Pengamatan laporan tahunan bank yang terdaftar | Margin bunga bersih yang menjadi perhatian

Tanya AI · Apakah tren stabilisasi net interest margin (NIM) dapat berlanjut, dan kebijakan pengawasan apa yang mendukungnya?

Baru-baru ini, seiring dengan rilis laporan kinerja tahunan bank-bank yang terdaftar, tren NIM dan arah pergerakannya menjadi perhatian utama. Data Wind menunjukkan bahwa hingga 31 Maret 2026, sudah ada 22 bank yang terdaftar di A-share yang mengungkapkan NIM tahun 2025. Wartawan dari Laporan Asuransi Bank China menemukan bahwa NIM menunjukkan tiga karakteristik: pertama, secara keseluruhan masih menunjukkan tren penurunan YoY, tetapi penurunannya mengecil; kedua, secara QoQ, banyak bank menunjukkan stabilisasi tahap tertentu; ketiga, sebagian bank NIM YoY tetap stabil atau meningkat.

Dalam banyak konferensi kinerja bank-bank yang terdaftar, industri umumnya bertanya—apakah NIM secara bertahap stabil? Untuk ini, beberapa eksekutif bank memberikan jawaban yang hati-hati dan optimis: di bawah pengaruh panduan pengawasan, penyesuaian ulang harga deposito jangka tetap saat jatuh tempo, dan faktor lainnya, penurunan NIM tahun ini diperkirakan akan mengecil, dan tren stabilisasi marginal menjadi jelas.

Penurunan NIM di banyak bank mengecil

Dalam beberapa tahun terakhir, dipengaruhi oleh faktor seperti pengalihan manfaat ke ekonomi riil dan penyesuaian tingkat suku bunga pasar, NIM menunjukkan tren penurunan. Data Wind menunjukkan bahwa hingga 31 Maret 2025, 22 bank yang terdaftar di A-share mengungkapkan NIM, sebagian besar bank masih mengalami penurunan YoY, tetapi tren stabilisasi QoQ cukup jelas. Selain itu, Bank Chongqing, Bank Minsheng, Bank Pudong, dan Bank Rüfeng Nongshang menunjukkan peningkatan atau stabilisasi NIM dibandingkan 2024.

Dari sudut pandang YoY, sebagian besar bank menunjukkan penurunan NIM YoY, tetapi penurunannya mengecil. Misalnya, di antara enam bank terbesar, NIM Bank Pos Indonesia menunjukkan performa yang relatif baik, dengan NIM 1,66% tahun 2025, dan melalui pengelolaan stabilisasi NIM secara aktif, tren marginalnya membaik. Pada tahun 2025, NIM Industrial and Commercial Bank adalah 1,28%, turun 14 basis poin dari tahun 2024, dan tren penurunan secara bertahap mengecil, dengan penurunan YoY sebesar 5BP.

Dari sudut pandang QoQ, beberapa bank menunjukkan tren stabilisasi tahap tertentu. Dari 22 bank, 9 di antaranya NIM-nya sama atau sedikit meningkat dibanding kuartal ketiga, dan 7 bank hanya turun 2 basis poin dibanding tiga kuartal sebelumnya. Bank China Merchants NIM tahun 2025 adalah 1,87%, tertinggi di antara 22 bank yang diungkapkan, berdasarkan data dari empat kuartal tahun lalu: kuartal pertama 1,91%, kuartal kedua 1,86%, kuartal ketiga 1,83%, dan kuartal keempat mengalami kenaikan. Setelah penyesuaian ulang harga secara besar-besaran di awal tahun lalu, penurunan NIM Bank Pos Indonesia menjadi sangat kecil, hanya turun 1 basis poin dalam tiga kuartal berikutnya.

Dengan memperbesar sampel, kinerja stabilisasi marginal NIM bank yang terdaftar sejalan dengan tren industri secara keseluruhan. Data dari Administrasi Pengawasan Keuangan menunjukkan bahwa hingga akhir kuartal keempat 2025, NIM bank komersial adalah 1,42%, dan tetap stabil selama dua kuartal berturut-turut.

Mengelola biaya kewajiban dengan baik

Untuk menghadapi tekanan penurunan NIM, setiap bank melakukan upaya dari sisi aset dan kewajiban secara bersamaan, mengoptimalkan struktur aset dan kewajiban, dan menjaga perkembangan yang stabil. Dari kondisi tahun 2025, penurunan biaya kewajiban berperan positif dalam perbaikan NIM.

NIM Bank Construction tahun 2025 adalah 1,34%. Dari tren perubahan, penurunan tahunan mengecil dua basis poin YoY, dan tren penurunan kuartal juga menunjukkan penurunan marginal.

CFO Bank Construction, Sheng Liurong, menjelaskan dalam konferensi kinerja bahwa penurunan margin NIM yang membaik secara marginal pada 2025 dapat dikaitkan dengan tiga faktor: pertama, penyesuaian ulang harga pinjaman yang sudah ada secara bertahap selesai, sehingga tekanan penurunan hasil pinjaman berkurang. kedua, deposito jangka tetap dengan tingkat bunga relatif tinggi yang jatuh tempo secara bersamaan, dan tingkat bunga deposito umum menurun secara besar-besaran, yang sebagian mengimbangi dan memperlambat dampak penurunan hasil pinjaman terhadap NIM. ketiga, melalui pengelolaan aset dan kewajiban yang aktif dan efektif, struktur aset dan kewajiban dioptimalkan, mengurangi dampak penurunan hasil pinjaman terhadap NIM.

Perlu dicatat bahwa Bank Minsheng tahun 2025 memiliki NIM sebesar 1,40%, sedikit meningkat 1 basis poin dari 1,39% tahun 2024. Dalam laporan tahunan, bank ini menganalisis bahwa penurunan biaya kewajiban mendukung stabilnya NIM. Data menunjukkan bahwa hingga akhir Desember 2025, tingkat bunga deposito Bank Minsheng adalah 1,74%, turun 40BP YoY. Rata-rata biaya kewajiban industri adalah 1,81%, turun 46BP YoY, dan tingkat bunga deposito serta kewajiban industri tetap menurun setiap kuartal.

Setelah memperkirakan laporan tahunan dari 13 bank yang mengungkapkan sebelum 29 Maret 2026, analis Citic Securities, Xiao Feifei dan Hu Jiajun, menghitung bahwa rata-rata hasil aset berbunga dan biaya kewajiban berbunga masing-masing adalah 3,10% dan 1,65%, turun 48 dan 44 basis poin YoY, menunjukkan bahwa penurunan harga di kedua sisi pasokan dan permintaan cukup seimbang, dan penghematan biaya dari penyesuaian ulang harga dan pengaturan struktur kewajiban efektif mengimbangi penurunan harga di sisi aset.

Tren stabilisasi marginal diharapkan berlanjut

Mengenai apakah NIM bank dapat secara bertahap stabil, para analis industri berpendapat bahwa, di bawah arahan mengurangi kompetisi internal dan menjaga stabilitas NIM, tingkat bunga pinjaman baru yang diberikan diperkirakan akan stabil. Tahun 2026 akan menjadi puncak penyesuaian ulang harga deposito saat jatuh tempo, mendorong perbaikan biaya kewajiban bank. Secara keseluruhan, dari kedua sisi aset dan kewajiban, NIM diperkirakan akan stabil di 2026.

Di satu sisi, sinyal kebijakan untuk menjaga stabilitas NIM terus dikeluarkan. Presiden Bank Pos Indonesia, Lu Wei, menyatakan bahwa untuk tahun ini, langkah-langkah seperti penurunan suku bunga simetris oleh Bank Sentral, penguatan mekanisme disiplin diri, dan langkah-langkah melawan kompetisi tidak sehat dari Administrasi Pengawasan, semuanya menunjukkan bahwa pihak luar secara bersamaan berupaya, dan perhatian terhadap stabilisasi NIM cukup besar.

Di sisi lain, penyesuaian ulang harga deposito jangka tetap memberikan kondisi yang menguntungkan bagi bank komersial untuk memperbaiki biaya kewajiban. Pada 2026, sejumlah deposito jangka tetap dengan tingkat bunga tinggi akan jatuh tempo, dan perkiraan skala dari berbagai lembaga berkisar antara 50 triliun hingga 80 triliun yuan.

Wakil Presiden Bank Rakyat China, Yang Jun, menjelaskan bahwa sejak paruh kedua 2025, volume deposito jangka tetap yang jatuh tempo meningkat, dan sebagian besar dana yang jatuh tempo tetap dipilih untuk disimpan sebagai deposito, dengan proporsi transfer deposito jangka tetap cukup tinggi. Yang Jun memperkirakan bahwa karena tingkat bunga deposito saat ini lebih rendah dari tingkat deposito tiga tahun lalu, penyesuaian ulang harga deposito ini akan membantu menurunkan tingkat bunga pembayaran deposito bank, dan secara positif mempengaruhi stabilisasi NIM.

Wakil Presiden dan CFO ICBC, Yao Mingde, memperkirakan bahwa NIM tahun 2026 kemungkinan besar akan menunjukkan tren “L-shape”. “Kami percaya bahwa tren penurunan NIM jangka pendek belum berubah, tetapi faktor-faktor yang mendorong perbaikan NIM terus terkumpul, dan tren stabilisasi marginal berpotensi berlanjut,” katanya.

Melihat ke tahun 2026, analis Guotai Haitong Securities, Ma Tingting, berpendapat bahwa penurunan NIM bank diperkirakan sekitar 5BP, dan tekanan penurunan akan terus berkurang secara marginal, dan beberapa bank mungkin akan menunjukkan titik terendah dan stabil. Analis Kaiyuan Securities, Liu Chengxiang dan Zhu Xiaoyun, memprediksi bahwa NIM bank yang terdaftar tahun 2026 akan menyempit sedikit sebesar 4BP, dan tekanan penyempitan akan terkonsentrasi di semester pertama.

Reporter Dong Linyang

Editor Li Haocen