J.P. Morgan: Permintaan AI "Membanjiri" Proses Pembuatan Canggih, Laba Kotor TSMC Q1 Mungkin Melebihi Ekspektasi dan Naik

Tanya AI · Apakah kenaikan target harga oleh JPMorgan menunjukkan permintaan chip AI yang terus meledak?

【JPMorgan: Permintaan AI “mendorong” proses maju meledak Kapasitas TSMC Q1 margin laba mungkin melebihi ekspektasi】Lianhe Zaobao, 3 April, JPMorgan merilis laporan riset tentang (TSM.US), memperkirakan kinerja kuartal pertama 2026, dengan margin laba Q1 yang diperkirakan akan meningkat kuat, didorong oleh peningkatan permintaan AI yang mendorong pengeluaran modal lebih tinggi, dan target harga dinaikkan menjadi 2.400 dolar Taiwan. Memasuki periode laporan keuangan kuartal pertama 2026, bank ini berpendapat bahwa margin laba TSMC pada kuartal pertama dan kedua 2026 akan jauh melebihi ekspektasi, terutama didukung oleh ketegangan kapasitas 3nm yang berkelanjutan, tingkat pemanfaatan kapasitas yang tinggi, peningkatan permintaan wafer mendesak, dan depresiasi dolar Taiwan. Bank ini memperkirakan pendapatan perusahaan pada kuartal kedua 2026 akan tumbuh 6%–8% dibandingkan kuartal sebelumnya, dengan batas atas pertumbuhan terutama terbatas oleh kapasitas 3nm. Meskipun panduan pendapatan tahunan 2026 mungkin baru akan diperbarui setelah konferensi panggilan laporan keuangan kuartal kedua, bank ini memperkirakan bahwa pernyataan kualitatif manajemen tentang tren permintaan AI dan iPhone akan sangat positif, cukup untuk mengimbangi permintaan PC klien dan ponsel Android yang lemah. Bank ini menaikkan perkiraan laba bersih 2026/2027 masing-masing sebesar 4%/6%, untuk mencerminkan pertumbuhan yang lebih kuat dan margin laba yang lebih baik, serta menaikkan target harga akhir 2026 menjadi 2.400 dolar Taiwan( dengan rasio harga terhadap laba 20 kali untuk 12 bulan ke depan).