Laba bersih yang dikembalikan ke pemegang saham tahun lalu meningkat hampir 22% tetap belum memenuhi ekspektasi lembaga, apakah Sungrow Power Supply mengandalkan penyimpanan energi untuk "mengisi posisi"?

Tanya AI · Pertumbuhan bisnis penyimpanan energi mendekati 50% bagaimana mendukung kinerja keseluruhan Suntech Power?

Setiap wartawan: Cai Ding    Editor: Du Yu

Suntech Power (SZ300274) setelah pasar tutup pada 31 Maret merilis laporan tahunan 2025, perusahaan mencapai pendapatan sekitar 89,184 miliar yuan, meningkat 14,55% dibanding tahun sebelumnya; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat sekitar 13,461 miliar yuan, meningkat 21,97%; laba bersih setelah dikurangi non-berkaitan sekitar 12,829 miliar yuan, meningkat 19,98%; laba per saham dasar 6,55 yuan, meningkat 23,12%. Perusahaan berencana, berdasarkan modal saham setelah penghapusan saham yang dibeli kembali dari rekening khusus pembelian kembali, membagikan dividen tunai sebesar 6,9 yuan per 10 saham (termasuk pajak) kepada seluruh pemegang saham.

Secara vertikal, ini adalah kali pertama Suntech Power melampaui batas 80 miliar yuan dalam pendapatan dan 13 miliar yuan dalam laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham dalam satu tahun fiskal. Secara kuartalan, Suntech Power mencapai pendapatan 22,782 miliar yuan pada kuartal keempat 2025, turun 18,37% dibanding tahun sebelumnya, dan turun 0,38% secara berurutan; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 1,58 miliar yuan, turun 54,02% dibanding tahun sebelumnya, dan turun 61,9% secara berurutan.

Perlu dicatat, pada 1 April, harga saham Suntech Power ditutup di 134,45 yuan per saham, turun 10,82%.

Pendapatan bisnis penyimpanan energi meningkat hampir 50%

Menurut data yang disusun oleh terminal keuangan Wind, 22 lembaga memprediksi pendapatan dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham Suntech Power tahun 2025 masing-masing sekitar 97,171 miliar yuan dan 15,333 miliar yuan. Oleh karena itu, dari kinerja yang diungkapkan Suntech Power, kedua angka tersebut tidak memenuhi ekspektasi konsensus analis, dengan pendapatan dan laba bersih yang diumumkan masing-masing 8,22% dan 12,21% lebih rendah dari prediksi konsensus lembaga, dan keduanya di bawah prediksi dari semua 22 lembaga tersebut.

Laporan tahunan menunjukkan bahwa margin laba kotor Suntech Power mencapai 31,83% pada 2025, meningkat 1,89 poin persentase dibanding tahun sebelumnya, terutama dipengaruhi oleh premi merek perusahaan, inovasi produk, efek skala, dan faktor lainnya. Pada saat yang sama, arus kas bersih dari aktivitas operasi mencapai 16,918 miliar yuan, meningkat 40,18% dibanding tahun sebelumnya, dan pertumbuhan ini melebihi pertumbuhan laba bersih yang dapat diatribusikan.

Pada 2025, dengan pertumbuhan pendapatan sebesar 14,55%, biaya penjualan Suntech Power meningkat 28,49% menjadi 4,832 miliar yuan; biaya administrasi meningkat 42,79% menjadi 1,715 miliar yuan.

Seorang wartawan dari Daily Economic News (selanjutnya disebut wartawan Meijing) mencatat bahwa bisnis sistem penyimpanan energi Suntech Power menunjukkan performa yang mencolok pada 2025, dengan pendapatan sekitar 37,287 miliar yuan, meningkat 49,39%, dan proporsi dari total pendapatan meningkat dari 32,06% pada 2024 menjadi 41,81%. Total pengiriman sistem penyimpanan energi global selama setahun mencapai 43GWh (Gigawatt jam).

Dalam periode laporan, Suntech Power memperkuat seluruh lini penyimpanan besar dan penyimpanan industri. Perusahaan meluncurkan platform penyimpanan cerdas AC PowerTitan 3.0 dengan kapasitas terbesar di dunia (kepadatan energi lebih dari 500kWh/m3), dan mencapai cakupan penuh tingkat tegangan dari 400V hingga 35kV di pasar penyimpanan industri dan komersial. Selain itu, teknologi “jaringan sel punca” yang inovatif dari perusahaan telah diterapkan dalam beberapa proyek penyimpanan energi jaringan.

Selain itu, perusahaan meluncurkan solusi satu atap hijau hidrogen MegaFlex “pabrik sebagai produk”, dan meraih proyek di luar negeri di Oman, Italia, Brasil, dan lainnya, menunjukkan daya saing internasional yang mulai menonjol.

Pendapatan bisnis fotovoltaik turun 7%

Meskipun bisnis sistem penyimpanan energi menunjukkan performa yang mengesankan, inverter fotovoltaik Suntech Power menghadapi tekanan penurunan volume pengiriman dan pendapatan. Sebagai bisnis inti tradisional, industri fotovoltaik mencapai pendapatan 44,55 miliar yuan pada 2025, turun 7%; volume pengiriman inverter fotovoltaik global mencapai 143GW, turun 2,72% dari 147GW tahun sebelumnya.

Seorang wartawan Meijing mencatat bahwa bisnis pengembangan investasi energi baru perusahaan mencapai pendapatan 16,559 miliar yuan, turun 21,16%. Margin laba kotor bisnis ini turun 4,9 poin persentase menjadi 14,5%.

Menghadapi “perang harga” dan kompetisi, strategi Suntech Power adalah “inovasi biaya rendah” dan “membangun parit perlindungan teknologi”. Laporan tahunan menunjukkan bahwa pengeluaran R&D perusahaan meningkat 31,97% menjadi 4,175 miliar yuan pada 2025. Perusahaan juga sedang mendorong pengembangan bisnis sumber daya listrik AIDC (pusat komputasi cerdas) dan secara global mempraktekkan demonstrasi router energi bertegangan menengah 10kV/2MW.

Suntech Power juga secara tegas menyatakan dalam peringatan risiko bahwa hambatan perdagangan internasional dan risiko geopolitik semakin meningkat, rantai pasok global terus terpecah, dan pengembalian pajak ekspor domestik secara bertahap menurun. Bagi Suntech Power yang pendapatan dari luar negeri mencapai 60,54% (sekitar 53,992 miliar yuan), ini merupakan tantangan eksternal yang tidak bisa diabaikan di masa depan.

Laporan tahunan juga menyebutkan bahwa untuk memperdalam strategi globalisasi, meningkatkan citra merek internasional, dan memperluas saluran pembiayaan, Suntech Power telah memulai penerbitan saham H dan pencatatan di Bursa Hong Kong selama periode laporan. Dana yang diperoleh akan digunakan untuk pengembangan lokal global, investasi R&D, dan transformasi digital.