Saya telah memantau ruang sekuritas tokenisasi ini cukup dekat akhir-akhir ini, dan pasti ada sesuatu yang menarik yang sedang berkembang di Jepang. SBI Holdings baru saja mengumumkan mereka akan menerbitkan sekitar $65 juta dalam obligasi onchain yang akan membayar dalam XRP. Yang menarik perhatian saya adalah bagaimana mereka menyusun ini - bunga tetap antara 1,85-2,45% yang dibayar dua kali setahun, plus Anda mendapatkan sekitar $1,29 nilai XRP untuk setiap $645 obligasi yang Anda pegang. Obligasi akan diluncurkan pada bulan Maret dan jatuh tempo awal 2029.

Yang perlu dicatat di sini adalah pengaturannya. Mizuho Bank menangani sisi administrasi sebagai administrator obligasi dan administrator register. Itu cukup penting karena menunjukkan infrastruktur keuangan tradisional mulai nyaman dengan hal ini. SBI menempatkan ini khusus untuk investor ritel, yang merupakan sudut pandang berbeda dari apa yang telah kita lihat dari pesaing.

Konteks yang lebih luas juga penting. Mitsubishi UFJ, salah satu grup keuangan terbesar di dunia dengan kapitalisasi pasar $226 miliar, sudah memberi sinyal bahwa mereka akan masuk ke sekuritas tokenisasi. Nomura mengalahkan mereka tahun lalu dengan penawaran token sekuritas sebesar $52 juta. Sekarang SBI membuat langkah mereka, dan fakta bahwa Mizuho Bank terlibat menunjukkan bahwa lembaga keuangan Jepang benar-benar mendukung tren ini.

SBI telah secara konsisten optimis terhadap XRP selama bertahun-tahun - CEO mereka Yoshitaka Kitao mengakui memiliki saham sebesar 9% di Ripple Labs, dan perusahaan ini telah membayar dividen XRP kepada pemegang saham sejak 2020. Enam pembayaran sejauh ini. Mereka juga menggunakan platform ibet for Fin yang dibangun oleh Boostry, infrastruktur yang sama yang digunakan Nomura untuk penawaran mereka pada Desember 2025.

Satu hal yang perlu dicatat - hanya akun di anak perusahaan pertukaran kripto mereka SBI VC Trade yang memenuhi syarat untuk bagian hadiah XRP. Jadi pasti ada strategi untuk meningkatkan volume melalui pertukaran mereka.

Ini bukan hanya cerita Jepang juga. Pemain Eropa seperti perusahaan perbankan Prancis sedang melakukan tokenisasi di Ethereum, dan raksasa AS seperti BlackRock dan Franklin Templeton sudah mendalami ini menggunakan Ethereum, Arbitrum, dan Avalanche. Narasi tokenisasi benar-benar mulai menjadi arus utama di keuangan tradisional. Apakah itu Mizuho Bank, bank-bank besar Eropa, atau manajer aset AS, semua berlomba untuk mendapatkan posisi di ruang ini. Layak untuk memperhatikan bagaimana ini berkembang selama beberapa tahun ke depan.