Strategi pasar tips (23 April malam — 24 April hari ini)

Analisis pasar
Sejak kemarin hingga hari ini, pasar berada dalam fase pertarungan intensitas independensi kebijakan Federal Reserve + kebuntuan diplomasi geopolitik Timur Tengah + kekhawatiran inflasi yang melonjak dan stagflasi yang kembali menguat. Emas berfluktuasi di posisi tinggi lalu tertekan turun, setelah kehilangan level 4700 dolar AS mengalami pemulihan teknis oversold, secara keseluruhan menunjukkan pola “penguatan dolar AS yang menekan + perlindungan risiko geopolitik sebagai dasar” dalam pola tarik-menarik dua arah; minyak mentah melonjak lebih dari 4% didorong oleh peningkatan blokade Selat Hormuz, Brent crude stabil di atas 105 dolar AS per barel; pasar kripto bergerak dalam kisaran sempit, Bitcoin berulang kali berjuang di kisaran 74.000-76.000 dolar AS, mata uang utama sedikit menguat, secara keseluruhan menunjukkan aliran dana institusi yang terus berlanjut, suasana pasar yang berhati-hati, menunggu data PDB dan PCE inti AS sebagai panduan.
Berita makro
1. Garis utama makro: Pertarungan independensi Federal Reserve meningkat + tekanan rebound inflasi meningkat, kebuntuan Timur Tengah meningkatkan risiko stagflasi

Ekspektasi kebijakan Federal Reserve dalam pertarungan dua arah: Pada 24 April waktu setempat, Ketua Fed Powell kembali menegaskan di pertemuan tertutup IMF, tegas mempertahankan independensi kebijakan moneter Fed, menolak campur tangan politik, didukung oleh beberapa pejabat Fed secara kolektif. Pada hari yang sama, anggota voting Harker menyatakan bahwa kemungkinan penurunan suku bunga Mei dikecualikan, jika data ekonomi menunjukkan sinyal yang jelas, penyesuaian suku bunga bisa dilakukan paling cepat Juni; anggota dewan Waller memperingatkan bahwa jika guncangan perang dagang menyebabkan kondisi pasar tenaga kerja memburuk, penurunan suku bunga akan segera dilakukan. PMI manufaktur AS awal April mencapai level tertinggi dalam hampir empat tahun, kenaikan harga barang dan jasa terbesar sejak Juli 2022, tekanan rebound inflasi meningkat tajam, ambang penurunan suku bunga Fed semakin tinggi. Alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas Fed mempertahankan suku bunga di Mei sebesar 91.7%, kemungkinan penurunan di Juni naik menjadi 57.8%, ekspektasi kebijakan dalam pertarungan dua arah. Indeks dolar bertahan di kisaran 99.0-99.5, hasil obligasi 10 tahun turun 8 basis poin ke 4.32%, turun selama tiga hari berturut-turut.
Situasi kebuntuan total di Timur Tengah, harga minyak melonjak tajam: Pejabat Iran secara tegas menolak kesepakatan gencatan senjata tanpa batas waktu dengan AS, menyatakan tidak ada rencana untuk memulai kembali pembicaraan, tegas menyatakan “blokade tidak akan dicabut, Selat tidak akan dibuka,” dan secara terbuka menahan kapal dagang asing di Teluk Persia untuk pertama kalinya. Saat ini, volume pelayaran Selat Hormuz hanya 17% dari level normal, lebih dari 300 kapal tanker dan 172 juta barel minyak mentah tertahan di Teluk Persia, kekuatan penyapu ranjau militer AS meningkat tiga kali lipat, namun tetap tidak mampu mengembalikan pelayaran normal. Akibatnya, harga minyak internasional melonjak tajam semalam, kontrak berjangka Brent naik 4.06%, mencapai puncak 107.07 dolar AS per barel, stabil di atas 105 dolar; WTI naik 4.35%, menjadi 97.00 dolar AS per barel, kenaikan harian terbesar dalam hampir sebulan.
Aset risiko global turun semua: Semalam, pasar saham Eropa dan AS turun semua, ketiga indeks utama AS berakhir melemah, S&P 500 turun 0.63%, Nasdaq turun 0.59%, Dow turun 0.59%; indeks STOXX 600 Eropa turun 0.87%, kekhawatiran stagflasi kembali menguat, preferensi risiko menurun secara menyeluruh.

2. Emas: Tertekan di posisi tinggi, pemulihan oversold di level 4700 dolar AS, pertarungan bullish-bearish semakin intens

Pergerakan harga: Emas spot internasional semalam dibuka di 4732 dolar AS, tertekan oleh rebound dolar dan pengambilan keuntungan di posisi tinggi, selama hari turun sendiri, menyentuh level terendah 4690.60 dolar AS, ditutup turun 0.73% di 4704.74 dolar AS; dalam sesi Eropa dan Asia, pembelian oversold mendorong harga stabil dan rebound, saat ini di 4706.71 dolar AS / ons, naik tipis 0.25% dalam hari. Kontrak berjangka emas COMEX semalam turun 0.93% di 4708.6 dolar AS / ons, dalam hari juga sedikit rebound. Di pasar domestik, harga emas Shanghai utama berjangka semalam turun 0.20%, di 1041.50 yuan / gram; harga T+D emas di toko utama seperti Chow Tai Fook dan Lao Feng Xiang tetap di kisaran 1450-1455 yuan / gram, sedikit menurun dari hari sebelumnya.
Faktor utama
Tekanan bearish: Indeks dolar tinggi berfluktuasi, ekspektasi penurunan suku bunga Fed berlanjut tertunda, ditambah posisi bullish di level tinggi yang mengunci keuntungan, menjadi penyebab utama penurunan harga emas; posisi ETF emas global terus keluar secara kecil-kecilan, keinginan institusi untuk membeli tinggi menurun secara signifikan.
Dukungan dasar: Kebuntuan total negosiasi Timur Tengah memicu peningkatan konflik geopolitik yang mendorong pembelian safe haven, ditambah kebijakan pembelian emas dari bank sentral global yang terus berlangsung, China telah menambah kepemilikan emas selama 18 bulan berturut-turut, kisaran 4650-4700 dolar AS didukung oleh pembelian fisik yang kaku, mendorong harga emas stabil setelah oversold.

Kisaran kunci: Support utama 4690-4700 dolar AS (titik terendah semalam + level psikologis), support kuat 4650-4660 dolar AS; resistansi utama 4750-4780 dolar AS, resistansi kuat di angka 4800 dolar AS.

3. Pasar kripto: Berfluktuasi dalam kisaran sempit, Bitcoin stabil di atas 75.000 dolar AS, aliran dana institusi terus berlanjut

Pergerakan harga: Bitcoin dibuka semalam di 75700 dolar AS, sempat menyentuh 73820 dolar AS akibat risiko geopolitik, lalu berfluktuasi rebound, tertinggi di 76000 dolar AS, saat ini di 75400 dolar AS, dalam 24 jam berfluktuasi sempit. Ethereum juga berfluktuasi, menyentuh 2280 dolar AS, terbaru di 2325 dolar AS, naik 0.4% dalam 24 jam; mata uang utama seperti SOL, XRP juga sedikit menguat, umumnya naik lebih dari 1% dalam hari.
Data dana dan on-chain: ETF spot Bitcoin AS terus mengalami aliran masuk bersih besar-besaran, minggu ini total aliran masuk bersih lebih dari 2.6 miliar dolar AS, termasuk 917 juta dolar AS pada 23 April, mencatat rekor aliran masuk harian terbesar sejak Trump menjabat, tren dana institusi tetap panjang. Dalam 24 jam, lebih dari 160.000 orang mengalami margin call di pasar kontrak, total kerugian 420 juta dolar AS, rasio posisi long-short hampir seimbang, suasana leverage pasar menurun tajam. Data on-chain menunjukkan whale besar menarik 3824 BTC dari bursa dalam 24 jam, likuiditas bursa terus mengerut, pemegang jangka panjang tetap memegang 68%, menunjukkan stabilitas posisi yang sangat tinggi. Indeks ketakutan dan keserakahan kripto tetap di 45, masih di zona netral, suasana pasar secara umum berhati-hati, menunggu data PDB kuartal pertama AS malam ini.
Kisaran kunci: Support utama 73000-74000 dolar AS (pusat fluktuasi harian), support kuat 72000-73000 dolar AS (breakout tren kenaikan saat ini); resistansi utama 76000-77800 dolar AS, resistansi kuat di angka 80000 dolar AS.

Pengingat khusus
Emas saat ini berada dalam fase pemulihan oversold setelah berfluktuasi di posisi tinggi, level 4700 dolar AS adalah garis pemisah jangka pendek antara bullish dan bearish, data PDB kuartal pertama AS dan data PCE inti besok akan langsung mempengaruhi ekspektasi kebijakan Fed, risiko volatilitas sebelum dan sesudah data meningkat tajam. Jangan terburu-buru melakukan bottom fishing atau melawan tren, di atas 4750 dolar AS sudah menjadi zona resistansi jangka pendek yang kuat, waspadai risiko penurunan kedua jika data melebihi ekspektasi; disarankan untuk posisi ringan dan menunggu, hanya ketika pasar kembali stabil di support kuat 4650-4660 dolar AS, baru bisa mencoba posisi long kecil, dengan stop loss ketat di 4620 dolar AS, dan saat rebound di atas 4750 dolar AS, lakukan pengurangan posisi untuk mengunci keuntungan, kendalikan posisi secara ketat, hindari risiko volatil ekstrem selama periode data.
Pasar kripto setelah rebound ini memasuki fase konsolidasi sempit di posisi tinggi, level 75000 dolar AS adalah garis hidup jangka pendek, meskipun posisi bottom stable dan dana institusi terus mengalir, ketidakpastian makro tetap ada, tren kenaikan jangka menengah masih membutuhkan konfirmasi dari dana tambahan. Dilarang keras melakukan buy high dan all-in di posisi tinggi, batasi posisi di bawah 30%, hanya setelah volume pasar menembus resistance kuat 77800 dolar AS, baru pertimbangkan menambah posisi secara bertahap; jika harga kembali menembus support 73000 dolar AS, harus waspada terhadap risiko koreksi jangka pendek, segera kurangi posisi untuk menghindari penurunan, utamakan menunggu dan menyesuaikan strategi setelah data keluar.