Beberapa hari ini ada yang bertanya lagi, "Cukup masukkan koin ke dalam kolam dan santai menerima biaya transaksi saja, kan?"… Jelas saja mereka belum memperhitungkan kurva AMM. Semakin curam kurvanya, posisi Anda sebenarnya semakin mirip membeli rendah dan menjual tinggi, begitu harga bergerak, posisi secara pasif akan berganti ke sisi yang naik lambat/turun cepat, kerugian tak pasti bukanlah ilmu gaib, itu adalah Anda yang membayar biaya atas volatilitas.

Dulu saya agak keras kepala, selalu bilang "Saya hanya melihat di chain", lalu saya sadar juga harus mengangkat kepala melihat-lihat: Sekarang ekspektasi penurunan suku bunga kadang panas, kadang dingin, indeks dolar dan aset risiko sering naik turun bersamaan, emosi yang berputar-putar memperbesar volatilitas, biaya transaksi di kolam itu tidak selalu cukup untuk menutupnya.

Bagaimanapun, sekarang sebelum saya membuat kolam, saya akan berpikir: Apakah saya bersedia diperdagangkan berulang kali di kurva ini dalam volatilitas seperti ini? Kalau tidak bersedia, jangan dipaksakan, menjadi market maker bukanlah santai mendapatkan keuntungan. Begitu saja dulu.