Ada saat yang benar-benar layak dihentikan. Pada akhir Maret, Kalshi Research mengadakan konferensi riset pertamanya di New York, dan jujur saja, itu menunjukkan sesuatu yang jauh lebih besar: pasar prediksi akhirnya beralih dari status keingintahuan marginal menjadi infrastruktur keuangan yang serius.

Ruangan itu menampilkan campuran menarik: akademisi, eksekutif Wall Street, mantan politisi, trader berpengalaman. Jika kamu mencari bukti bahwa bidang ini berkembang, itu ada di sana, dalam komposisi itu sendiri. Dan di antara suara-suara yang terdengar, ada tokoh seperti Mondaire Jones, mantan anggota Kongres, yang memberikan perspektif politik yang berharga dalam diskusi.

Yang membuat saya terkesan, adalah bahwa pasar prediksi tidak lagi terbatas pada pemilihan atau Super Bowl. Ya, volume prediksi olahraga mendekati 3 miliar dolar per minggu, tetapi yang menarik adalah: secara persentase, itu sebenarnya berada di level terendah dalam sejarah terhadap volume total. Kategori lain meledak. Hiburan, kripto, politik, budaya, semuanya menghasilkan pertumbuhan pengguna yang jauh lebih cepat dan retensi yang stabil. Olahraga menjadi produk masuk yang intuitif dan emosional, tetapi keuntungan nyata terjadi di tempat lain.

Pasar jangka panjang mewakili lebih dari 20% volume dan di situlah masa depan dimainkan. Kenapa? Karena Wall Street mulai memahami sesuatu yang mendasar: pasar ini menyediakan referensi harga secara real-time untuk peristiwa yang sebelumnya tidak pernah memilikinya. Sebelumnya, jika kamu ingin melindungi diri dari perubahan politik atau makroekonomi, kamu harus membuat dua penilaian sekaligus dan itu rumit. Sekarang, kamu punya harga langsung. Ini luar biasa.

Institusi mulai menyadari manfaatnya. Goldman Sachs mengikuti prediksi makroekonomi dan IPC. Bloomberg menggunakannya sebagai alat naratif. Tradeweb bahkan membayangkan bank-bank besar membuat departemen khusus untuk pasar prediksi. Tapi kita masih di tahap awal, yaitu integrasi data. Beberapa institusi mulai mengeksplorasi integrasi sistem, dan hanya beberapa yang benar-benar melakukan trading.

Penghalang utama? Model saat ini membutuhkan jaminan penuh. Jika kamu ingin posisi sebesar 100 dolar, kamu harus mengunci 100 dolar. Untuk individu, ini bisa dikelola, tetapi untuk hedge fund yang bergantung pada leverage, ini tidak bisa diterima. Kalshi bekerja sama dengan Commodity Futures Trading Commission untuk memperkenalkan mekanisme perdagangan dengan leverage. Setelah itu, permainan akan berubah total.

Mondaire Jones juga menyebutkan bahwa pemimpin dari kedua partai politik mulai secara terbuka menyebutkan angka Kalshi. Trump, Jeffries, Schumer, semuanya mengacu pada data ini. Dua tahun lalu, trader Kalshi terbaik dianggap amatir. Sekarang, berbeda. Orang-orang ini bukan dari keuangan tradisional, mereka dari poker, musik, politik, tetapi mereka menguasai bidang masing-masing dan platform ini menghargai keahlian tersebut.

Pertanyaan utama sekarang bukan apakah pasar prediksi akan menonjol, tetapi bagaimana mereka akan diintegrasikan. Michael McDonough dari Bloomberg mengatakan dengan baik: keberhasilan sejati adalah ketika hal itu menjadi membosankan. Seperti opsi di tahun 70-an, itu akan menjadi infrastruktur yang kita anggap biasa.

Dalam beberapa tahun ke depan, mungkin kurang dari itu, kita tidak akan lagi bertanya apakah harus menggunakan pasar prediksi, tetapi bagaimana menggunakannya secara optimal. Dan Mondaire Jones seperti banyak orang lain sudah menyadari: ini adalah alat yang menjadi sangat penting untuk memahami dan menavigasi ketidakpastian politik dan ekonomi. Ini sudah mulai menjadi hal yang normal, dan ini baru permulaannya.