Empat perusahaan pialang saham dikenai sanksi, karyawan terlibat perdagangan saham, penugasan lintas departemen di bisnis inti dan investasi, serta kegagalan dalam due diligence

Asosiasi Keuangan 4 April Berita (Jurnalis Gao Yanyun) Lagi-lagi hari Jumat, lagi-lagi hari pengungkapan sanksi yang padat, 4 perusahaan sekuritas menerima 5 surat peringatan dalam satu hari.

Pada 3 April, banyak otoritas pengawas pasar modal di berbagai daerah mengumumkan surat peringatan, Bohai Securities dikenai tindakan pengingat oleh Otoritas Pengawas Sekuritas Tianjin; Dongxing Securities, Zhongshan Securities cabang Beijing dan pegawainya Meng Wei, dikenai tindakan pengingat oleh Otoritas Pengawas Sekuritas Beijing; Xiangcai Securities dikenai tindakan pengingat oleh Otoritas Pengawas Sekuritas Hunan.

Bidang pelanggaran yang dilakukan oleh perusahaan sekuritas tersebut tetap terkonsentrasi pada dua bidang utama: penjaminan emisi obligasi dan bisnis pialang, sebagai berikut:

Pertama, beberapa karyawan Bohai Securities meminjam akun sekuritas orang lain untuk bertransaksi saham, dan menjabat di beberapa departemen sekaligus;

Kedua, Dongxing Securities dalam beberapa proyek penerbitan obligasi mengalami ketidakcukupan due diligence, pengungkapan informasi yang tidak memadai, pengendalian internal yang tidak ketat, dan masalah lainnya;

Ketiga, cabang Beijing Zhongshan Securities dan pegawainya Meng Wei tidak cukup mengelola kesesuaian investor dan peringatan risiko, layanan mengandung pernyataan menyesatkan, serta jejak layanan penasihat investasi tidak lengkap;

Keempat, risiko bisnis pialang Xiangcai Securities kurang diungkapkan, pengendalian cabang tidak efektif, pengawasan keluhan tidak tepat waktu, dan pelanggaran pegawai tidak terdeteksi.

Di bawah pola pengawasan ketat yang “normal dan transparan”, garis pertahanan kepatuhan perusahaan sekuritas sedang menghadapi ujian menyeluruh.

Bohai Securities: Karyawan Meminjam Akun Orang Lain untuk Bertransaksi Saham, Menjabat di Beberapa Departemen

Surat peringatan yang diungkapkan oleh Otoritas Pengawas Sekuritas Tianjin menunjukkan adanya celah dalam manajemen pegawai Bohai Securities.

Bohai Securities memiliki masalah berikut: pertama, beberapa karyawan pernah meminjam akun sekuritas orang lain untuk membeli dan menjual saham selama menjabat; kedua, beberapa pegawai menjabat di departemen perdagangan sendiri dan departemen perbankan investasi secara bersamaan.

Menanggapi masalah tersebut, Otoritas Pengawas Sekuritas Tianjin mengambil tindakan pengingat dengan mengeluarkan surat peringatan dan mencatatnya dalam catatan integritas pasar sekuritas dan futures. Perusahaan diminta untuk belajar dari pengalaman, melakukan pemeriksaan dan perbaikan secara serius, memperkuat manajemen pegawai, meningkatkan tingkat manajemen personel, dan mencegah terulangnya masalah serupa.

Dongxing Securities: Due Diligence Penerbitan Obligasi Tidak Memadai, Pengungkapan Informasi Tidak Cukup

Sebagai perusahaan sekuritas lama, Dongxing Securities mendapat perhatian dari Otoritas Pengawas Sekuritas Beijing terkait kepatuhan dalam bisnis penjaminan obligasi.

Dalam proses penerbitan proyek “24 Shimen 01”, “Hangtou 01 You”, dan “Hangtou 01 Ci”, Dongxing Securities mengalami ketidakcukupan due diligence, tidak memeriksa keakuratan dokumen penerbitan secara hati-hati, laporan pengelolaan yang dipercayakan dan dokumen kerja mengandung informasi yang salah, pengungkapan informasi tidak memadai, dan pengendalian internal yang tidak ketat.

Otoritas Pengawas Sekuritas Beijing memutuskan untuk mengeluarkan surat peringatan dan mengambil langkah pengawasan administratif, serta meminta perusahaan belajar dari pengalaman, melakukan pemeriksaan dan perbaikan, membangun sistem pengendalian internal yang lengkap, dan meningkatkan tingkat manajemen kepatuhan.

Zhongshan Securities: Pengelolaan Kesesuaian dan Peringatan Risiko Tidak Memadai

Cabang Beijing Zhongshan Securities dan pegawainya Meng Wei dikenai “doubled penalty” oleh Otoritas Pengawas Sekuritas Beijing karena pelanggaran bisnis pialang.

Selama menjabat di Zhongshan Securities cabang Beijing, Meng Wei melakukan pengelolaan kesesuaian investor dan peringatan risiko yang tidak memadai, serta melakukan pernyataan menyesatkan dalam layanan pelanggan.

Perilaku tersebut mencerminkan bahwa pengendalian internal cabang Beijing Zhongshan Securities tidak lengkap dan manajemen kepatuhan tidak memadai. Selain itu, cabang Beijing Zhongshan Securities tidak menyimpan jejak layanan bisnis penasihat investasi secara lengkap.

Berdasarkan hal tersebut, Otoritas Pengawas Sekuritas Beijing mengeluarkan surat peringatan dan mengambil langkah pengawasan administratif terhadap Zhongshan Securities cabang Beijing dan Meng Wei.

Xiangcai Securities: Pengungkapan Risiko Bisnis Pialang Tidak Memadai, Pengendalian Cabang Tidak Efektif

Xiangcai Securities dikenai surat peringatan oleh Otoritas Pengawas Sekuritas Hunan karena praktik pengembangan bisnis pialang yang tidak standar.

Dalam proses pengembangan bisnis pialang, Xiangcai Securities tidak cukup mengungkapkan risiko bisnis, pengendalian terhadap cabang dan pegawai dalam hal perekrutan, pemasaran, dan bisnis penasihat investasi tidak memadai; serta dalam penanganan keluhan terkait, tidak melakukan pemeriksaan yang memadai terhadap transaksi sebelumnya, sehingga pelanggaran pegawai tidak terdeteksi tepat waktu.

Otoritas Pengawas Sekuritas Hunan meminta Xiangcai Securities untuk serius memperbaiki masalah tersebut dan menyerahkan laporan perbaikan tertulis dalam waktu satu bulan sejak menerima keputusan. Pengawasan rutin akan terus memantau proses perbaikan.

Pengamatan Pengawasan: Penetapan Pola Pengawasan Ketat, Mendorong Industri “Kualitas Utama”

Surat peringatan hari Jumat adalah gambaran dari normalisasi pengawasan ketat di industri sekuritas. Dari kuartal pertama 2025 hingga kuartal pertama 2026, pola pengawasan “normalisasi, transparansi, dan sistematis” telah sepenuhnya ditegakkan.

Data menunjukkan bahwa pada kuartal pertama 2026, hampir 30 perusahaan sekuritas dan pegawainya menerima lebih dari 70 surat peringatan, dengan bisnis penjaminan emisi dan pialang menjadi area pelanggaran utama. Logika pengawasan menunjukkan ciri khas “penindakan tegas, akuntabilitas tepat sasaran, dan cakupan seluruh rantai”.

Di satu sisi, sanksi pengawasan menunjukkan tren “hukuman tepat sasaran”. Meskipun jumlah surat peringatan mungkin berfluktuasi, tingkat hukuman meningkat secara signifikan, dengan munculnya denda besar secara berkala. Di sisi lain, “sistem dua hukuman” menembus secara menyeluruh, tidak hanya menuntut pertanggungjawaban institusi, tetapi juga langsung menembus ke pegawai, bahkan memberlakukan larangan pasar seumur hidup terhadap eksekutif tinggi. Ruang lingkup pengawasan juga meluas dari bisnis tradisional ke obligasi, derivatif luar bursa, dan lainnya, serta memperkuat “tanggung jawab kembali” (traceback accountability), sehingga pelanggaran proyek masa lalu pun tidak luput dari penuntutan.

Dalam pandangan industri, pengawas sedang mendorong transformasi dari “pertumbuhan skala” ke “kualitas utama” melalui tekanan tinggi yang “berduri dan tajam”. Di masa depan, kemampuan kepatuhan akan menggantikan indikator kinerja semata, menjadi kompetensi inti perusahaan sekuritas. Hanya dengan mengubah kepatuhan dari “biaya” menjadi “strategi”, dan membangun sistem pengendalian risiko menyeluruh, perusahaan sekuritas dapat berjalan stabil dan jauh di tengah siklus pengawasan ketat ini.

(Asosiasi Keuangan, Gao Yanyun)