Opsi put logam perak yang sangat out-of-the-money mendominasi layar, bertaruh bahwa harga perak akan naik ke $1000 pada akhir tahun, analis langsung menyebutnya penipuan!

Bagaimana AI · Carley Garner menafsirkan sinyal volatilitas pasar opsi?

Media sosial sedang ramai membicarakan opsi panggilan out-of-the-money emas perak dengan harga strike 1000 dolar AS, beberapa pandangan menganggapnya sebagai “uang pintar” yang melakukan akumulasi posisi, sementara para profesional langsung menyebutnya sebagai perdagangan sampah, sebenarnya ini adalah spekulasi biaya rendah dan taktik memaksa harga naik dari trader ritel.

Pasar perak menunjukkan tanda-tanda stabil, harga berputar di sekitar 75 dolar AS per ons, saat suasana pasar membaik, beberapa analis memperingatkan investor agar tidak terjebak dalam hype di media sosial.

Selasa lalu, topik populer di platform media sosial X berfokus pada lonjakan opsi panggilan out-of-the-money yang sangat ekstrem di pasar perak, dengan beberapa menyebutkan opsi bulan Desember dengan strike 1000 dolar AS. Beberapa influencer keuangan menafsirkan selisih besar ini sebagai “uang pintar” yang bertaruh bahwa harga perak akan melonjak secara signifikan menjelang akhir tahun.

Namun analis komoditas memperingatkan, jenis opsi panggilan ini hampir tidak masuk akal, termasuk dalam kategori “perdagangan sampah”.

Seorang analis pasar menyatakan bahwa opsi ini berusaha “mengakali” harga perak agar kembali ke puncak Januari, dan dia memperkirakan ini akan memicu gelombang penurunan harga baru.

Co-founder DeCarley Trading, Carley Garner, dalam wawancara dengan Kitco News mengatakan bahwa meskipun Chicago Mercantile Exchange (CME) mencantumkan opsi panggilan perak bulan Desember dengan strike 1000 dolar AS, saat ini tidak ada kontrak yang memiliki posisi terbuka, yang berarti kontrak tersebut belum ada transaksi nyata.

Namun dia menunjukkan bahwa munculnya opsi ekstrem out-of-the-money ini didorong oleh dua faktor utama.

Pertama adalah struktur pasar itu sendiri—investor ritel mencari saluran investasi biaya rendah.

“Harga opsi perak sangat tinggi, sehingga trader ritel kecil hanya mampu membeli opsi panggilan out-of-the-money yang ekstrem, karena ini satu-satunya pilihan yang mereka mampu,” katanya, “margin futures perak saat ini lebih dari 50.000 dolar AS, dan opsi panggilan pada Desember 2026 dengan strike yang sepadan harganya sekitar 60.000 dolar AS. Jika mereka ingin melakukan posisi jangka panjang dan bersedia menanggung risiko beberapa ribu dolar, mereka hanya bisa memilih opsi panggilan Desember 1000 dolar AS.”

Dia menambahkan bahwa pasar opsi gas alam tahun 2022 pernah mengalami situasi serupa, dengan strike yang pernah mencapai 40 dolar AS.

“Bahkan mereka yang membeli opsi panggilan perak 1000 dolar AS kemungkinan besar tidak percaya harga perak akan mencapai level tersebut, mereka hanya ingin ikut dalam tren, dan menghindari tekanan margin.”

Garner menyatakan bahwa faktor kedua lebih jahat—ini sangat mirip dengan strategi permainan short squeeze di Reddit (GameStop).

“Jika banyak membeli opsi panggilan out-of-the-money secara ekstrem, dealer opsi yang menjualnya harus melakukan lindung nilai risiko, yang akhirnya memaksa mereka membeli futures, sehingga mendorong harga naik secara self-reinforcing. Pola ini tidak sehat, tidak berhubungan dengan fundamental, dan pada dasarnya adalah manipulasi untuk menaikkan harga dan menjual kembali.”

Garner bersikap bearish terhadap emas dan perak, menganggap kenaikan yang berbentuk parabola dalam beberapa bulan terakhir tidak berkelanjutan. Dia juga menyatakan bahwa sinyal hype di pasar opsi cenderung bearish.

“Pembelian besar-besaran opsi semacam ini akan meningkatkan volatilitas implisit pasar,” katanya, “volatilitas tinggi di pasar opsi selalu bersifat sementara, dan hampir selalu disertai dengan pembalikan tren.”