Belakangan ini saya melihat lagi orang menggabungkan kurva pasokan stablecoin dan aliran ETF, mengatakan "lihat, dana sudah masuk". Saya sebenarnya agak takut dengan narasi semacam ini, korelasi tidak selalu sama dengan sebab-akibat… semakin banyak stablecoin mungkin sebagai cadangan, atau hanya dipindahkan dari chain/organisasi lain, bahkan untuk pelunasan utang, melakukan lindung nilai, tidak selalu terkait dengan "mengerek pasar".

Baru-baru ini ada berita tentang kenaikan pajak dan regulasi di suatu daerah, yang terkadang memperketat dan terkadang melonggarkan, juga cukup mempengaruhi ekspektasi masuk dan keluar dana, suasana di luar pasar yang "tunggu dulu jangan bergerak" muncul, data di chain jadi lebih seperti melihat kabut: kita bisa melihat garis besar, tapi tidak jelas siapa yang berjalan, ke mana arahnya. Bagaimanapun, saya sekarang lebih suka melihat di mana peningkatan stablecoin terjadi, apakah alamat aktif juga bertambah, lalu memutuskan apakah akan menambah posisi… cukup sampai di sini, nanti kita ngobrol lagi.