Bank sentral asing sedang menjual obligasi pemerintah AS

Tanya AI · Bagaimana lonjakan harga energi memicu gelombang penjualan obligasi AS secara global?

Laporan Referensi Berita 4 April Menurut situs Financial Times Inggris pada 31 Maret, setelah pecahnya perang Iran, berbagai negara menjual obligasi AS untuk mendukung ekonomi dan mata uang mereka sendiri, sehingga jumlah obligasi AS yang dimiliki oleh bank sentral asing di Federal Reserve Bank New York telah turun ke level terendah sejak 2012.

Data Federal Reserve menunjukkan bahwa sejak 25 Februari, jumlah obligasi AS yang dipegang oleh bank sentral, pemerintah, dan lembaga internasional di New York telah berkurang sebesar 82 miliar dolar AS, menjadi 2,7 triliun dolar AS.

Sejak pecahnya perang lebih dari sebulan yang lalu, posisi ini terus menurun, menyoroti lonjakan harga energi yang dipicu oleh penutupan jalur penting Selat Hormuz oleh Iran, yang telah mengganggu kondisi keuangan negara-negara yang bergantung pada impor minyak dan mendorong penguatan dolar secara menyeluruh.

Ini juga bertepatan dengan beberapa bank sentral yang melakukan intervensi di pasar valuta asing untuk mendukung mata uang mereka sendiri, yang biasanya melibatkan penjualan dolar AS.

Megan Swiber, ahli strategi suku bunga di Bank Amerika, mengatakan: “Departemen resmi asing sedang menjual obligasi AS.”

Brad Setzer, peneliti senior di Council on Foreign Relations yang mempelajari kepemilikan obligasi AS di luar negeri, menyatakan bahwa dengan harga minyak yang dihitung dalam dolar meningkat, negara-negara pengimpor minyak seperti Turki, India, dan Thailand kemungkinan besar sedang menjual obligasi AS untuk membayar harga minyak yang lebih tinggi.

Berdasarkan data resmi, sejak 27 Februari (sehari sebelum serangan AS dan Israel terhadap Iran), bank sentral Turki telah menjual surat berharga pemerintah asing senilai 22 miliar dolar dari cadangan devisa mereka. Setzer menyatakan bahwa sebagian besar dari penjualan tersebut kemungkinan adalah obligasi AS.

Data dari bank sentral Thailand dan India menunjukkan bahwa sejak pecahnya perang Iran, kedua negara telah menjual sebagian cadangan devisa mereka, tetapi saat ini belum jelas apakah ini mencerminkan penjualan obligasi AS atau penjualan dolar.

Setzer mengatakan: “Banyak negara… tidak ingin mata uang mereka semakin melemah, karena ini akan menaikkan harga minyak yang dihitung dalam mata uang mereka. Ini berarti mereka harus menambah subsidi fiskal atau menghadapi kesulitan keluarga. Oleh karena itu, secara umum negara-negara memutuskan untuk melakukan intervensi di pasar valuta asing, berusaha membatasi depresiasi mata uang mereka dan kenaikan harga minyak dalam mata uang mereka.”

Swiber menunjukkan bahwa negara-negara pengekspor minyak di Timur Tengah juga mungkin menjual aset ini untuk mengompensasi kerugian dari pendapatan minyak, meskipun mereka hanya merupakan sebagian kecil dari pemegang obligasi AS secara keseluruhan.

Obligasi AS selalu dianggap sebagai aset cadangan terpenting oleh bank sentral global, karena pasar surat berharga sebesar 30 triliun dolar ini adalah pasar terbesar dan paling likuid di dunia.

Di tengah penjualan oleh bank sentral asing, pasar obligasi AS sudah berada di bawah tekanan, karena para trader khawatir konflik Timur Tengah dapat mendorong inflasi naik. Hal ini mendorong hasil obligasi AS jangka 2 tahun dan 10 tahun pada Maret mencatat kenaikan terbesar sejak 2024, yang selanjutnya meningkatkan biaya pinjaman bagi pemerintah, perusahaan, dan rumah tangga.

Beberapa investor menyatakan bahwa seiring penguatan dolar, kepemilikan obligasi AS oleh bank sentral asing cenderung berkurang, karena mereka berusaha menyeimbangkan kembali alokasi aset dan mempertahankan mata uang mereka.

Sementara itu, Stephen Jones, kepala investasi di perusahaan asuransi jiwa global Belanda, menyatakan bahwa data ini menunjukkan bahwa pemilik resmi asing mungkin sedang melakukan pencairan obligasi AS untuk menyiapkan dana darurat. (Terjemahan/Xu Yanhong)