Dana liburan tidak tutup! Silakan simpan panduan arbitrase selama liburan ini

Masa libur Qingming semakin dekat, pasar saham A akan tutup dari tanggal 4 hingga 6 April selama tiga hari, dan akan buka kembali secara normal pada hari Selasa, 7 April.

Bagi dana di pasar, ini bisa dianggap sebagai jendela “mengambil keuntungan” yang cukup baik—ambang operasi rendah, likuiditas fleksibel, tidak mengurangi posisi ekuitas, dan dapat meningkatkan hasil dana selama masa liburan.

【Bagaimana cara melakukan operasi secara spesifik?】

Langkah pertama: Jual kembali repo obligasi pemerintah pada 2 April

Sebelum pukul 15:30, jual repo obligasi pemerintah jangka 1 hari (GC001, kode 204001R-001, kode 131810).

Aturan perhitungan bunga: dana benar-benar digunakan selama 4 hari, bunga juga dihitung selama 4 hari.

Langkah kedua: Beli ETF obligasi suku bunga pada 3 April:

Pada saat pembukaan pasar pagi, dana repo otomatis masuk ke akun (dapat digunakan atau tidak), bisa membeli ETF obligasi pemerintah dan obligasi keuangan pemerintah招商（511580）。

Nikmati kupon obligasi dan potensi keuntungan modal.

Peringatan risiko: Strategi ini adalah saran operasi berdasarkan aturan perdagangan, tidak menjamin modal tidak mengalami kerugian. Dana memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati.

【Apa saja poin menarik dari ETF obligasi pemerintah dan obligasi keuangan招商（511580）?】

Poin 1: Di antara obligasi pemerintah dan keuangan dengan jangka 0-3 tahun, likuiditas terbaik dan skala terbesar

Skala terbaru ETF adalah 5,367 miliar yuan, terdepan di antara produk sejenis, rata-rata transaksi harian tahun ini mencapai 2 miliar yuan, likuiditas sangat tinggi (sumber data: Wind, data per 31 Maret 2026). Skala besar dan likuiditas baik, spread harga beli/jual kecil, efisiensi masuk/keluar tinggi, memudahkan operasi institusi dan investor besar.

Poin 2: Pengganti tunai murni, transaksi balik hari T+0, efisiensi dana maksimal

Berdasarkan mekanisme transaksi T+0, ETF obligasi pemerintah dan keuangan招商（511580）dapat dibeli dan dijual pada hari yang sama, dana langsung tersedia; pembelian dan penebusan di pasar primer dilakukan secara tunai, penebusan langsung mendapatkan uang tunai bukan obligasi, sehingga dana lebih cepat kembali. Saat akun saham kosong, beli ETF 511580, dan saat ingin membeli saham, jual dulu, dua langkah ini terintegrasi tanpa hambatan, tidak melewatkan peluang transaksi.

Poin 3: Rasio jaminan 103%, tingkat pemanfaatan dana tinggi, leverage meningkatkan hasil tanpa mengurangi keamanan

Jumlah ETF 511580 yang dimiliki dapat dijaminkan, rasio jaminan sekitar 103% (sumber data: China Securities Depository and Clearing Co., data per 31 Maret 2026), artinya satu unit ETF dapat difinansikan sekitar 103 yuan. Setelah mendapatkan pinjaman, beli ETF lagi, leverage meningkatkan hasil (misalnya dengan suku bunga GC007 1,6%, selama 7 hari hasil tambahan sekitar 4,75 basis poin, sekitar 0,0475%). Risiko kredit obligasi dan obligasi keuangan pemerintah sangat rendah, keamanan jaminan terjamin.

Poin 4: Durasi pendek, fluktuasi relatif kecil

Indeks fokus pada obligasi dengan jangka 0-3 tahun, durasi koreksi hanya 1,23 tahun, hasil hingga jatuh tempo 1,26% (sumber data: Wind, data per 31 Maret 2026). Dalam sepuluh tahun terakhir, hasil tahunan selalu positif, rata-rata hasil tahunan 2,91%, volatilitas tahunan 0,64% (sumber data: Wind, periode data 2016-2025). Fluktuasi relatif kecil (indeks dana obligasi volatilitas tahunan 1,28%).

【Perbandingan dengan alat pengelolaan dana aktif umum】

Dibandingkan dengan reksa dana uang, ETF obligasi pemerintah dan keuangan招商（511580） memiliki keunggulan dalam hasil dan fleksibilitas transaksi:

Hasil lebih tinggi, terutama dalam beberapa tahun terakhir saat suku bunga tanpa risiko menurun, rata-rata hasil tahunan 2,41% dalam tiga tahun terakhir, jauh lebih tinggi dari indeks reksa dana uang 1,66% (sumber data: Wind, per 31 Maret);

Reksa dana uang tidak dapat dijaminkan, sementara ETF 511580 yang dimiliki dapat dijaminkan dan digunakan kembali, membuat transaksi lebih fleksibel, menjadi pengganti yang kuat untuk reksa dana uang.

Dibandingkan dengan ETF pinjaman jangka pendek, ETF obligasi pemerintah dan keuangan招商（511580） memiliki keunggulan dalam kualitas dan likuiditas:

Dari sisi penerbit, keduanya memiliki risiko kredit yang sangat rendah—10 besar obligasi dalam ETF 511580 semuanya adalah obligasi pemerintah, transparan dalam kepemilikan; ETF pinjaman jangka pendek didominasi oleh surat utang jangka pendek, kualitasnya sedikit di bawah obligasi pemerintah dan keuangan;

Keunggulan utama adalah—ETF 511580 dapat dijaminkan, sedangkan ETF pinjaman jangka pendek tidak memiliki fitur ini.

Peringatan risiko: Dana memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati.