Apakah Anda melihat bahwa Coinbase naik 12% pada hari Jumat meskipun angka Q4 sangat buruk? Saya terkejut karena saya mengharapkan penurunan yang lebih besar. Pendapatan mencapai 1,71 miliar dolar, di bawah perkiraan Wall Street sebesar 1,81 miliar, dan EBITDA yang disesuaikan sebesar 566 juta versus 653 juta yang diharapkan. Pada dasarnya kegagalan di semua sisi menurut Barclays.

Yang gila adalah bahwa para analis terbagi. Budish dari Barclays menurunkan target dari 258 menjadi 149, mengatakan bahwa perdagangan dan pendapatan dari stablecoin tetap menjadi pendorong utama Coinbase. Tetapi Palmer dari Benchmark melihat hal lain: dia mengatakan bahwa bisnis derivatif sedang tumbuh, portofolio semakin beragam, dan ini membuatnya lebih tahan lama dalam jangka panjang. Dia menurunkan targetnya menjadi setengahnya dari 421 menjadi 267 tetapi tetap merekomendasikan beli.

Yang menarik perhatian saya adalah bahwa Coinbase sekarang memiliki 12 lini bisnis yang menghasilkan lebih dari 100 juta dolar per tahun. Dua di antaranya melewati satu miliar dolar. Itu benar-benar perubahan dibandingkan beberapa tahun yang lalu ketika semuanya adalah perdagangan spot. Retensi ritel sedikit menurun dari 1,43% menjadi 1,31%, tetapi mereka mengimbanginya dengan lebih banyak keterlibatan dan penjualan silang.

Meskipun angka-angkanya lemah, perusahaan mengatakan bahwa mereka tetap membeli Bitcoin dan berkomitmen untuk menjaga EBITDA positif. Mereka memiliki 14,1 miliar dolar dalam sumber daya yang tersedia, jadi mereka tidak dalam masalah. Ini lebih kepada kenyataan bahwa pasar kripto tetap tertekan dan aktivitas ritel sedang lambat. Apa pendapat kalian, apakah ini rebound sementara atau Coinbase benar-benar sedang melakukan diversifikasi?