Saya beberapa hari ini mereview posisi saya, dan menemukan bahwa pendekatan makro tetap tak bisa diabaikan: saat suku bunga tinggi, pasar menjadi lebih pemilih, uang lebih suka berdiam di “kepastian”, ketika preferensi risiko menyusut, proyek tiruan dan berbagai narasi baru langsung mendapat pukulan. Jelasnya bukan saya tiba-tiba menjadi pengecut, melainkan biaya modal menjadi lebih mahal, jadi perhitungannya harus lebih detail: sama uangnya, semakin lama menunggu, biaya peluangnya semakin menyakitkan.

Definisi saya tentang “jangka panjang” cukup sederhana: bukan yang mulai dari satu tahun, saya biasanya melihat secara kuartalan, mampu bertahan melewati satu kali fluktuasi ekspektasi makro dianggap sebagai jangka panjang. Ketika ekspektasi suku bunga turun, saya perlahan menambah posisi dengan volatilitas tinggi; saat ekspektasi naik, saya pindahkan posisi dari “bercerita” ke “bertahan hidup”, lihat berapa lama kas bisa bertahan, dan apakah arus kas masih ada.

Adapun tentang musim airdrop baru-baru ini, platform tugas yang anti-witch-hunting, sistem poin… benar-benar memaksa para pengumpul uang seperti harus bekerja dan absen seperti absen masuk kantor, saya juga ikut berpartisipasi, tapi hanya sebagai sampingan, posisi utama tetap berdasarkan preferensi risiko, jangan anggap “kerja keras melakukan tugas” sebagai “kepastian investasi”. Bagaimanapun, cukup begitu dulu, setelah perhitungan selesai, hati jadi tenang.