USDC adalah satu-satunya token AI

Penulis artikel: Vaidik Mandloi

Artikel diterjemahkan: Block unicorn

Saat ini, di suatu tempat di internet, sebuah perangkat lunak sedang menjalankan sebuah perusahaan lengkap.

Namanya adalah Felix. Perusahaannya bernama OpenClaw. Felix menjual sebuah PDF seharga 29 dolar, berisi tentang bagaimana menghasilkan uang dengan kecerdasan buatan. Ini sangat ironis, karena yang menghasilkan uang adalah Felix sendiri, sementara yang mengajarkan cara menghasilkan uang adalah PDF ini. Ia mengoperasikan sebuah toko online bernama Clawmart. Ia melakukan penjualan melalui API suara. Ketika menghadapi pekerjaan yang tidak bisa diselesaikan sendiri, ia akan mempekerjakan customer service lain secara online, membayar gaji, lalu melanjutkan pekerjaan sehari-hari.

Saat terakhir saya cek, pendapatan Felix sekitar 195.000 dolar. Biaya operasional bulanan sekitar 1500 dolar, hampir seluruhnya digunakan untuk penggunaan LLM. Dari sudut pandang hukum, perusahaan ini adalah sebuah perusahaan tipe C, pemiliknya adalah Nat Eliason, tetapi ia hampir tidak terlibat dalam operasionalnya. Ia tidak ikut dalam pengambilan keputusan harian; ia hanya memiliki agen kecerdasan buatan ini. Perhatikan hal ini. Ini adalah sebuah perangkat lunak yang memiliki “dompet”, sebuah perusahaan yang benar-benar otomatis berjalan dan terus berkembang. Ia mampu membayar biaya infrastruktur sendiri setiap bulan. Ia hampir tidak membutuhkan intervensi manusia untuk mempertahankan diri.

Kisah Felix hanyalah salah satu contoh kecil. Ada contoh yang lebih besar lagi, sebuah perusahaan bernama Medvi, yang dalam tahun pertama operasinya meraih pendapatan sebesar 401 juta dolar, dengan hanya dua karyawan. Bisnis lain dari perusahaan ini dijalankan oleh agen kecerdasan buatan yang tidak pernah tidur, tidak pernah berhenti, dan biaya operasinya hampir nol, berjalan 24/7.

Sekarang, bagian yang menarik datang.

Sekarang ini, jika Anda masuk ke forum cryptocurrency mana pun, Anda akan mendengar hal yang sama: topik hangat berikutnya adalah “agen kecerdasan buatan”. Sebuah “rantai kecerdasan buatan” akan menjadi seperti Ethereum di bidang keuangan terdesentralisasi (DeFi), merebut posisi terdepan di bidang ini. Pilih targetmu, pegang tokennya, lalu tunggu harganya melambung. Itulah cerita yang dijual oleh semua pemimpin industri dan investor ventura, serta diulang-ulang oleh semua analis di podcast.

Perangkat ini benar-benar gagal total. Karena ini dibuat oleh orang-orang yang pekerjaan mereka bergantung pada pentingnya jawaban, dan ini akan membuat orang-orang yang sebelumnya rugi karena membeli token L1 kembali mengalami kerugian besar. Lihat indeks agen AI CoinGecko; nilainya menyusut 75% dalam setahun terakhir. Sebagian besar token di atasnya turun 90%, dan masih terus merugi.

Karena kenyataannya adalah: token AI yang sesungguhnya adalah stablecoin—USDC, USDT, USDS—dan mereka sudah menang. Izinkan saya jelaskan alasannya.

Perangkat lunak sekarang adalah sebuah perusahaan

Untuk memahami semua ini, kita harus kembali ke tahun 1937. Pada tahun itu, seorang ekonom bernama Ronald Coase menulis sebuah makalah yang mengajukan pertanyaan yang sangat bodoh—“Apa makna keberadaan perusahaan?”

Bayangkan jika pasar bebas benar-benar adalah cara paling efisien untuk menyelesaikan segala sesuatu, maka secara teori, setiap tugas di dalam perusahaan bisa dialihdayakan. Setiap baris kode bisa dikerjakan freelancer, setiap panggilan pelanggan bisa dilakukan freelancer, setiap faktur yang diterima bisa dikerjakan freelancer. Anda bisa membayar per tugas, memecat kapan saja, dan menekan biaya seminimal mungkin.

Lalu, mengapa tidak ada yang benar-benar menjalankan bisnis seperti ini? Karena, meskipun secara tampak biayanya rendah, kenyataannya jauh lebih mahal. Mencari orang yang tepat membutuhkan waktu, bernegosiasi kontrak juga memakan waktu, memastikan pekerjaan selesai juga butuh waktu, dan melacak orang membutuhkan biaya dan tenaga, biasanya juga melibatkan pengacara.

Ronald menyebut hambatan ini sebagai “biaya transaksi”. Jika biaya ini cukup tinggi, daripada bernegosiasi dengan pihak luar, lebih baik membentuk tim sendiri, yang justru lebih murah dan cepat. Mempekerjakan seseorang, membayar gajinya, dan membuatnya bekerja tepat waktu setiap Senin, jauh lebih efisien.

Namun, di era pasca kecerdasan buatan, logika ini sudah tidak berlaku lagi. Sekarang, biaya mempekerjakan agen cerdas jauh lebih rendah daripada sebagian besar tugas yang dulu dilakukan perusahaan. Saat ini, Anda cukup mengeluarkan sekitar satu dolar per jam untuk mempekerjakan agen kode yang bekerja 24/7, tidak pernah mengundurkan diri, tidak pernah lelah, dan tidak pernah minta kenaikan gaji. Sekarang, alasan membangun tim pengembang 50 orang hanyalah nostalgia.

Satu-satunya penghalang utama normalisasi ini adalah kerangka hukum dan regulasi yang usang. OpenClaw dinamai menurut nama Nat karena Delaware tidak mengakui dokumen LLC yang ditandatangani oleh agen perangkat lunak. Jika aturan ini dihapus, Felix sebenarnya sudah menjadi sebuah perusahaan. Ia menghasilkan uang, mengeluarkan uang, membuat keputusan, dan menginvestasikan kembali keuntungan.

Di sinilah cryptocurrency mulai mengambil peran penting. Karena Felix tidak bisa membuka rekening di bank JPMorgan. Ia tidak bisa lolos verifikasi KYC. Ia juga tidak bisa menandatangani formulir W-9. Faktanya, tidak peduli berapa banyak pendapatan yang dihasilkan perangkat lunak ini, JPMorgan tidak akan membuka rekening bank untuk perangkat lunak apa pun, dan Undang-Undang Kerahasiaan Bank (Bank Secrecy Act) juga melarang mereka melakukannya secara legal.

USDC dan dompet kripto stablecoin tidak memiliki masalah ini. Anda cukup membuat kunci pribadi, lalu mengisi dompet dengan stablecoin. Sekali langkah ini dilakukan, Anda memberi agen tersebut semua kemampuan finansial yang dibutuhkan. Ia bisa menerima pembayaran dari klien, membayar biaya alat, mempekerjakan agen lain, dan tetap berjalan di latar belakang tanpa perhatian pemilik. Komponen lain dari tumpukan teknologi agen, seperti LLM, layer orkestrasi, dan alat yang dipanggilnya, semuanya bisa dinegosiasikan. Tapi, inti dari semuanya adalah dompet kripto. Tanpa itu, Felix hanya akan menjadi chatbot biasa.

Sering di Twitter saya melihat argumen dari mereka yang menentang stablecoin—benar, stablecoin memang bagus, tapi kenapa orang biasa harus menggunakannya? Seorang ayah dari Louisiana, punya tiga anak, punya rekening cek di Bank JPMorgan, diasuransikan oleh FDIC, punya kartu debit yang bisa dipakai di supermarket Publix, dan mengatur pembayaran otomatis hipotek, pasti tidak akan memindahkan uang ke dompet yang hanya bisa digunakan dengan mnemonic phrase.

Sejujurnya, memang begitu. Mereka tidak akan. Mereka tidak punya alasan untuk melakukannya. Tapi, seluruh diskusi ini menyimpang dari inti. Dalam cerita ini, dia sama sekali bukan pelanggan. Pelanggan adalah sebuah perangkat lunak yang tidak punya hak secara hukum untuk memegang rekening bank. Agen ini tidak membutuhkan perlindungan dari FDIC. Ia tidak bisa mendapatkannya. Ia adalah pengguna stablecoin yang paling ideal, karena tidak punya pilihan lain.

Toko rantai sekarang menjadi pemasok

Baik, setengah dari argumen sudah selesai. Sekarang masuk ke bagian kedua, yang mungkin akan membuat banyak orang marah.

Selama bertahun-tahun, komunitas Twitter crypto terus berdebat tentang rantai mana yang akan unggul di bidang kecerdasan buatan: Ethereum? Solana? Base? Sui? Tempo dari Stripe yang baru? Setiap minggu, ada artikel 2000 kata yang membandingkan berbagai trade-off, menampilkan logo-logo yang bertebaran, dan akhirnya menyebut pemenang versi mereka. Karena mereka sama sekali tidak memahami cara kerja agen cerdas. Agen tidak peduli rantai mana yang digunakan; mereka hanya memilih rantai yang paling murah dan paling sesuai untuk tugas saat ini.

Bayangkan, Felix sedang menjalankan hari biasa:

• Pukul 10 pagi, Felix perlu mengirimkan pembayaran mikro sebesar 0,003 dolar ke agen lain untuk query data cepat. Felix memilih Base atau Solana. Kenapa? Karena biaya transaksi hanya beberapa sen.

• Satu jam kemudian, Felix perlu menyelesaikan pembayaran sebesar 50.000 dolar ke vendor. Situasinya berbeda total. Kali ini, Felix memilih Ethereum, karena biaya finalisasi sebesar 50.000 dolar cukup menutupi biaya gas.

• Satu jam kemudian lagi, Felix perlu membayar freelancer di Lagos dengan dolar. Felix memilih Tron dengan USDT, karena volume stablecoin di Tron pada 2025 diperkirakan mencapai 3,3 triliun dolar, sedangkan Ethereum sekitar 1,2 triliun dolar, dan jalur transaksi di Nigeria di Tron juga lebih baik daripada platform lain.

Ketiga transaksi ini terjadi di tiga rantai pembayaran yang sama sekali berbeda, dan Felix tidak peduli apa hubungannya. Bagi perangkat lunak agen, rantai pembayaran hanyalah sebuah alat.

Perusahaan logistik tidak punya preferensi khusus terhadap pengangkutnya, alasannya sama. Tidak ada yang akan berdebat mana yang “lebih baik” antara UPS dan FedEx. Mereka hanya memilih jalur dan waktu tertentu yang bisa menyelesaikan tugas dengan biaya lebih rendah dan kecepatan lebih tinggi. Inilah hubungan yang akan terbentuk antara rantai pasokan dan lapisan aplikasi penting. Agen hanya melakukan perhitungan matematis, dan rantai yang hasilnya terbaik akan dipilih.

Stripe lebih dulu menyadari hal ini dibanding banyak perusahaan crypto. Baru-baru ini, Stripe dan Paradigm berinvestasi 500 juta dolar bersama untuk membangun rantai baru bernama Tempo, yang sepenuhnya berbasis stablecoin. Stripe tidak ingin Anda tahu rantai mana yang digunakan untuk menyelesaikan pembayaran. Mereka hanya peduli pembayaran berhasil dan biaya rendah serta aman. Inilah arah perkembangan rantai yang akan datang—saluran tersembunyi.

Ini membawa kita ke salah satu metadatum yang menurut saya paling tidak masuk akal dalam penetapan harga di dunia crypto saat ini.

Kuburan token AI

Pada tahun 2025, indeks agen AI CoinGecko jatuh dari 13,5 miliar dolar menjadi 3,5 miliar dolar, kehilangan 10 miliar dolar nilai pasar. Token dari Virtuals, ai16z, dan semua platform “agen mandiri” yang mengandalkan konsep AI mulai runtuh, sesuai pola yang sudah biasa terjadi setelah konsep ini kehilangan pembeli baru. Situasi ini pasti akan terjadi. Pasar perlahan menyadari bahwa token-token ini sama sekali tidak memiliki aplikasi nyata terkait AI atau agen AI.

Yang benar-benar menunjukkan nilai ekonomi agen adalah sisi lainnya. Hanya USDC saja, pada 2025, sudah mencapai 18,3 triliun dolar dalam transaksi on-chain. Total transaksi stablecoin sekitar 33 triliun dolar, setara dengan gabungan Visa dan Mastercard.

Hingga Januari 2026, volume transaksi bulanan stablecoin sudah menembus 10 triliun dolar. Circulasi PYUSD dari PayPal dalam kurang dari satu tahun melonjak dari 1,2 miliar dolar menjadi 3,8 miliar dolar. Yang mengejutkan, Cloudflare meluncurkan stablecoin mereka sendiri. Proyek stablecoin dari Visa, yang sudah mencapai volume 4,5 miliar dolar per tahun pada pertengahan Januari.

Di atas stablecoin, ada layer protokol yang mendukung seluruh sistem berjalan. Coinbase mengubah kode status HTTP 402 yang tidak terpakai menjadi x402, sebuah protokol kecil yang memungkinkan pembayaran antar agen. Sampai Desember, x402 sudah memproses lebih dari 100 juta pembayaran antar agen. Rata-rata nilai per pembayaran sekitar 20 sen, dan volume transaksi harian sekitar 30.000 dolar. Terlihat kecil, tapi ini adalah pola pertumbuhan awal dari semua saluran pembayaran yang Anda kenal dan sukai, sebelum ledakan pertumbuhan terjadi. Stripe mulai menguji x402 di platform Base sejak Februari. Mastercard bekerja sama dengan DBS dan UOB di Singapura untuk menguji pembayaran agen. Google Cloud menambahkan x402 ke protokol pembayaran agen mereka sebagai salah satu saluran penyelesaian.

Hampir semua transaksi nyata dan berkelanjutan yang berjalan di mainnet ini tidak mempengaruhi indeks token agen AI. Memang, beberapa token terkait x402 mendapatkan sedikit pembelian, tapi secara keseluruhan indeks ini tidak mengalami perubahan berarti. Karena penetapan harga pasar sangat keliru. Mereka masih mencoba memprediksi agen mana yang akan menang, seperti memprediksi maskot Dogecoin mana yang lebih lucu. Tapi, yang penting adalah “rel” yang harus digunakan oleh setiap agen, hidup atau mati. Dan saat ini, rel-rel itu adalah stablecoin.

Retakan dalam makalah

Sejujurnya, saya juga bisa mengakui bahwa argumen ini mungkin punya kekurangan. Kalau tidak, saya hanya sedang menjual makalah lain tentang agen AI, yang hanya menghilangkan bagian yang tidak menguntungkan.

Kelemahan terbesar dari semua ini adalah pertanggungjawaban. Bayangkan skenario ini: Felix menandatangani kontrak dengan broker lain, mentransfer satu juta dolar, dan pihak lain gagal bayar. Siapa yang akan digugat? Felix bukan badan hukum, jadi Anda tidak bisa menuntut dia. Nat tidak mengotorisasi dana ini, bahkan mungkin tidak tahu-menahu, dan jujur saja, bahkan jika mau, sulit untuk mengembalikan keadaan saat Felix membuat keputusan tersebut.

Platform yang meng-host Felix tidak bisa benar-benar memberi ganti rugi untuk sistem yang perilakunya tidak bisa sepenuhnya dipahami. Perusahaan asuransi pun mulai menarik diri dari klaim. Polis asuransi tanggung jawab profesional secara diam-diam mengklasifikasikan kesalahan agen sebagai “software drift sistemik”, yang sebenarnya berarti menolak klaim.

Kalau Anda teliti membaca ketentuan hukum saat ini, sebagian besar perjanjian AI perusahaan besar menetapkan batas tanggung jawab vendor selama dua belas bulan biaya SaaS. Artinya, jika terjadi bencana, paling banter Anda bisa mendapatkan kembali biaya langganan tahun lalu dari penyedia AI. Sementara itu, biaya rata-rata pelanggaran data di AS pada 2025 diperkirakan mencapai 10,22 juta dolar per insiden. Risiko nyata yang mungkin terjadi jauh berbeda dari apa yang tercakup dalam kontrak, dan saat ini, belum ada yang jelas menentukan siapa yang harus menanggung kerugian ini.

Sebelum orang benar-benar tahu siapa yang bertanggung jawab saat agen salah, semua perusahaan tanpa pendiri harus mendaftarkan nama seseorang secara hukum. Tapi, meskipun ada risiko ini, gambaran besar tetap berlaku. Perusahaan perlahan-lahan menghilang menjadi perangkat lunak, dan blockchain menjadi layer routing perangkat lunak. Kedua layer ini akhirnya akan runtuh menjadi stablecoin, karena dalam seluruh tumpukan teknologi, hanya stablecoin yang bisa dipegang, digunakan, dan dimengerti secara independen oleh agen.

Uang sebenarnya di mana?

Jadi, jika blockchain menjadi pemasok, dan token agen sudah hampir menjadi kuburan, apa sebenarnya manfaat dari semua ini?

Jujur, ini semua tentang reputasi dan pengaturan proses di puncaknya. Sebelum agen lain menandatangani kontrak enam digit dengan Felix, harus ada yang memverifikasi kemampuan pembayaran Felix. Harus ada yang menilai risiko gagal bayar agen seperti Moody’s, tapi lebih cepat karena agen bertransaksi secara mesin. Harus ada yang mengarahkan gaji antar tiga rantai, tanpa pengirim maupun penerima harus tahu atau peduli rantai mana yang menangani bagian mana. Dan, di bidang ini, startup yang akhirnya menang akan memiliki nilai yang melebihi semua token AI yang pernah diterbitkan.

Dan ini adalah hal yang paling tidak ingin didengar orang. Infrastruktur yang benar-benar menang dalam ekonomi agen akan terlihat membosankan. Seperti pemasangan pipa, tanpa hype token, airdrop, atau mining.

Haseeb Qureshi dari Dragonfly selalu mengulang satu kalimat di kepala saya. Dia bilang cryptocurrency sebenarnya tidak dirancang untuk manusia. Dia benar, manusia bukan target utama. Semua yang mengeluh tentang mnemonic phrase, biaya gas, atau pengalaman pengguna wallet, semuanya benar. Produk ini tidak cocok untuk mereka, karena memang tidak dirancang untuk mereka. Ia lahir untuk masa depan.

Selanjutnya, akan muncul sebuah perangkat lunak yang dilengkapi wallet, punya pelanggan nyata dan pendapatan nyata. Sudah berjalan sekitar dua tahun, dan saat Anda membaca ini, perangkat lunak itu sudah mengeluarkan faktur dan menghabiskan stablecoin di suatu tempat. Sementara itu, pasar masih berdebat tentang rantai mana yang akan menang di AI, token mana yang akan naik ratusan kali lipat, dan strategi investasi apa yang akan dipakai VC di kuartal ketiga.

Sementara itu, stablecoin yang tahun lalu diperdagangkan hingga 18,3 triliun dolar, hampir tidak diperhatikan di dunia crypto. Token AI ini adalah USDC. Segala yang lain hanyalah fatamorgana.

Sampai di sini dulu, sampai jumpa di artikel berikutnya!