap Infomaxが過去1カ月間に6大証券会社から提出されたレポートを分析した結果、HMMの第3四半期連結売上高は4.178兆ウォンとなり、前年同期比51.78％増加すると予想された。営業利益は1.0238兆ウォンとなり、前年同期比244.96％増加すると見込まれている。これは、HMMの四半期営業利益が1兆ウォン台を回復するのが2年ぶりとなることを意味する。 HMM第3四半期連結業績見通し [出典: Yonhap Inf

韓国の大手5行では、第3四半期に退職年金資産が合計5兆2,000億ウォン減少した。これは、2019年第3四半期にデータ収集が始まって以来、初めての減少となる。9月末時点で、KB国民銀行、新韓銀行、ハナ銀行、ウリィ銀行、NH農協銀行の退職年金資産は合計222兆9,000億ウォンとなり、上半期末から2.29％減少した。これは、第3四半期の株式市場の調整により、元本保証型ではない投資商品の評価額が下落したためだ。2019年第3四半期の75兆8,000億ウォンから第2四半期の228兆1,000億ウォンまで27四半期連続で増加していたが、その記録に終止符が打たれた。 新韓銀行が最大の減少を記録し、首位をサムスン生命に明け渡す 新韓銀行は5行の中で最も大幅な減少を記録し、退職年金資産は前四半期比で1兆6,600億ウォン減少した。同銀行は第3四半期に、退職年金資産の首位をサムスン生命に明け渡した。KB国民銀行は1兆2,600億ウォン、ハナ銀行は1兆100億ウォン、ウリィ銀行は1兆ウォン、NH農協銀行は2,877億ウォン、それぞれ資産を減らした。 DCとIRPが全体の減少額の80％を占める 確定拠出年

サムスン重工業の第3四半期営業利益は3,490億ウォンに達し、前年同期比46.62%増となる見込みだ。聯合インフォマックスが10月21日、過去1カ月間に国内大手証券会社11社から提出された予想を集計した。ウォン高や稼働日数の減少が他の韓国造船会社に影響を及ぼす中、同社の100%為替ヘッジ方針と生産拡大が業績の伸びを後押しした。今四半期は、為替環境の悪化や夏季休暇・秋夕による稼働日数の減少を受け、大半の造船会社が前四半期比で減益となる見通しだ。一方、サムスン重工業は、前四半期の営業利益3,250億ウォンから7%の増益が予想されており、主要造船会社の中で唯一、前四半期比で利益成長を達成すると見込まれている。 サムスン重工業、第3四半期営業利益予想は3,490億ウォンに 第3四半期の売上高は3兆1,695億ウォンと予想され、前年同期比20.29%増となる見通しだ。営業利益は3,490億ウォンと予想され、前年第3四半期比46.62%増となるだけでなく、前四半期の3,250億ウォンを7%上回る。Daol Investment & Securitiesのチェ・グァンシク研究員は、サムスン重工業につ

韓国のKOSPI指数は21日、主要半導体株への反発買いに支えられ、取引開始直後に前日比108.50ポイント（1.95%）上昇して5,661.24となった。サムスン電子は3.31%、SKハイニックスは4.25%上昇し、指数の回復をけん引した。上昇は前日の急落を受けたもので、米国の長期国債利回りの安定と国際原油価格の下落を背景に、投資家センチメントが改善した。前夜には、低調な米国住宅指標を受けて連邦準備制度理事会（FRB）の金融引き締め懸念が和らいだ一方、米国とイランの交渉への期待から原油価格が下落した。AIインフラの資金調達と収益性をめぐる懸念が続く中での反発となったが、こうした懸念が半導体需要への不安にまで広がることはなかった。 サムスン電子とSKハイニックスがKOSPIの反発を主導 サムスン電子は21万8,500ウォンで取引され、前取引日比3.31%上昇した。SKハイニックスは4.25%上昇し、127万5,000ウォンとなった。投資家が前日の下落を行き過ぎと受け止める中、両半導体大手が指数の回復を主導した。市場全体では、韓国取引所で504銘柄が上昇し、286銘柄が下落した。 米国市場

MicroStrategyの共同創業者兼執行会長であるMichael Saylorは最近、J.P. Morgan Asset Managementが示した、Bitcoinが今後10年間で米国株、債券、金を上回るとの予測を共有しました。この発表はオンラインで大きな反響を呼んでおり、アナリストは、大手金融機関によるこの強気な見方がもたらす意味を指摘しています。J.P. Morgan Asset Managementは機関投資家向けに資産運用サービスを提供する大手金融サービス企業であり、その見解は暗号資産市場の動向を理解するうえで特に重要です。 J.P. Morgan、Bitcoinが従来型資産を上回ると予測 最近の投稿で、Saylorは、Bitcoinが米国株、債券、金を含む従来型の投資商品を上回るとするJ.P. Morganの予測を取り上げました。この予測の対象期間は今後10年間です。この見解が示された時点で、暗号資産市場全体はまちまちなシグナルを示していた一方、機関投資家の関心は高まりつつあるようでした。Bitcoinの将来のパフォーマンスをめぐる議論は、特に伝統的な金融業界の参加者の

MoonPayは10月21日、デジタル資産の金融インフラを開発するため、Dunamuとの戦略的パートナーシップを発表しました。この提携では、MoonPayのグローバルな金融サービスネットワークとDunamuのブロックチェーン技術を組み合わせ、新たな金融サービスモデルの創出を目指します。主な協力分野には、ステーブルコインを活用したクロスボーダー決済、企業の財務管理、DunamuのGIWAブロックチェーンエコシステムの拡大が含まれます。両社は、商業的な実現可能性を検討するとともに、金融取引におけるデジタル資産の実用的な活用方法を探る予定です。 MoonPayとDunamu、ステーブルコイン決済と財務管理に関する協力フレームワークを発表 両社はまず、ステーブルコインを利用したクロスボーダー決済および資金移転の商業的な実現可能性を検討すると発表しました。決済インフラとブロックチェーン技術を組み合わせ、デジタル資産を実際の金融取引に適用する方法を特定することを目指します。この提携は企業金融にも及び、企業の財務およびトレジャリー業務にデジタル資産インフラを導入するユースケースを特定し、新たな金融サ

大韓航空は前日、3億ドルのユーロ債（RegS）の発行を完了した。韓国産業銀行による支払保証を通じて信用力を強化したこの5年物固定利付債は、アジアと欧州でのブックビルディング中に発行額を上回る注文を集め、スプレッドを当初のガイダンスである90bpから、同年限の米国債に対して65ベーシスポイントまで縮小することができた。この取引は、今年下半期における大韓航空にとって3回目の公募オフショア債発行となる。7月の200億円のサムライ債、8月の3億ドルのユーロ債に続くもので、米国の利上げ、ハイパースケーラーによる発行量、中東情勢の緊迫化、最近のフランスの騒乱を背景に世界の債券市場でボラティリティが高まる中でも、韓国企業が資金調達を続けていることを示している。 大韓航空、超過応募のブックビルディングでスプレッドを65bpに縮小 同社は、米国債に対する最終スプレッドが65ベーシスポイントとなる5年物固定利付トランシェを1本発行した。当初の価格ガイダンスは90bpで始まったが、ブックビルディングの過程で強い需要が集まり、25bp縮小された。投資銀行によると、注文は目標発行額の3億ドルを上回り、韓国産業銀

韓国国際金融センター（KCIF）は、今月KOSPI指数が7,000台から5,500台へ20％超急落した韓国株式市場の激しい変動を受け、15日に特別日次報告書の発行を再開した。同機関は、4か月間停止していた緊急モニタリングシステムを再稼働させた。これは、6月に中東戦争関連の報告を中止して以来、初めての特別報告書の発行となる。1999年に金融危機の防止を目的として設立されたKCIFは、約50人の職員を擁し、国際金融リスクに関する24時間体制の市場監視と早期警戒システムの運用に注力している。 KCIF、緊急モニタリングと特別報告書を開始 KCIFは、KOSPIが7.57％急落した15日から、「最近の国内株価変動拡大に対する海外の見方」と題する特別日次報告書の発行を開始した。報告書の発行は、米国の9月の消費者物価指数（CPI）が予想を上回り、市場の混乱を引き起こしたことを受け、14日夜に内部で決定された。特別報告書には、国内株式市場の動向と海外の見方が毎日まとめられており、一般の人々が通常アクセスすることの難しい海外投資銀行の分析も含まれている。国際金融市場分析室の4部門が持ち回りで報告書の作

韓国産業銀行は、経済情勢の変化を踏まえた貸倒引当金の推定方法を改善するため、来年に向けて企業のデフォルト確率計算モデルを改定している。同行は、計算精度を高め、引当金水準や危機シナリオ分析への影響を評価するため、年末までに外部の専門会社を選定し、来年前半までにモデルの全面改定を完了する計画だ。今回の改定は、経済変動が借入企業の返済能力にどのような影響を及ぼすかをより正確に予測することを目的としており、同行の利益報告やリスク管理能力に直接影響する。今回の再構築は、政策金融機関が企業のデフォルトリスクを正確に予測するとともに、戦略的な融資活動を支えるのに十分な資本バッファーを維持する必要性に対応するものだ。 KDB、デフォルトリスクモデルの経済変数選定を再設計 韓国産業銀行は、モデル改定の一環として、デフォルト確率の推定に使用する国内外の経済変数を再選定する。同行は、変数の選定に際して、資産構成や機関としての特性を考慮するよう指示した。経済全体の指標だけでは、KDBの実際の借り手ポートフォリオに固有のリスクを十分に捉えられない可能性があるためだ。再設計されるモデルでは、経済指標の変動が借入企

GS Retailは、コンビニエンスストア部門の成長が鈍化したものの、スーパーマーケットなどその他の非コンビニエンスストア部門の好調な業績に支えられ、2024年第3四半期に営業利益が増加すると予想されている。10月21日に聯合インフォマックスが韓国の大手証券会社9社を対象に実施した調査によると、GS Retailの2024年第3四半期の連結売上高は3兆3,211億ウォン、営業利益は1,165億ウォンとなる見通しで、前年同期比でそれぞれ3.61%、4.89%の増加となる。2024年上半期の売上高の74.1%を占めたコンビニエンスストア部門は、2023年第3四半期に政府の消費回復クーポンの恩恵を受けたことによる反動に直面した。一方、上半期売上高の15.3%を占めるスーパーマーケット部門は、クイックコマースの拡大と競合他社の混乱に支えられ、既存店売上高が2桁成長を記録した。2024年上半期のGS Retailの事業部門は、コンビニエンスストア、スーパーマーケット、ホームショッピング、共通・その他の事業で構成され、売上高に占める割合はそれぞれ74.1%、15.3%、8.8%、1.8%だった。

GE Aerospace（NYS:GE）は、世界最大の航空機エンジンメーカーとして、現地時間10月20日に第3四半期の調整後1株当たり利益が2.25ドルになったと報告した。これはウォール街のコンセンサス予想である2.00ドルを0.25ドル上回り、前年同期比36%増となった。利益が予想を上回ったのは、民間航空エンジンおよびサービス部門の強い需要によるもので、同部門の売上高は前年同期比21%増の103億ドルに急増した。GE Aerospaceはまた、通期の調整後EPS見通しを従来の7.65～7.85ドルから8.00～8.10ドルへ引き上げた。これは、民間航空事業全体で受注が堅調に推移していることを反映している。 GE Aerospace、第3四半期の業績がコンセンサス予想を上回る Investing.comおよびCNBCによると、GE Aerospaceは第3四半期の調整後1株当たり利益が2.25ドルになったと発表し、ウォール街のコンセンサス予想である2.00ドルを上回った。これは前年同期比36%増に相当する。 同期間の調整後売上高は132.9億ドル（約1.76兆ウォン）に達し、前年同期比

若い暗号資産投資家らは、1月に施行予定の暗号資産課税制度を2年間延期するよう求めるため、10月21日に韓国国会で記者会見を開く。投資家らは、施行までおよそ2カ月しか残されていないにもかかわらず、課税実施に向けた準備が依然として不十分だと主張している。この記者会見は、暗号資産課税の延期を求める若い投資家らによる、国会での初めての記者会見となる。課税制度の公平性と準備状況をめぐる政治的議論が続く中での開催となる。 6人の若い投資家が国会での記者会見を主導 イーデイリーは10月21日、6人の若い投資家が午後1時30分から、与党・国民の力のパク・スヨン議員とともに、国会のコミュニケーションホールで記者会見を開く予定だと報じた。参加者には、Telegramチャンネル「Bull Ant CRYPTO」を運営するチョ・サンヒョクのほか、キム・ヒサン、チョン・ダウン、チョ・ギョンチャン、ハ・ホンジョン、ハン・スンミンが含まれる。チョのチャンネルの登録者数は約3万人。これまでにも、課税延期を訴えるため、国会や主要政党本部、ソウル市サンアム洞の放送地区周辺で、トラック抗議や1人デモを行ってきた。 制度の不

BonanzaFactoryは10月21日、同社のトランザクション・モニタリング（KYT）ソリューション「TranSight」の利用について、Kbankと契約を締結した。この契約は、ステーブルコインなどのデジタル資産の制度化と、関連する金融セクター事業の拡大に備えることを目的としている。両社はこれまでデジタル資産取引所に関連するインフラ運用で協力してきたが、Kbankがデジタル資産事業を取り巻く事業環境や規制の変化に備える中、今回の協力は既存のウォンの入出金サービスから、ブロックチェーンに基づくオンチェーン・コンプライアンス対応へと拡大する。 BonanzaFactoryのTranSightがブロックチェーン取引のリスクを分析 TranSightは、ブロックチェーン上のウォレットや取引フローのリスクレベルを分析するKYTソリューションである。BonanzaFactoryによると、同社は高リスクのアドレス、特定済みのデジタル資産サービスプロバイダーのアドレス、金融情報分析院に届け出ていない仮想資産サービスプロバイダー、韓国国内の犯罪に関連するアドレスを網羅した独自データベースを構築し、提

マイクロンの台湾・桃園DRAM工場の労働組合は、今月初めに実施された投票で99%の支持を得てストライキを承認し、ストライキは22日に開始される予定です。組合は、マイクロンがグローバル営業利益の15%を業績ボーナスとして配分するよう要求しています。KB Securitiesは、この動きにより世界のDRAM市場で供給不安が生じ、世界第1位と第2位のメモリメーカーであるサムスン電子とSKハイニックスの価格決定力および供給交渉力が強まる可能性があると報告しました。 マイクロン台湾の組合、主要DRAM施設でのストライキを承認 桃園工場の労働組合は今月初めにストライキ承認投票を実施し、組合員の99%が賛成票を投じました。ストライキは22日に開始される予定です。組合の主な要求は、マイクロンのグローバル営業利益の15%を業績ボーナスとして受け取ることです。 桃園工場は、マイクロンのDRAM総生産能力の約22%を占める重要な製造拠点です。KB Securitiesによると、ストライキが実施され、実際に生産停止に至った場合、世界のDRAM供給に直接影響を及ぼす可能性があります。同社は、この状況を世界的なメ

現代百貨店は、第3四半期に2桁の営業利益成長を報告すると予想されている。中核である百貨店事業が、米国のマットレス子会社Zinusの損失を相殺するとみられるためだ。聯合インフォマックスが集計したコンセンサスによると、過去1カ月以内にレポートを発表した国内大手証券会社13社は、同社の第3四半期売上高を1兆924億ウォン、営業利益を852億ウォンと予想しており、前年同期比でそれぞれ8.13％、17.29％の増加となる。百貨店部門の営業利益は約1,080億ウォンに達し、前年同期比で20％超増加したと推定される一方、Zinusは売上高1,841億ウォンに対して190億ウォンの営業損失を計上したとみられる。これらの予想は、百貨店部門がマットレス子会社の継続的な損失を吸収できる十分な利益を生み出す力を示しているものの、成長の勢いは前四半期までと比べて鈍化の兆しを見せている。 証券会社、現代百貨店の第3四半期売上高を1兆924億ウォンと予想 証券会社13社の売上高予想は、最低1兆40億ウォンから最高1兆1,410億ウォンまでに分かれ、営業利益予想は827億ウォンから900億ウォンの範囲となった。コンセ