Belakangan ini ada yang bertanya lagi tentang LST/再质押 apakah benar-benar “mengambil keuntungan secara cuma-cuma” atau “metode berlapis-lapis yang rumit”… Pemahaman saya sendiri cukup sederhana: keuntungan itu ada dua sumber, satu adalah inflasi/biaya transaksi dari staking asli, yang lain adalah kamu meminjamkan rasa aman yang sama ke lebih banyak protokol, protokol bersedia memberi insentif dan bagi hasil biaya transaksi, jadi terlihat lebih menguntungkan. Risiko juga hampir dua jenis: penalti/penyalahgunaan dari jaringan itu sendiri, ditambah jebakan kontrak dari protokol-protokol ini, likuidasi, penarikan dana saat likuiditas habis, pokoknya semua “tidak masalah saat normal, tapi saat terjadi masalah akan berantai”. Kemudian saya sadar yang paling sering diabaikan adalah korelasi: semua pakai LST yang sama sebagai jaminan, begitu ada gejolak langsung rem mendadak, keuntungan setinggi apapun tidak mampu menahan slippage dan emosi pasar. Ngomong-ngomong, cara NFT royalty yang ribut juga cukup mirip, pencipta ingin mendapatkan lebih, pasar ingin jualan lebih baik, sebenarnya mereka berbagi bagian dari kue yang sama, saat likuiditas ketat, saling tidak suka satu sama lain. Pendekatan saya sendiri adalah coba-coba dengan dana kecil, bagi ke beberapa bidang tanah, jangan semua keuntungan diinvestasikan kembali, sisakan sedikit “jalan keluar”.