Sejujurnya, akhir-akhir ini saya melihat banyak orang menganggap AMM sebagai "menyimpan lalu menerima sewa", saya agak tidak bisa tahan... Kurva AMM itu sebenarnya: kamu membantu pasar secara otomatis melakukan pertukaran posisi. Ketika harga naik dan turun, proporsi di kolam likuiditasmu secara pasif disesuaikan, saat harga melonjak tajam kamu malah menjual sebagian, lalu setelah dihitung, kerugian tidak pasti pun muncul, biaya transaksi jika tidak cukup menutupnya berarti sia-sia saja.

Saya juga tidak yakin apakah ekspektasi penurunan suku bunga baru-baru ini, atau narasi indeks dolar ini yang membawa suasana hati semua orang terlalu lancar, aset risiko ikut melonjak, semakin tinggi lonjakannya semakin besar volatilitasnya, membuat pasar lebih mirip berselancar di laut daripada berjemur di kursi santai. Bagaimanapun, saat ini saya melihat kolam likuiditas pertama kali bukan APR, melainkan "bisakah saya tahan dengan fluktuasi ini", lalu melihat siapa di chain yang mendorong hype, jangan sampai akhirnya kita sendiri jadi lelucon di dalam likuiditas.