Ulasan pasar tanggal 23 April: S&P dan Nasdaq keduanya memecahkan rekor baru, Bitcoin mencapai tertinggi dalam 11 minggu

Penulis: Deep潮 TechFlow

Saham AS: Gencatan senjata + Laporan keuangan, Wall Street membuka sebotol sampanye

Rabu, Wall Street untuk pertama kalinya dalam waktu lama merasa rileks.

Dow Jones naik 340,65 poin (+0,69%) menjadi 49.490,03 poin, S&P 500 naik 1,05% menjadi 7.137,90 poin, Nasdaq Composite naik 1,64% menjadi 24.657,57 poin, keduanya mencatat rekor tertinggi baru. Nasdaq juga menyentuh rekor tertinggi intraday hari itu, menjadi indeks yang paling cepat memulihkan kerugian dari tren perang Iran ini. Russell 2000 saham kecil naik 0,74%, indeks VIX yang mengukur ketakutan turun 2,97% menjadi 18,92, menunjukkan suasana panik yang terus mereda.

Daya dorong berasal dari dua arah sekaligus.

Pertama, Trump mengumumkan perpanjangan tak terbatas gencatan senjata AS-Iran setelah pasar tutup, dengan kata-kata yang cukup aneh, menyebut bahwa pemerintah Iran “sangat terpecah”, dan akan menunggu Teheran mengajukan “proposal penyatuan” sebelum memutuskan langkah selanjutnya. Tapi apapun kata-katanya, pasar fokus pada kesimpulan: rudal sementara tidak akan terbang lagi.

Kedua, musim laporan keuangan terus melebihi ekspektasi. GE Vernova (GEV) melonjak 8% hari itu, laba Q1 dan panduannya keduanya melampaui ekspektasi, logika di baliknya sangat sederhana, permintaan terhadap perangkat listrik di pusat data sedang meledak, perlombaan senjata AI telah menyebar dari chip ke generator dan transformator. United Airlines (UAL) naik sekitar 1,5%, laporan kuartalannya melampaui ekspektasi, tetapi panduan EPS kuartal kedua sedikit di bawah prediksi, harga minyak yang tinggi sedang menggerogoti keuntungan industri penerbangan.

Saham teknologi secara keseluruhan mengungguli pasar. Sektor semikonduktor (indeks SOX) telah rebound 35% dari titik terendah 30 Maret, mencatat rekor sementara baru. Nvidia terus naik selama minggu ini, melanjutkan catatan 11 hari kenaikan beruntun.

Sampai saat ini, saham yang paling menarik minggu ini adalah yang paling tidak diinginkan oleh para short: Tesla.

Setelah pasar tutup pada 22 April, Tesla merilis laporan Q1 2026.

Laba per saham non-GAAP $0,41, melampaui ekspektasi $0,37. Pendapatan $2,238 miliar, melampaui ekspektasi $2,228 miliar. Margin laba kotor 21,1%, meningkat 478 basis poin secara tahunan, mencapai level tertinggi dalam beberapa tahun terakhir. Harga saham sempat melonjak hampir 4% setelah jam perdagangan, menyentuh $405.

Angka-angka ini cukup halus. Secara tahunan, pendapatan naik 16%, EPS naik 52%, sangat bagus. Tapi tidak bisa mengabaikan perbandingan horizontal: kuartal sebelumnya (Q4 2025) pendapatan $249 miliar, kuartal ini hanya $224 miliar, penurunan yang jelas secara kuantitatif. Pendapatan bisnis energi kuartal ini $2,41 miliar, turun 12% secara tahunan. Volume pengiriman 358.023 unit, kurang 50.000 unit dari jumlah yang dibangun, dan stok masih menumpuk.

Elon Musk dalam panggilan telepon menyampaikan informasi penting: Capex tahun ini akan mencapai $250 miliar, lebih tinggi $50 miliar dari perkiraan awal tahun, sekitar tiga kali lipat dari tahun 2025. CFO Taneja langsung memberi tahu investor bahwa arus kas bebas perusahaan sisa tahun ini akan negatif. Begitu berita ini keluar, harga saham turun dari puncaknya setelah jam perdagangan.

Namun, meskipun begitu, laporan keuangan ini sudah cukup “cukup”, setidaknya untuk sementara menutup suara-suara yang mengatakan bahwa bisnis inti Tesla sedang runtuh. Sejak awal tahun, TSLA sudah turun sekitar 14%, menjadi yang terendah di antara MAG7. Kali ini, hasil yang melebihi ekspektasi memberi peluang istirahat bagi para bullish.

Harga minyak dan emas: Gencatan senjata “pajak inflasi” belum hilang

Gencatan senjata diperpanjang, tetapi kapal di Selat Hormuz tetap tidak bisa masuk.

Rabu, harga minyak WTI terus naik, menyentuh kisaran $93/barel, Brent melewati $101/barel. Iran secara tegas menyatakan bahwa mereka tidak akan membuka kembali Selat Hormuz jika Angkatan Laut AS terus menyekat kapal-kapal. Pada hari yang sama, dilaporkan Iran menembaki tiga kapal kontainer yang melintas di Selat. Insiden tembak-menembak ini menyebar cepat di kalangan pelayaran, dan kapal tanker dari Asia ke barat sudah biasa mengelilingi Tanjung Harapan.

Perkiraan pasar saat ini untuk kerugian pasokan akibat penutupan selat berkisar antara 4 sampai 5 juta barel per hari, sekitar 5% dari pasokan global. Kekurangan ini tidak ada solusi jangka pendek.

Emas pada 22 April menutup di $4.758/oz, naik 0,82%, tetapi hampir 10% lebih rendah dari sebelum perang pecah. Penyebabnya cukup aneh, kenaikan harga minyak mendorong ekspektasi inflasi, indeks dolar menguat, tetapi ini justru menekan premi perlindungan emas. Sementara itu, calon Ketua Federal Reserve Kevin Warsh hadir dalam sidang Senate, menyatakan “menjaga independensi”, dan meminta pembentukan kerangka kerja baru untuk mengatasi inflasi, tetapi tanpa langkah konkret. Pasar tetap tidak yakin terhadap kecenderungan kebijakan moneter Warsh, menambah ketidakpastian terhadap obligasi AS dan emas.

Cryptocurrency: Bitcoin mencapai level tertinggi 11 minggu, BlackRock diam-diam mengakumulasi 800.000 BTC

Pemain terbesar di pasar kripto minggu ini bukan trader ritel, melainkan BlackRock.

Data CoinGecko menunjukkan bahwa Bitcoin pada 22 April naik 3,77% menjadi $78.568, mencatat rekor tertinggi 11 minggu terakhir, diperdagangkan di kisaran $76.000-$79.000. Ethereum mengikuti kenaikan, total kapitalisasi pasar kripto global kembali ke sekitar $2,70 triliun, volume transaksi 24 jam $121 miliar. Pangsa pasar Bitcoin 58,1%.

Sementara itu, sebuah angka diam-diam beredar di kalangan institusi: posisi ETF spot IBIT milik BlackRock secara diam-diam menembus 806.700 BTC, setara sekitar $637 miliar, ini adalah rekor sejarah ETF tersebut. ETF spot Ethereum sudah mencatat aliran masuk bersih selama 9 hari berturut-turut. Dalam seminggu terakhir, aliran masuk harian ETF Bitcoin spot AS di atas $200 juta, lima hari berturut-turut positif.

Strategy (sebelumnya MicroStrategy) pada 20 April membeli 34.164 BTC seharga $254 juta, ini adalah pembelian terbesar sejak akhir 2024.

Logika dasar sentimen pasar sedang mengalami perubahan halus: ketika perang Iran menyebabkan keretakan dalam rantai pasokan fisik, dan emas justru melemah karena ekspektasi inflasi, dana mulai meninjau kembali penilaian terhadap Bitcoin sebagai “hard currency digital”. BlackRock membuktikan dengan pembelian nyata.

Ringkasan hari ini: Gencatan senjata membeli waktu, tetapi harga minyak belum melepas

Pada 22 April, Trump mengumumkan perpanjangan tak terbatas gencatan senjata AS-Iran, memberi pasar ketenangan, tetapi Selat Hormuz tetap tertutup, kekurangan pasokan belum teratasi:

Saham AS: S&P 500 naik 1,05% menjadi 7.137,90 poin, Nasdaq naik 1,64% menjadi 24.657,57 poin, keduanya mencatat rekor tertinggi baru. Musim laporan keuangan memberi dukungan kedua, GE Vernova melonjak 8%, laba Q1 Tesla melampaui ekspektasi.

Harga minyak/emas: WTI berada di kisaran $92-93/barel, Brent melewati $101. Emas rebound kecil ke $4.758, tetapi masih hampir 10% di bawah sebelum perang. Gencatan senjata tidak menurunkan harga, satu hari penutupan Selat tidak menghapus premi.

Cryptocurrency: Bitcoin naik ke $78.568, rekor 11 minggu. Posisi BlackRock IBIT mencapai rekor 806.700 BTC, institusi secara diam-diam mengalihkan lindung nilai inflasi dari emas ke Bitcoin.

Pasar saat ini hanya peduli satu hal: kapan Iran akan mengajukan “proposal penyatuan” itu?

Jika negosiasi menunjukkan kemajuan nyata dalam dua minggu ke depan, Selat Hormuz akan dibuka kembali, harga minyak turun, dan pasar saham akan melanjutkan kenaikan, dengan saham teknologi dan penerbangan sebagai penerima manfaat utama. Jika negosiasi macet, harga minyak per barel $100 akan mendorong ekspektasi inflasi ke level yang sulit diabaikan Fed, dan kenaikan suku bunga akan kembali, menjadikan rekor tertinggi saat ini sebagai tiket masuk termahal.

Setidaknya hari ini, satu hal sudah pasti: dana institusi tidak berhenti bertaruh pada hasil perang ini, mereka hanya mengubah arah, dari menjual saham AS menjadi membeli Bitcoin.