Baru saja melihat angka Riot Platforms tahun 2025 dan mereka cukup mengesankan. Perusahaan penambangan ini meraup pendapatan sebesar $647,4 juta tahun lalu, hampir dua kali lipat angka 2024 mereka sebesar $376,7 juta. Yang menarik perhatian saya adalah mereka saat ini menyimpan lebih dari 18.000 Bitcoin - itu posisi yang serius di pasar.

Mereka menambang 5.686 BTC sepanjang tahun 2025, yang merupakan output yang solid. Bagian yang menarik adalah pergeseran strategi mereka. CEO Jason Les menyebutkan bahwa mereka mengalihkan portofolio daya 2-gigawatt mereka ke infrastruktur AI dan komputasi berkinerja tinggi. Sudah mulai bekerja sama dengan pusat data AMD sejak Januari 2026. Fleksibilitas infrastruktur seperti ini mungkin adalah masa depan bagi operasi penambangan besar.

Biaya memang meningkat - biaya penambangan naik dari $32.216 per BTC di 2024 menjadi $49.645 di 2025. Tapi yang menarik adalah pendapatan penambangan tetap melonjak menjadi $576,3 juta karena pergerakan harga Bitcoin lebih dari cukup untuk menutupi biaya produksi yang lebih tinggi. Itulah dinamika yang sedang diperhatikan semua orang saat ini.

Yang gila adalah bahwa investor aktivis Starboard Value menilai transisi strategis ini berpotensi $21 miliar dolar. Membuat kita berpikir tentang ekonomi jangka panjang penambangan Bitcoin ketika mempertimbangkan aspek infrastruktur AI.

Ini juga terkait dengan pertanyaan besar yang terus diajukan semua orang - kapan Bitcoin terakhir akan ditambang? Dengan perusahaan seperti Riot yang memegang posisi besar dan menyesuaikan infrastruktur mereka untuk jangka panjang, tampaknya pemain besar sedang bertaruh bahwa relevansi Bitcoin akan berlanjut jauh ke masa depan. Pengurangan setengah dan dinamika pasokan sudah menjadi bagian dari perencanaan mereka. Sangat layak untuk memperhatikan bagaimana transisi ini akan berlangsung selama beberapa tahun ke depan.