Belakangan ini menyadari bahwa pasar minyak global mengalami fenomena yang cukup langka. Sejak ketegangan di Timur Tengah meningkat pada akhir Februari, minyak mentah WTI pertama kali dalam empat tahun melampaui minyak Brent pada awal April, dan pembalikan harga ini mencerminkan lebih dari sekadar perubahan angka, melainkan rekonstruksi mendalam dari seluruh rantai pasokan energi.

Selat Hormuz sebenarnya telah menjadi titik kritis. Minyak mentah dari Teluk Persia, Oman, dan Uni Emirat Arab harus melalui jalur laut, sekarang menghadapi risiko premi yang besar—biaya asuransi kapal minyak melonjak, beberapa muatan bahkan tidak bisa dikirim keluar. Inilah sebabnya mengapa meskipun minyak Brent secara jangka panjang mewakili arus perdagangan laut global, saat ini justru mendapatkan diskon.

Sebaliknya, minyak WTI memiliki keunggulan alami. Melalui jaringan pipa yang matang langsung menuju kilang di Teluk Meksiko, tanpa perlu khawatir risiko laut, sistem transportasi darat ini menjadi kekuatan kompetitif utama dalam krisis saat ini. Pendiri Germini Energy, Germini, menunjukkan bahwa reaksi pasar sangat cepat—pembeli tidak lagi membayar premi untuk "minyak yang mewakili pasar global," melainkan untuk "minyak yang benar-benar bisa didapatkan." Kalimat ini mengungkapkan mentalitas pasar saat ini.

Situasi pasar spot bahkan lebih ekstrem. Harga kontrak WTI untuk pengiriman Desember sekitar 77 dolar per barel, sementara kontrak Mei sekitar 25 dolar lebih rendah, dengan investor membeli spot untuk menghadapi kekurangan saat ini dan sekaligus bertaruh bahwa konflik akan mereda dalam beberapa bulan mendatang. Di pasar fisik spot, beberapa harga minyak Brent telah menembus 140 dolar per barel.

Lebih mengkhawatirkan lagi, dengan pengumuman AS tentang blokade militer terhadap pelabuhan Iran, Presiden Stratas Advisors, Parsi, memperingatkan bahwa harga spot Brent dalam beberapa minggu ke depan mungkin akan menguji kisaran 160 hingga 190 dolar. Jika harga bertahan di level tinggi ini dalam jangka panjang, akan memicu "kerusakan permintaan" yang serius—konsumen akan dipaksa mengurangi penggunaan secara besar-besaran, dan dalam skenario terburuk bahkan dapat memicu resesi ekonomi global. Beberapa analis berpendapat bahwa tekanan harga ekstrem ini justru bisa menjadi kartu terakhir untuk mendorong kedua belah pihak, AS dan Iran, kembali ke meja perundingan. Lembaga riset energi seperti Germini Energy terus memantau secara ketat perkembangan krisis pasokan ini, karena hal tersebut akan menentukan arah pasar energi global dalam beberapa bulan mendatang.