IPO CoreWeave Dibuka Di Bawah Ekspektasi, Berakhir Hari Pertama Tanpa Keuntungan

Temukan berita dan acara fintech teratas!

Berlangganan newsletter FinTech Weekly

Dibaca oleh eksekutif di JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna dan lainnya

IPO CoreWeave Dibuka Di Bawah Ekspektasi dalam Debut Pasar yang Tidak Merata

CoreWeave, startup infrastruktur AI yang menyewakan chip Nvidia, memulai dengan kurang antusias di bursa Nasdaq, menutup sesi perdagangan pertamanya tanpa keuntungan. Penawaran umum perdana perusahaan yang sangat dinantikan gagal memenuhi harapan awal, menyoroti kehati-hatian investor yang lebih luas terhadap perusahaan kecerdasan buatan dan listing publik secara umum.

Perusahaan menetapkan harga IPO di $40 per saham—di bawah kisaran yang diproyeksikan yaitu $47 hingga $55—dan menjual lebih sedikit saham dari yang direncanakan awal. Penetapan harga tersebut memberi CoreWeave valuasi sekitar $23 miliar, turun dari perkiraan $32 miliar. Saham diperdagangkan di bawah kode CRWV.

Hanya beberapa bulan lalu, CoreWeave adalah salah satu startup AI yang paling banyak dibicarakan, mengumpulkan dana pada Mei dengan valuasi $19 miliar. Para pendukungnya termasuk OpenAI dan Fidelity. Perusahaan mengalami pertumbuhan pesat saat permintaan GPU Nvidia melonjak selama gelombang awal pengembangan AI.

Tanggapan Investor dan Kekhawatiran Keuangan

Meskipun hype awal, kekhawatiran investor menjadi fokus selama roadshow IPO CoreWeave. Banyak yang menunjuk pada pengeluaran tinggi dan utang perusahaan.

Pada 2024, CoreWeave mencatat pendapatan sebesar $1,9 miliar tetapi juga melaporkan kerugian bersih sebesar $863 juta, didorong oleh biaya operasional besar. Menambah keraguan investor adalah ketergantungan besar perusahaan pada Microsoft, yang menyumbang hampir dua pertiga dari pendapatan tahun lalu.

Perusahaan mengoperasikan pusat data yang penuh dengan GPU Nvidia, menyewakannya kepada klien yang mengembangkan sistem AI. Pada 2023, permintaan untuk chip ini sangat tinggi, tetapi ketersediaannya kemudian membaik, dan biaya menurun. Tarif sewa GPU turun dari $5,50 per jam di pertengahan 2023 menjadi $1,55 di awal 2025, menurut Evan Conrad, CEO San Francisco Compute.

Tahun yang Sulit untuk IPO

Penawaran CoreWeave mengikuti serangkaian IPO yang kurang memuaskan. Venture Global, IPO terbesar tahun ini sejauh ini, memotong harga sahamnya lebih dari 40%, dan sahamnya tetap turun setelah peluncuran. SailPoint, perusahaan keamanan siber, juga melihat sahamnya turun pada hari pembukaan. Keduanya masih diperdagangkan di bawah harga IPO mereka.

Polanya ini menimbulkan keraguan di kalangan perusahaan yang mempertimbangkan penawaran umum. Klarna, StubHub, Chime Financial, dan Medline Industries termasuk di antara perusahaan yang mengincar listing tahun 2025. Kinerja CoreWeave bisa mempengaruhi waktu mereka.

Tambahannya, volatilitas pasar menjadi tantangan. Fluktuasi tajam indeks saham membuat investor lebih ragu untuk mengambil posisi di perusahaan yang baru terdaftar. Dengan kepercayaan yang terguncang, aktivitas IPO bisa tetap lambat sepanjang sebagian besar tahun ini.

Apa yang Perlu Dibuktikan CoreWeave

Sekarang perusahaan sudah go public, mereka harus menunjukkan bahwa mereka mampu mengelola biaya dan tumbuh tanpa terlalu bergantung pada sekelompok kecil klien. Keberhasilan kemungkinan besar bergantung pada diversifikasi basis pelanggan dan membuktikan profitabilitas jangka panjangnya.

Seiring perusahaan AI berusaha matang dan menjangkau pasar yang lebih luas, hasil IPO CoreWeave menjadi pengingat: hype awal bisa cepat memudar jika kondisi keuangan tidak mendukungnya.