Sedang berlangsung sebuah pertarungan hukum yang cukup menarik yang bisa sangat mempengaruhi pasar prediksi. Kalshi sedang menghadapi negara bagian Nevada dalam sengketa tentang siapa yang benar-benar memiliki otoritas untuk mengatur kontrak acara ini.

Pada dasarnya, platform ini berargumen bahwa kontraknya adalah produk jenis swap dan harus berada di bawah yurisdiksi CFTC, komisi federal yang mengatur futures. Tetapi Nevada bersikeras bahwa tidak, mereka membutuhkan lisensi permainan untuk beroperasi di sana. Ini cukup tegang karena menyentuh isu yang sangat fundamental: di mana batas antara regulasi federal dan regulasi negara bagian?

Kasus ini telah diajukan ke Pengadilan Banding Kesembilan, dan sekarang ada spekulasi bahwa kasus ini bisa berakhir di Mahkamah Agung. Paul Grewal, kepala hukum Coinbase, berkomentar bahwa Mahkamah Agung mungkin perlu memutuskan hal ini secara tepat: apakah kontrak olahraga di pasar yang ditunjuk berada secara eksklusif di bawah yurisdiksi CFTC atau jika negara bagian seperti Nevada juga dapat mengaturnya.

Yang membuat ini relevan adalah bahwa keputusan ini akan menentukan bagaimana seluruh pasar prediksi berfungsi di AS. Jika Kalshi menang, akan membuka ruang bagi pemain lain untuk masuk. Jika Nevada menang, setiap negara bagian dapat memberlakukan aturan mereka sendiri. Ini adalah salah satu dari pertanyaan yang tampaknya teknis tetapi sebenarnya akan menentukan struktur dari seluruh industri yang sedang berkembang.