Belakangan ini saya juga memeriksa lagi beberapa lantai NFT, rasanya memang bukan “murah lalu bisa copy”, likuiditas dingin, banyak order tertahan, tapi sebenarnya begitu disentuh spreadnya besar sampai meragukan hidup. Royalti ini lebih seperti termometer: orang bilang mendukung kreator, tapi saat transaksi justru ingin biaya terendah, jujur saja saat narasi sedang panas royalti seperti “sukarela”, saat dingin malah jadi beban.

Sekarang saya tidak terlalu melihat cerita yang menggebu-gebu di NFT, lebih memperhatikan beberapa “sinyal”: apakah ada transaksi nyata yang berkelanjutan di sekitar lantai, apakah deposit dan penarikan tersendat, dan seberapa dekat posisi yang meminjam di kolam pinjaman dengan garis likuidasi… Begitu terjadi likuidasi berantai, komunitas pun tidak bisa menyelamatkan likuiditas meski mereka berteriak.

Ngomong-ngomong, baru-baru ini sebelum dan sesudah upgrade/perawatan chain utama, di grup lagi tebak-tebakan apakah ekosistem akan migrasi. Saya rasa, urusan migrasi dulu disampingkan, lebih baik lihat apakah dana sudah ditarik sebelumnya, apakah order tertahan berkurang, sinyal-sinyal semacam ini jauh lebih bisa diandalkan daripada omong kosong. Bagaimanapun, saya sekarang lebih memilih sedikit kehilangan keuntungan daripada harus mengalami lagi pelajaran leverage.