Unilever's trade-offs: Memisahkan bisnis makanan selama satu abad, melahirkan raksasa bumbu senilai 20 miliar dolar

Mengapa AI · Unilever memutuskan memisahkan bisnis makanan selama industri sedang kompetitif?

Laporan ini (chinatimes.net.cn) wartawan Fang Fengjiao dari Shanghai melaporkan

Pada 31 Maret, Unilever secara resmi mengumumkan penggabungan sebagian besar bisnis makanan di bawah naungannya dengan perusahaan bumbu asal Amerika Serikat, Kraft Heinz. Setelah transaksi selesai, akan lahir sebuah raksasa makanan global dengan pendapatan tahunan lebih dari 20 miliar dolar AS, sementara Unilever akan sepenuhnya meninggalkan bisnis makanan dan fokus secara penuh pada dua bidang utama kecantikan dan kesehatan, serta perawatan pribadi. Transaksi ini tidak hanya menandai berakhirnya hampir satu abad pengembangan bisnis makanan Unilever, tetapi juga akan melahirkan perusahaan terkemuka baru di pasar rempah-rempah, bumbu, dan saus global.

Terkait hal ini, pejabat terkait Unilever kepada wartawan 《Huaxia Shibao》 menyatakan bahwa saat ini yang bisa mereka bagikan ke media hanyalah siaran pers resmi di situs web mereka.

Analis industri makanan China, Zhu Danpeng, kepada wartawan 《Huaxia Shibao》 berpendapat bahwa pemisahan antara bisnis barang kebutuhan sehari-hari dan makanan oleh Unilever adalah langkah yang terpaksa, dan di tengah industri yang semakin kompetitif saat ini, langkah ini adalah pilihan yang ilmiah, rasional, dan bijaksana.

Pemisahan tanpa pilihan dari Unilever

Berdasarkan perjanjian, Unilever akan memperoleh 65% saham perusahaan hasil penggabungan dan 15,7 miliar dolar AS dalam bentuk tunai, dengan nilai perusahaan bisnis makanan yang dipisahkan sekitar 44,8 miliar dolar AS. Transaksi ini diperkirakan selesai pada pertengahan 2027, masih memerlukan persetujuan dari pemegang saham Kraft Heinz dan pengawasan dari berbagai regulator di berbagai negara.

Zhu Danpeng lebih lanjut menganalisis bahwa tidak ada sinergi yang terbentuk antara dua bidang Unilever, barang kebutuhan sehari-hari dan makanan, karena perbedaan sistem manajemen yang besar dan kategori produk yang berbeda sama sekali. Dari segi penempatan personel, komunikasi antar departemen, hingga pemberdayaan di saluran distribusi masing-masing, efek keseluruhan saat ini bukan lagi “1+1=2” atau “1+1>2”, melainkan bisa jadi “1+1<2”. Berdasarkan kenyataan ini, Unilever memilih melakukan pemisahan di saat kompetisi industri semakin intensif, untuk mengonsentrasikan sumber daya pada bisnis yang memiliki potensi pertumbuhan lebih besar.

Penggabungan ini dilakukan dengan struktur “trust Morris terbalik”, bertujuan mengurangi biaya pajak dan meningkatkan laba bersih. Perlu dijelaskan bahwa bisnis makanan yang dipisahkan tidak termasuk bisnis di India dan unit-unit kecil lainnya. Ruang lingkup penggabungan mencakup merek-merek terkenal seperti Knorr, Hellmann’s, Lipton (beberapa di antaranya sudah dijual), serta lini produk bumbu dari Kraft Heinz.

Dalam pengumuman resminya, Unilever menyatakan bahwa setelah transaksi selesai, perusahaan tidak akan lagi mempertahankan bisnis makanan apa pun, dan seluruh sumber daya akan dialihkan ke dua bidang utama: kecantikan dan kesehatan, serta perawatan pribadi. Dalam beberapa tahun terakhir, Unilever terus menyesuaikan struktur bisnisnya, menjual aset seperti bisnis teh dan beberapa merek saus oles, dan pemisahan besar-besaran dari bisnis makanan ini adalah langkah paling radikal dan lengkap sejauh ini.

Bagi Kraft Heinz, melalui penggabungan ini mereka akan memperoleh jaringan bisnis makanan Unilever di seluruh dunia, terutama di pasar berkembang, dan memperluas pangsa pasar mereka. Pemegang saham Unilever akhirnya akan memegang mayoritas 65% saham perusahaan baru, tetapi secara bisnis sudah dilakukan pemisahan secara tegas.

Melihat kembali sejarah bisnis makanan Unilever, bisnis ini pertama kali dimulai pada 1929 dari penggabungan perusahaan mentega buatan Belanda dan perusahaan Unilever Brothers dari Inggris. Selama hampir satu abad, melalui serangkaian akuisisi, Unilever mengakuisisi merek-merek terkenal seperti Knorr, Hellmann’s, Lipton (beberapa dijual kemudian), membangun sebuah kekuatan besar di berbagai kategori seperti rempah-rempah, sup, saus, teh, dan es krim. Namun, seiring meningkatnya kesadaran kesehatan konsumen global dan perubahan pola makan, pertumbuhan bisnis makanan tradisional melambat, dan margin keuntungannya jauh di bawah bidang kecantikan dan perawatan kesehatan.

Menurut laporan keuangan Unilever, pada 2024, kontribusi bisnis makanan terhadap pendapatan grup telah menurun dari sekitar 30% sepuluh tahun lalu menjadi kurang dari 20%, dan pada 2025, pendapatan bisnis makanan diperkirakan mencapai 12,9 miliar euro (sekitar 105,8 miliar yuan), dengan pangsa sekitar 26% dari total pendapatan grup. Sementara itu, margin laba kotor dari bisnis kecantikan dan kesehatan tetap di atas 45%, jauh lebih tinggi dari sekitar 28% dari bisnis makanan. Perbedaan profitabilitas yang mencolok ini memaksa manajemen Unilever untuk meninjau kembali posisi strategis bisnis makanan.

Masa depan raksasa baru masih menjadi pertanyaan

Di pasar China, bisnis makanan Unilever selama ini lebih banyak mengandalkan saluran restoran dan katering, dengan produk utama seperti ayam kaldu, kaldu sup, dan saus; sementara Kraft Heinz lebih fokus pada makanan cepat saji Barat dan bahan panggang keluarga, serta telah menjalin kerjasama jangka panjang dengan merek fast-food seperti KFC dan McDonald’s. Kedua perusahaan ini saling melengkapi dari segi saluran distribusi dan kategori produk.

Keberhasilan perusahaan baru di pasar China akan sangat bergantung pada strategi integrasi selanjutnya. Unilever di China memiliki rantai pasokan lokal yang matang dan tim layanan restoran yang kuat, sementara Kraft Heinz unggul dalam pengelolaan merek dan standarisasi produk. Penggabungan keduanya mungkin menghadapi biaya budaya manajemen dan penyesuaian strategi pasar yang cukup besar.

Zhu Danpeng berpendapat bahwa langkah ini akan memberi tekanan tertentu kepada perusahaan bumbu lainnya. Sebelumnya, Unilever selama ini kurang banyak berinvestasi di bisnis makanan, dan setelah membentuk perusahaan baru, mereka akan lebih fokus dan profesional di bidang ini, yang tentu bukan kabar baik bagi pesaing. Namun, dia juga menekankan bahwa hasil akhir sangat tergantung pada bagaimana Unilever dan Kraft Heinz melakukan integrasi secara keseluruhan, serta strategi dan kebijakan CEO baru, yang masih harus kita tunggu.

Secara umum, pasar beranggapan bahwa penggabungan ini akan berdampak terbatas terhadap perusahaan bumbu China seperti Haitan Weiye dan Lee Kum Kee. Hal ini karena perbedaan utama dalam rasa produk, penempatan saluran distribusi, dan skenario konsumsi: produk utama Unilever dan Kraft Heinz lebih dekat dengan kebutuhan makanan Barat dan olahan, sedangkan bumbu China bergantung pada kebiasaan makan dan teknik memasak lokal yang membentuk pasar yang relatif independen. Selama ini, bumbu Barat dan bumbu China berkembang secara terpisah di pasar domestik, dengan merek asing mendominasi bumbu Barat dan perusahaan lokal menguasai pasar bumbu China berkat jaringan distribusi dan penyesuaian rasa yang telah lama dibangun. Jadi, meskipun perusahaan baru ini akan memperbesar skala, dalam waktu dekat sulit untuk memutuskan batas pasar yang sudah ada.

Dari perspektif kompetisi global, perusahaan baru ini akan meningkatkan skala pendapatan dan akan bersaing lebih langsung dengan raksasa internasional seperti Kraft Heinz, yang diperkirakan akan menghadapi tekanan lebih besar. Dalam beberapa tahun terakhir, Kraft Heinz menghadapi tantangan dari Hellmann’s dan Kraft Heinz di kategori saus mayones dan saus tomat, dan penggabungan ini akan memperkuat sinergi dalam pengembangan produk, integrasi rantai pasokan, dan jaringan distribusi global, sehingga kemungkinan besar pangsa pasar Kraft Heinz akan semakin tergerus. Selain itu, merek Maggi dari Nestlé dan perusahaan bumbu lokal lainnya juga membentuk lingkungan kompetisi yang berlapis-lapis. Sebagai perusahaan makanan terbesar di dunia, Nestlé juga sedang mempercepat penyesuaian portofolio produknya, menjual bisnis permen dan kesehatan kulit, tetapi tetap mempertahankan merek Maggi sebagai inti bisnis bumbu. Ini menunjukkan bahwa bisnis bumbu memiliki nilai strategis tersendiri di peta strategi perusahaan makanan global.

Perlu dicatat bahwa setelah transaksi ini selesai, Unilever akan bertransformasi dari perusahaan konsumer multibisnis yang mencakup barang kebutuhan sehari-hari, makanan, dan kecantikan, menjadi perusahaan yang fokus secara khusus pada kecantikan dan kesehatan, serta perawatan pribadi. Transformasi ini bukan hal baru di industri barang konsumsi cepat saji. Sebelumnya, Procter & Gamble telah melepas bisnis makanan seperti Pringles dan baterai Bounty, dan lebih memusatkan perhatian pada perawatan rumah dan kecantikan; sementara Nestlé terus memperkuat bisnis makanan dan minuman utama, sambil menjual aset non-inti seperti bisnis kesehatan kulit. Langkah Unilever ini menegaskan bahwa mereka memilih untuk lebih mengkhususkan diri, mendekati strategi P&G daripada Nestlé, yaitu memilih “profesionalisasi” daripada “diversifikasi”.

Namun, apakah pendapatan tahunan sebesar 200 miliar dolar ini akan mampu mengubah posisi pasar secara berkelanjutan, masih harus dilihat. Integrasi lintas negara dan kategori sebesar ini biasanya menghadapi tantangan besar dalam rantai pasokan, penetapan merek, dan budaya organisasi. Sebagai perusahaan yang sudah berusia lebih dari 130 tahun, Kraft Heinz memiliki budaya dan proses pengambilan keputusan yang berbeda dari Unilever yang besar dan matriks. Apakah mereka mampu melakukan integrasi secara efektif di bidang R&D, produksi, dan penjualan akan menjadi kunci keberhasilan perusahaan baru ini.

Selain itu, meskipun Unilever menyerahkan hak operasional bisnis makanan sepenuhnya kepada Kraft Heinz, dengan tetap memegang 65% saham perusahaan baru, pengaturan ini tidak umum dalam akuisisi besar di industri barang konsumsi. Jika kinerja perusahaan baru tidak sesuai harapan, kemungkinan Unilever akan melakukan intervensi di tingkat dewan direksi atau bahkan menjual kembali sahamnya, yang akan menjadi perhatian pasar.

Transaksi ini diperkirakan selesai pada pertengahan 2027, dan saat itu efek integrasi akan mulai terlihat. Di tengah tekanan inflasi global, restrukturisasi rantai pasokan, dan perlambatan konsumsi, langkah strategis ini setelah hampir satu abad akan menentukan apakah Unilever dapat membuka peluang pertumbuhan baru, dan apakah perusahaan baru yang bernilai 20 miliar dolar ini mampu bertahan di tengah persaingan pasar yang ketat, jawabannya hanya waktu yang akan membuktikan.

Penulis: Xu Yunxi
Editor utama: Gong Peijia