Anak perusahaan kehilangan dana miliaran yuan secara misterius, Tata kelola perusahaan Xilinmen menghadapi pertanyaan

Tanya AI · Mengapa pengendali utama Chen Ayu digugat ke pengadilan oleh Xilinmen?

Jurnalis Zhongjing Guo Yangchen, Shiqing Jing melaporkan dari Shanghai

Dikenal sebagai “saham kasur nomor satu di China” dari perusahaan furnitur lama—Xilinmen Teknologi Tidur Sehat Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Xilinmen”, 603008.SH) terjerat dalam gelombang transfer dana ilegal.

Menurut pengumuman Xilinmen, anak perusahaan yang dikendalikan Xitu Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Xitu Technology”) telah secara ilegal mentransfer dana sebesar 100 juta yuan dengan memanfaatkan jabatan internal. Xilinmen segera membekukan akun terkait sebanyak 900 juta yuan, total dana terkait dan dibekukan sekitar 1 miliar yuan, masing-masing sebesar 26,54% dari aset bersih perusahaan terakhir yang diaudit dan 42,69% dari kas perusahaan.

Bagaimana penyelesaian masalah transfer dana Xitu Technology? Wartawan China Business Daily menghubungi pihak Xilinmen dan mengirimkan surat wawancara. Pada 31 Maret, staf bagian sekuritas Xilinmen mengatakan kepada wartawan: “Saat ini, aparat kepolisian sedang melakukan penyelidikan internal di Xilinmen, kasus Xitu Technology belum memiliki informasi yang lebih pasti, jika ada perkembangan kami akan segera mengumumkan.”

Malam hari 1 April, Xilinmen mengeluarkan beberapa pengumuman dan mengungkapkan bahwa Komisi Pengawasan Sekuritas telah melakukan penyelidikan terhadap perusahaan dan pengendali utama Chen Ayu; Dewan direksi menyetujui gugatan dengan suara 6:0, secara terbalik menuntut kembali hampir 478 juta yuan dari pemegang saham pengendali, dan menggugat Chen Ayu ke pengadilan. Pada saat yang sama, seluruh saham yang dimiliki Chen Ayu telah dibekukan.

Gelombang kejutan akibat insiden transfer dana yang aneh ini sedang menyebar dengan cepat, dan cara pengelolaan perusahaan Xilinmen juga sedang mengalami pengujian mendalam.

Dana terkait dan dibekukan sekitar 1 miliar yuan

Pengumuman menunjukkan bahwa baru-baru ini, Xilinmen menemukan dana di rekening bank Xitu Technology telah secara ilegal ditransfer, dengan total transfer sebesar 100 juta yuan, dan pihak terkait diduga memanfaatkan jabatan mereka untuk secara ilegal menyalahgunakan dana perusahaan. Untuk lebih mencegah risiko keamanan dana, dan melindungi keamanan dana perusahaan yang terdaftar, pihak Xilinmen telah mengajukan permohonan penyelidikan ke aparat kepolisian pada 26 Maret.

Wartawan mengetahui bahwa Xilinmen telah melakukan pembekuan perlindungan terhadap rekening bank yang mungkin terkait, yang terdaftar atas nama Hangzhou Xiyue Furniture Sales Co., Ltd. dan Shaoxing Xinxi Furniture Sales Co., Ltd., dengan total jumlah pembekuan sekitar 900 juta yuan.

Pihak Xilinmen menjelaskan bahwa pembekuan rekening bank tersebut adalah langkah perlindungan aktif untuk melindungi keamanan dana, dan bukan karena dibekukan oleh pihak ketiga. Kasus ini mungkin berdampak sementara terhadap penggunaan dana normal Xitu Technology, tetapi mempertimbangkan kondisi arus kas perusahaan secara keseluruhan, saat ini tidak akan menyebabkan dampak besar terhadap kegiatan produksi dan operasional secara keseluruhan. “Perusahaan saat ini sedang bekerja sama penuh dengan aparat kepolisian untuk menyelidiki dan memverifikasi masalah terkait, dan dengan memastikan keamanan dana rekening, akan mendorong proses pelepasan pembekuan rekening, serta berupaya keras untuk mengembalikan dana yang secara ilegal dipindahkan.”

Data terkait menunjukkan bahwa inti dari dana yang disalahgunakan secara ilegal ini adalah Xitu Technology, anak perusahaan sepenuhnya yang didirikan pada Januari 2021, dengan modal terdaftar 50 juta yuan, berlokasi di Distrik Xiaoshan, Kota Hangzhou, Zhejiang.

Xitu Technology adalah platform strategis utama Xilinmen dalam pengembangan saluran proyek hotel, dan satu-satunya entitas yang mengembangkan dan mengelola saluran tersebut. Data publik menunjukkan bahwa saluran proyek hotel Xilinmen telah bekerja sama dengan merek-merek seperti InterContinental Hotels (IHG.N), Marriott International (MAR.O), Jinjiang Hotels (600754.SH), Huazhu (HTHT.O), BTG Hotels (600258.SH), Dongcheng Group, Shangmei, Atour (ATAT.O), Grand Hotel Group, Junting Hotel Group dan lainnya, dengan lebih dari 3000 hotel mitra, menjadi salah satu pendorong utama pertumbuhan bisnis perusahaan.

Namun, data bisnis tahun 2024 menunjukkan bahwa jumlah karyawan Xitu Technology hanya 8 orang. Tetapi, saldo kas di buku Xitu Technology melebihi 100 juta yuan, hampir 20% dari total kas semua anak perusahaan Xilinmen. Laporan setengah tahun 2025 menunjukkan bahwa kas gabungan perusahaan adalah 1,972 miliar yuan, dengan perusahaan induk memegang 1,444 miliar yuan, dan seluruh anak perusahaan memiliki kas sekitar 530 juta yuan.

Menanggapi hal ini, staf bagian sekuritas Xilinmen mengatakan: “Semua ini masih dalam penyelidikan lebih lanjut, saat ini kami belum mendapatkan informasi lebih banyak.”

Diketahui, setelah insiden transfer dana ilegal ini terjadi, Xilinmen segera melakukan pemeriksaan keamanan dana secara mandiri, memperkuat sistem pengendalian keamanan dana, dan telah membangun saluran komunikasi dengan pihak terkait, serta sedang aktif bernegosiasi mengenai pengembalian dana yang dipindahkan, dan akan bekerja sama penuh dengan aparat kepolisian untuk menyelidiki kasus tersebut, serta segera mengembalikan dana yang dipindahkan, menghilangkan faktor ketidakamanan dana di rekening Xilinmen, dan memastikan keamanan aset perusahaan.

Pihak Xilinmen menyatakan bahwa internal perusahaan akan melakukan pertanggungjawaban terhadap personel terkait dan melakukan perbaikan pengendalian internal, serta meningkatkan kesadaran seluruh direksi dan manajemen senior, serta personel di posisi kunci, terhadap hukum dan regulasi, untuk meningkatkan kesadaran operasional yang sesuai, serta memperkuat kemampuan pengelolaan dan pengendalian internal perusahaan, dan memperkuat pembangunan serta pelaksanaan sistem pengendalian internal.

Berkonflik di pengadilan dengan pendiri

Data terkait menunjukkan bahwa Chen Ayu lahir pada April 1962 di Shaoxing, Zhejiang. Pada 1984, saat berusia 22 tahun, dia memulai usaha kecil dengan modal 1000 yuan di Shaoxing. Saat itu, pasar domestik didominasi oleh kasur papan keras dan kasur anyaman, dan “spring mattress” (kasur pegas) baru masuk ke China. Dia memprediksi bahwa “spring mattress” akan menjadi tren besar di masa depan, dan secara bertahap beralih ke bidang kasur. Pada 1988, Chen Ayu resmi mendaftarkan merek dagang “Xilinmen”, yang berarti “Kebahagiaan datang ke pintu, tidur nyenyak menyertai.”

Memasuki tahun 1990-an, Xilinmen berkembang secara bertahap dan mulai beroperasi secara korporat. Pada 2012, Xilinmen menjadi perusahaan kasur pertama di China yang terdaftar di pasar A-shares.

Diketahui, Xilinmen menunjukkan ciri khas pengendalian keluarga dan konsentrasi kepemilikan saham, dengan pendiri Chen Ayu sebagai pengendali utama, dan anak-anaknya Chen Yicheng dan Chen Pingqi sebagai pelaku aksi bersama, melalui kepemilikan langsung dan dua platform pengendalian utama, Zhejiang Huayi Intelligent Manufacturing Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Huayi Intelligent Manufacturing”) dan Shaoxing Yuecheng Huahan Equity Investment Partnership (Limited Partnership, selanjutnya disebut “Huahan Investment”), yang mengendalikan lebih dari 35%. Di antaranya, Huayi Intelligent Manufacturing juga merupakan pemegang saham pengendali Xilinmen.

Setelah lebih dari 10 tahun terdaftar, Xilinmen akhirnya berperkara dengan Chen Ayu. Pada 31 Maret 2026, Xilinmen menerima pemberitahuan dari Pengadilan Rakyat Distrik Yuecheng, Shaoxing. Xilinmen dan dua anak perusahaan sepenuhnya menggugat Chen Ayu, Huayi Intelligent Manufacturing, dan Huahan Investment atas sengketa tanggung jawab kerugian perusahaan.

Dalam pengumumannya, Xilinmen mengungkapkan fakta-fakta terkait. Pada 2026, Xilinmen meminjam dana dari bank untuk keperluan operasional, dan Chen Ayu serta pihak terkait melalui model pinjaman dan transfer pinjaman di Xilinmen, hingga saat ini telah meminjam 72 juta yuan yang belum dikembalikan.

Selain itu, pada 2025–2026, Xilinmen melakukan bisnis pembiayaan faktoring. Untuk pembayaran yang telah dilakukan kepada pemasok, Chen Ayu melalui model pembiayaan faktoring mengajukan pinjaman ke bank atas nama pemasok, dan dana akhirnya mengalir ke pihak Chen Ayu dan rekening yang ditunjuk. Berdasarkan informasi awal, Chen Ayu memperoleh dana sekitar 406 juta yuan. Untuk pembayaran yang telah dilakukan kepada bank atas permintaan pemasok dan dana yang sebenarnya diperoleh terdakwa, Xilinmen menanggung kewajiban pembayaran.

Diketahui, karena sebagian utang usaha telah jatuh tempo, Xilinmen dan anak perusahaan sepenuhnya telah menanggung kewajiban pembayaran ke bank sekitar 118 juta yuan, ditambah pinjaman sebesar 72 juta yuan yang belum dikembalikan, sehingga saldo dana yang digunakan secara non-operasional oleh pemegang saham pengendali dan pihak terkait mencapai total 190 juta yuan.

Pihak Xilinmen menyatakan bahwa tindakan Chen Ayu, Huayi Intelligent Manufacturing, dan Huahan Investment dalam memperoleh dana telah secara serius merugikan kepentingan Xilinmen, sehingga mereka mengajukan gugatan secara tepat waktu. “Perusahaan juga akan terus berkomunikasi dengan pemegang saham pengendali dan pelaku aksi bersama mereka, mendesak mereka untuk segera menyelesaikan masalah penggunaan dana melalui pembayaran tunai, pertukaran aset, pengurangan saham, dan lain-lain, serta mendorong perkembangan proses gugatan ini.”

Yang perlu dicatat, malam hari 1 April, Xilinmen mengumumkan bahwa karena dugaan pelanggaran pengungkapan informasi, Xilinmen dan Chen Ayu keduanya menerima pemberitahuan dari Komisi Pengawasan Sekuritas.

Rebranding dan transformasi untuk mencari terobosan kinerja

Sebagai produsen furnitur tradisional, kinerja Xilinmen dalam beberapa tahun terakhir menunjukkan tren “pendapatan meningkat, laba tidak meningkat.” Data laporan keuangan menunjukkan bahwa dari 2020 hingga 2024, pendapatan Xilinmen meningkat dari 5,623 miliar yuan menjadi 8,729 miliar yuan, sementara laba bersih yang attributable kepada pemilik perusahaan menunjukkan fluktuasi yang signifikan, masing-masing sebesar 313 juta yuan, 559 juta yuan, 238 juta yuan, 429 juta yuan, dan 322 juta yuan.

Laporan keuangan terbaru menunjukkan bahwa pada kuartal ketiga 2025, Xilinmen mencapai pendapatan operasional 2,176 miliar yuan, naik 7,78%; laba bersih 133 juta yuan, turun 6,1%. Pada sembilan bulan pertama 2025, pendapatan operasional mencapai 6,196 miliar yuan, naik 3,68%; laba bersih 399 juta yuan, naik 6,45%.

Dalam konteks ini, Xilinmen aktif merangkul AI, dan bertransformasi ke arah kecerdasan dan teknologi. Pada Januari 2026, Xilinmen memutuskan untuk mengubah nama resmi dari “Xilinmen Furniture Co., Ltd.” menjadi “Xilinmen Teknologi Tidur Sehat Co., Ltd.”

“Perubahan nama ini terutama dipertimbangkan karena perusahaan saat ini sedang secara keseluruhan mendorong transformasi strategi operasional, dan saat ini lebih ingin berkembang ke arah kecerdasan.” staf bagian sekuritas Xilinmen mengatakan bahwa semakin banyak pengembangan produk Xilinmen mengarah ke teknologi tidur yang cerdas, dan perubahan nama ini sesuai dengan rencana pengembangan masa depan perusahaan serta tren industri secara umum.

Diketahui, Xilinmen sedang dengan teguh mendorong transformasi dari “produsen furnitur tradisional” menjadi “penyedia solusi tidur berbasis teknologi.”

Alasannya, pihak Xilinmen berpendapat bahwa, pertama, tingkat penerimaan pengguna terhadap fungsi cerdas semakin meningkat, dan kasur pintar yang mampu melakukan intervensi aktif dan penyesuaian otomatis adalah arah perkembangan masa depan, tetapi saat ini masih dalam tahap awal teknologi dan edukasi pasar. Kedua, kasur AI bukan sekadar “kasur yang dipasangi listrik”, melibatkan integrasi penuh hardware, software, algoritma, dan standar produk baru, membutuhkan akumulasi teknologi jangka panjang dan investasi R&D berkelanjutan. “Seiring meningkatnya hambatan teknologi, industri akan mengalami konsolidasi, dan perusahaan kecil menengah yang kekurangan akumulasi teknologi dan kemampuan integrasi sumber daya akan secara bertahap keluar dari pasar, sementara perusahaan terkemuka akan mendominasi.”

Diketahui, melalui penguatan fondasi utama kasur, Xilinmen telah mencapai kemajuan dalam bidang tidur cerdas. Berdasarkan teori tidur tiga tahap yang dikembangkan sendiri, Xilinmen berhasil meningkatkan modul teknologi inti seperti balon udara fleksibel dan sistem pemantauan tidur cerdas, mewujudkan inovasi terobosan dalam pengaturan zona kasur yang dapat menyesuaikan kekerasan dan kelembutan secara dinamis serta mengadaptasi lingkungan tidur secara cerdas; teknologi inti seperti pegas udara dan bantuan tidur aktif telah direalisasikan dalam bentuk industri.

Pihak Xilinmen menyatakan bahwa, dengan teknologi “pegas udara” yang dikembangkan sendiri sebagai inti pendukung, perusahaan membangun kemampuan penyesuaian otomatis kasur pintar, membentuk hambatan paten inti. Hingga kuartal ketiga 2025, pendapatan produk rumah pintar elektrik Xilinmen melebihi 3%. Dengan peningkatan skala, perusahaan akan secara bertahap memperkuat pengendalian terhadap seluruh rantai pasokan. Untuk mendorong langkah transformasi, Xilinmen juga meningkatkan investasi. Pihak Xilinmen menyatakan bahwa pada 2023, 2024, dan tiga kuartal pertama 2025, arus kas dari aktivitas investasi utama adalah pengeluaran terkait perluasan kapasitas produksi dan peningkatan teknologi pintar, termasuk pembangunan pabrik dan peralatan di berbagai wilayah seperti utara, Jiangxi, dan Henan, serta pengeluaran untuk proyek peningkatan teknologi pintar di basis Henan.