Gelombang penebusan menarik $2 triliun pinjaman swasta, industri waspadai penularan risiko lintas batas

Produk kredit swasta Amerika yang pernah dianggap sebagai “alat peningkatan pendapatan” oleh raksasa internasional, sedang mengalami pengujian tekanan yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Sejak 2026, produk kredit swasta dari institusi terkemuka seperti Blackstone, BlackRock, Morgan Stanley, dan Oak Tree Capital secara berturut-turut mencapai batas penebusan, memperlihatkan konflik mismatch antara sisi dana dan aset secara fokus.
Berdasarkan pandangan dari beberapa pejabat institusi, tekanan pasar kredit swasta Amerika pada 2026 terutama berasal dari dua aspek.
Tekanan pertama berasal dari gangguan model bisnis perusahaan perangkat lunak oleh kecerdasan buatan (AI).
Tekanan kedua adalah meningkatnya rasio PIK (pembayaran bunga fisik atau pembayaran bunga tertunda), yang menjadi risiko tersembunyi di balik keuntungan di atas kertas.
Tim analis makro utama dari Industrial Securities, Duan Chao, berpendapat bahwa kemungkinan risiko kredit swasta Amerika berkembang menjadi krisis keuangan sistemik cukup rendah.
Analis strategi utama dari China Merchants Securities, Zhang Xia, mengingatkan bahwa ke depan perlu memperhatikan empat aspek: apakah tekanan penebusan akan semakin membesar, apakah gelembung AI dan risiko kredit swasta akan saling menular, apakah kebijakan Federal Reserve akan berbalik akibat harga minyak yang tinggi dan risiko kenaikan suku bunga, serta bagaimana penetrasi kredit swasta ke dalam sistem perbankan. (Zhongzheng Bao)