Mengapa ekonom ini mengatakan reli AI masih memiliki sedikit jarak untuk dilanjutkan

Sam Boughedda

Rabu, 18 Februari 2026 pukul 23:52 GMT+9 1 menit baca

Investing.com – Kinerja buruk saham teknologi AS baru-baru ini dibandingkan dengan pasar berkembang mengingatkan pada tahap akhir era dotcom, tetapi ledakan AI belum selesai, menurut Capital Economics.

Ekonom pasar perusahaan, Elias Hilmer, menyatakan dalam sebuah catatan bahwa dia masih percaya bahwa “reli AI memiliki sedikit jarak untuk dilanjutkan,” meskipun pola ini menimbulkan pertanyaan tentang apa yang terjadi jika gelembung tersebut pecah.

Capital Economics mencatat bahwa, berbeda dengan di Amerika Serikat di mana “reli AI telah terhenti dalam beberapa minggu terakhir,” pasar yang berat teknologi di Asia berkembang “terus mengikuti gelombang antusiasme AI.”

Hilmer percaya bahwa dinamika ini menyerupai “tahap akhir gelembung dotcom,” ketika saham AS tertinggal bahkan saat ekuitas global naik.

Meski begitu, Capital Economics berpendapat bahwa gelembung AI di pasar berkembang “terlihat lebih kecil daripada gelembung AI dan dotcom di AS.”

Indeks MSCI USA masih mengungguli indeks MSCI EM sekitar 10 persen sejak akhir 2022, dan metrik valuasi tetap jauh di bawah level yang berlebihan yang terlihat pada tahun 2000. “Valuasi saat itu mungkin terlihat lebih berlebihan daripada saat ini,” tulis Hilmer.

Jika gelembung pecah, Hilmer memperkirakan saham pasar berkembang akan terbukti lebih tahan banting, memproyeksikan penurunan 12,5 persen pada indeks MSCI USA dari akhir 2026 hingga akhir 2027, dibandingkan dengan penurunan 7 persen pada indeks MSCI EM.

Ekonom tersebut mengatakan bahwa sebagian besar pasar keuangan EM “terlihat lebih stabil daripada awal 2000-an,” menambahkan bahwa posisi eksternal yang lebih kuat di Asia dan dinamika mata uang harus menahan dampaknya.

Secara keseluruhan, Capital Economics mengatakan bahwa meskipun risiko tetap ada, episode ini “mungkin berjalan berbeda,” dan reli AI “masih memiliki jarak untuk dilanjutkan.”

Artikel terkait

Mengapa ekonom ini mengatakan reli AI masih memiliki sedikit jarak untuk dilanjutkan

JPMorgan menguraikan sepuluh tema strategis yang dapat membentuk prospek untuk 2026

5 alasan mengapa Jefferies berpikir penarikan Meta adalah peluang membeli

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut