Baru saja saya perhatikan bahwa otoritas regulasi China merilis sesuatu yang cukup signifikan. Bank sentral bersama delapan kementerian lainnya merilis kerangka kerja komprehensif yang secara khusus menargetkan mata uang virtual dan tokenisasi aset dunia nyata. Ini adalah Dokumen No. 42, dan pada dasarnya menggantikan pengumuman lama 924 yang selama ini kita gunakan.

Yang menarik perhatian saya adalah bagaimana mereka memperluas cakupan di sini. Sebelumnya, regulasi lebih fokus pada perdagangan dan spekulasi mata uang virtual. Sekarang mereka secara eksplisit memasukkan RWA dan stablecoin ke dalam gambaran, termasuk larangan keras terhadap stablecoin yang tidak berizin yang terkait dengan RMB. Itu adalah garis yang cukup jelas yang mereka buat.

Kerangka kerja ini memperkenalkan apa yang mereka sebut sistem regulasi dua jalur dengan koordinasi yang lebih baik antar berbagai departemen. Mereka juga cukup ketat tentang operasi lintas batas, menekankan kepatuhan dan persyaratan manajemen risiko untuk lembaga keuangan domestik yang memindahkan uang secara internasional. Dan mereka akhirnya menangani beberapa celah regulasi terkait penambangan dan layanan perantara yang selama ini agak kabur.

Yang menarik dari perspektif pasar adalah bahwa ini tampaknya dirancang untuk sejalan dengan standar internasional sambil tetap mempertahankan pendekatan regulasi China. Mereka secara esensial mencoba menciptakan dasar hukum yang lebih jelas agar pelaku pasar tahu persis apa yang termasuk dalam lingkup dan apa yang tidak. Bagi siapa saja yang beroperasi di ruang mata uang virtual China atau berurusan dengan aset tokenisasi, kerangka kerja ini mungkin berarti kejelasan lebih dan juga persyaratan kepatuhan yang lebih ketat ke depan.