Secara alami, skema Ponzi tumbuh secara eksponensial.

Setiap peserta harus merekrut peserta baru untuk mempertahankan pengembalian.
Itu menyiratkan penggandaan pada kecepatan yang hampir konstan.
Eksponensial membutuhkan bahan bakar.
Dan apa pun yang tumbuh secara eksponensial akhirnya runtuh ketika bahan bakar itu habis.
Dalam pengertian itu, sebagian besar aset tradisional—ekuitas seperti S&P 500 dan NASDAQ, bahkan emas dalam rezim tertentu—terikat pada dinamika eksponensial dan karenanya mirip dengan skema Ponzi.
Perusahaan juga tumbuh secara eksponensial, jenuh, dan mati.
Kebanyakan dari mereka dalam beberapa tahun, dan tidak ada yang bertahan lebih dari 100 tahun.
Alam melakukan sesuatu yang berbeda.
Sistem alami tidak tumbuh secara eksponensial selamanya.
Mereka mengikuti hukum kekuasaan—hubungan skala yang konsisten sendiri di seluruh waktu dan ukuran.
Gigi, kuku, tanduk, cangkang, sistem bintang, galaksi, ini tidak meledak dalam pertumbuhan.
Mereka skala. Mereka mengoptimalkan. Mereka mempertahankan.
Semua mengikuti hukum kekuasaan.
Hal yang sama berlaku untuk sistem manusia pada saat paling stabil.
Kota, yang berusia beberapa ribu tahun, menunjukkan perilaku hukum kekuasaan:
PDB, upah, inovasi, infrastruktur, bahkan kecepatan berjalan—semuanya skala dengan ukuran secara prediktif, bukan secara eksponensial.
Sekarang pertimbangkan Bitcoin.
Adopsi mengikuti hukum kekuasaan.
Pertumbuhan jaringan mengikuti hukum kekuasaan.
Harga, dalam skala waktu yang panjang, mengikuti hukum kekuasaan.
Ini bukan kebetulan. Ini adalah tanda tangan dari sistem yang dikendalikan oleh invariansi skala daripada ekspansi eksponensial yang tidak berkelanjutan.
Bitcoin menguat seiring skala. Ia menciptakan dan mempertahankan dirinya sendiri.
Itu membuatnya secara fundamental berbeda.
Jika sistem eksponensial secara inheren tidak stabil, maka pertanyaan sebenarnya bukanlah apakah Bitcoin adalah Ponzi—
tetapi apakah semuanya yang lain.
Dan pada poin itu, @PeterSchiff benar-benar salah arah.