Rancangan Undang-Undang Struktur Pasar Kripto AS Kemungkinan Akan Ditunda Hingga 2027

• Iklan -

Menurut sebuah laporan dari TD Cowen, undang-undang struktur pasar kripto AS secara komprehensif kecil kemungkinannya akan disahkan tahun ini, meskipun ada upaya yang sedang berlangsung di Kongres.

Sebaliknya, analis kini memperkirakan kemajuan legislatif yang berarti akan tertunda hingga 2027, dengan penerapan penuh aturan regulasi akhir mungkin tertunda hingga 2029.

Aturan Etika Muncul sebagai Hambatan Utama

TD Cowen mengidentifikasi sengketa konflik kepentingan sebagai hambatan utama yang mencegah pengesahan dalam waktu dekat. Para legislator Demokrat mendorong ketentuan etika yang ketat yang akan melarang pejabat pemerintah senior memiliki, mengoperasikan, atau mendapatkan manfaat dari bisnis cryptocurrency. Ketentuan ini secara eksplisit merujuk pada kekhawatiran yang melibatkan Presiden Trump dan anggota keluarganya.

Perselisihan ini telah menciptakan kebuntuan legislatif, karena Partai Republik menentang bahasa etika yang akan langsung berlaku untuk pemerintahan saat ini, sementara Demokrat bersikeras bahwa perlindungan tersebut diperlukan untuk kredibilitas RUU.

Sebuah Kompromi Potensial: Penundaan Penegakan

Untuk menyelesaikan kebuntuan ini, TD Cowen menguraikan kemungkinan kompromi: menunda penegakan ketentuan konflik kepentingan selama sekitar tiga tahun. Di bawah kerangka ini, RUU struktur pasar kripto yang lebih luas dapat maju tanpa penerapan batasan etika selama pemerintahan Trump saat ini.

Penundaan semacam ini akan memungkinkan para pembuat undang-undang membangun kerangka regulasi sambil menunda elemen-elemen yang paling sensitif secara politik hingga pemerintahan berikutnya.

                XRP Melonjak Lebih dari 10% karena Arus Masuk ETF dan Breakout Teknis Sejalan

Insentif Politik Mendukung Penundaan di 2026

Laporan ini juga menyoroti perhitungan politik yang membentuk garis waktu. Analis mencatat bahwa Demokrat mungkin memiliki sedikit insentif untuk mempercepat pengesahan di 2026 jika mereka percaya ada peluang realistis untuk mendapatkan kembali kendali DPR dalam pemilihan tengah waktu mendatang. Perubahan kekuasaan di kongres dapat memungkinkan mereka untuk meninjau kembali ketentuan etika di bawah kondisi yang lebih menguntungkan.

Undang-Undang CLARITY Tetap Fokus Jangka Pendek

Meskipun ada harapan penundaan yang lebih luas, TD Cowen menekankan bahwa para pembuat undang-undang tidak sepenuhnya meninggalkan regulasi kripto. Pekerjaan diperkirakan akan berlanjut pada awal 2026 mengenai Undang-Undang CLARITY, yang tetap menjadi komponen utama dari upaya struktur pasar yang lebih luas dan titik fokus untuk negosiasi yang sedang berlangsung.

Untuk saat ini, bagaimanapun, analisis TD Cowen menunjukkan bahwa meskipun momentum regulasi sedang berkembang, perubahan paling signifikan terhadap struktur pasar kripto AS masih beberapa tahun lagi.