Kepala Ekonom Grup Xinhuo, Fu Peng: Kontrak abadi Bitcoin pada dasarnya adalah pemilik besar yang memegang posisi jangka panjang untuk menyewakan, dan trader ritel yang menggunakan leverage untuk membeli dengan membayar biaya

ChainCatcher pesan, kepala ekonom baru dari Grup Xinhuo, Fu Peng, mengirim cuitan yang menyatakan bahwa model bisnis dasar dari kontrak perpetual Bitcoin, secara esensial sama dengan “biaya penundaan/biaya semalam” yang ada di bursa perdagangan fisik emas dan komoditas industri dalam keuangan tradisional.

Fu Peng menunjukkan bahwa pada masa lalu, bursa emas melakukan penyelesaian paksa harian, di mana pembeli dan penjual membayar biaya penundaan satu sama lain. Ketika banyak trader ritel memegang posisi beli dengan leverage tinggi, biaya penundaan menjadi sumber pendapatan yang paling stabil dan tersembunyi bagi platform. Saat ini, platform spot Bitcoin terutama bergantung pada kontrak perpetual, dengan kedua belah pihak, long dan short, menyelesaikan biaya dana setiap 8 jam. Ketika posisi long dominan, trader ritel yang memegang posisi jangka panjang terus-menerus membayar biaya dana kepada posisi short.

Meskipun platform tidak secara langsung mengenakan biaya ini, hal tersebut secara signifikan meningkatkan aktivitas perdagangan, volume posisi terbuka, dan likuiditas, yang secara tidak langsung menghasilkan pendapatan dari biaya transaksi yang besar, membentuk aliran kas yang stabil dan besar. Pada dasarnya, ini adalah model bisnis di mana para trader institusi/besar memegang posisi jangka panjang untuk “menyewakan” dana, trader ritel membayar biaya leverage untuk posisi long, dan platform secara tidak langsung mengambil keuntungan dari biaya tersebut.