Lihat apa yang saya amati dalam aliran ETF kripto minggu ini. BlackRock mencatat keluar dana yang cukup besar dari produk bitcoin dan ethereum mereka, total sekitar US$ 443 juta. ETF bitcoin mereka, IBIT, menarik keluar US$ 158 juta, tetapi yang paling menarik adalah bagaimana minggu ini dimulai dengan masuknya dana sebesar $160,8 juta pada 23 Maret.

Setelah itu menjadi agak kacau. Pada 27 Maret, keluar sejumlah uang yang luar biasa sekaligus: US$ 201,5 juta dalam satu hari dari IBIT. Hampir menghapus semua keuntungan yang telah terkumpul. Sedangkan ETHA, ETF ethereum dari BlackRock, mengalami kerugian yang lebih besar lagi, dengan US$ 285,1 juta dalam penarikan bersih selama minggu tersebut. Berbeda dengan bitcoin, ethereum mengalami keluar masuk dana yang konstan setiap hari, dengan yang terburuk pada 26 Maret dengan $140,2 juta keluar sekaligus.

Yang saya anggap menarik adalah perbedaan antara keduanya. ETF bitcoin setidaknya mampu mempertahankan beberapa aliran masuk di tengah kekacauan, menandakan bahwa masih ada minat institusional di sana. Ethereum tidak beruntung—hanya mengalami pendarahan modal. Ini mencerminkan sentimen umum: investor sedang mengurangi risiko, bukan meningkatkan eksposur. Bitcoin tetap bertahan di sekitar US$ 65.000 saat itu, sementara ethereum mengalami tekanan yang lebih besar.

Data menunjukkan bahwa ketika pasar tidak pasti, aliran ETF sangat mengungkapkan apa yang benar-benar penting bagi para pemain besar.