Baru saja menangkap sesuatu yang menarik di pasar. Bitcoin akhir-akhir ini mengalami tekanan hebat—kami melihat potensi skenario penurunan mulai dari 25% hingga 80% tergantung bagaimana ketegangan geopolitik berkembang. Analis menyoroti masalah struktural nyata di pasar derivatif yang bisa mengubah koreksi biasa menjadi kekacauan berdarah.

Inilah yang terjadi: pidato Trump membuat semua orang ketakutan karena alih-alih menandakan de-eskalasi, dia pada dasarnya mengatakan situasi memburuk dalam beberapa minggu ke depan. Harga minyak melonjak 11%, dolar menguat, dan pasar saham menjual dengan keras—KOSPI Korea Selatan turun 4,2%. Semua itu biasanya mendorong uang keluar dari aset berisiko seperti kripto.

Masalah utama sebenarnya adalah futures Bitcoin CME. Ada posisi terkonsentrasi besar dalam kontrak jangka pendek, dan jika kontrak tersebut dilikuidasi di bawah tekanan, kita bisa melihat penjualan berantai yang memperbesar pergerakan jauh melebihi apa yang akan terjadi dalam perdagangan spot normal. Dalam skenario terburuk—seperti konflik regional penuh—BTC secara teoritis bisa menguji $10.000. Skenario yang lebih mungkin menempatkan support di sekitar $50.000 hingga $20.000 tergantung apakah arus keluar ETF terus berlanjut. Sesuatu yang harus dipantau dengan cermat saat ini.