Saya memperhatikan pendapat menarik dari salah satu pendiri AllianceDAO, KuCiao, tentang apa yang menggerakkan harga Bitcoin di pasar bearish. Dia mengatakan bahwa itu bukan faktor eksternal seperti Jane Street atau Quantum, melainkan terutama analisis teknikal dan psikologi pasar.

Ini masuk akal. Bitcoin tidak terkait dengan arus kas atau indikator fundamental seperti saham. Ia hidup di kepala para trader dan investor. Oleh karena itu, selama pasar bearish, orang lebih mengandalkan grafik, level support dan resistance, bukan berita.

KuCiao mencatat bahwa kepercayaan terhadap siklus empat tahun lebih kuat daripada lima tahun. Dan ketika tren pecah, mulai terjadi gelombang pengambilan keuntungan dan stop-loss. Kebanyakan penjelasan lain yang kita lihat di berita hanyalah korelasi, bukan penyebab.

Sekarang, saat pasar bearish membuat orang tegang, dibutuhkan kesabaran. KuCiao percaya bahwa capitulation psikologis mungkin sudah terjadi. Pembalikan bisa terjadi tanpa adanya kejadian tertentu. Hanya saja ketika semua orang merasa patah semangat, mulai ada pemulihan.

Ini mengingatkan bahwa di pasar bearish, kita harus memperhatikan psikologi dan teknik, bukan menunggu katalis ajaib.