Baru saja melihat perdagangan emas yang bergerak datar sepanjang minggu dan jujur saja cukup gila bagaimana datarnya keadaan ini. Kita pada dasarnya terjebak di antara 2350-2380 per ons dan semua orang tampaknya hanya... menunggu. Saya mengerti kok - laporan CPI akan keluar dan semua orang tahu itu akan menggerakkan pasar secara besar-besaran.

Jadi ini yang saya lihat: emas biasanya menjadi tidak stabil sebelum data makro besar dirilis, dan itulah yang sedang terjadi sekarang. Para bullish didukung oleh ketegangan geopolitik dan pembelian bank sentral yang menjaga lantai harga, tetapi para bearish didukung oleh kemungkinan Fed mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama. Ini adalah kebuntuan. RSI Anda berada di posisi netral, volume perdagangan ringan, dan open interest masih cukup baik yang menunjukkan orang-orang memegang posisi tetapi tidak benar-benar mengambil taruhan baru.

Hal tentang CPI adalah itu mempengaruhi segalanya - membentuk kebijakan Fed, menggerakkan dolar, mengubah hasil Treasury. Jika pembacaan inti menunjukkan angka yang tinggi, harapkan emas dijual cukup keras karena suku bunga yang lebih tinggi membuat memegang aset tanpa hasil menjadi jauh kurang menarik. Tapi jika angkanya dingin, kita bisa melihat rally cepat karena ekspektasi pemotongan suku bunga kembali muncul.

Yang menarik bagi saya adalah betapa terbagi sentimen saat ini. Setengah trader yang saya lihat bersiap untuk breakout ke atas, setengah lagi melindungi diri dari penurunan. Semacam keseimbangan seperti ini biasanya tidak bertahan lama - sesuatu pasti akan berubah begitu data keluar. Bank sentral terutama di Asia terus membeli yang merupakan tawaran stabil di bawah, tapi itu belum cukup untuk menembus resistance saat ini.

Secara teknikal kita berada dalam mode pra-acara klasik: rentang sempit, volatilitas rendah, ketidakpastian tinggi. Konsolidasi ini akhirnya akan pecah dan kemungkinan besar dengan kekerasan. Terserah apakah inflasi mengejutkan orang atau datang sesuai ekspektasi. Sampai saat itu, ini adalah permainan menunggu bagi siapa saja yang serius memperdagangkan pergerakan harga emas.