Baru saja melihat emas berayun di kisaran $4.780-$4.800 dan jujur saja ini menjadi menarik. Harga turun tajam dari $4.890 tetapi tidak bertahan di bawah. Pembeli terus masuk di level yang lebih rendah, yang memberi tahu saya bahwa ada dukungan nyata yang terbentuk di sini. Pertanyaan yang diajukan semua orang adalah - apakah harga emas akan turun dari sini atau akan naik lebih tinggi? Saya pikir itu tergantung pada beberapa level tertentu. Jika kita bertahan di atas $4.770, para bull masih mengendalikan. Tapi ujian sebenarnya adalah $4.815. Itu adalah gerbangnya. Jika menembusnya dengan bersih, kita bisa melihat $4.830 hingga $4.850 tanpa banyak resistensi. Di bawah itu, jika kita tergelincir di bawah $4.770, maka ya, kita bisa melihat pengujian terhadap $4.740 dengan cukup cepat. Yang menahan emas saat ini adalah Fed yang mempertahankan suku bunga tinggi dan hasil treasury yang tetap tinggi. Itu adalah hambatan nyata untuk aset yang tidak menghasilkan. Tapi di sisi lain, bank sentral di seluruh dunia masih membeli dengan sangat banyak - hampir 1.000 ton per tahun - dan situasi geopolitik di sekitar Timur Tengah plus minyak mendekati $100-$110 menjaga ketakutan inflasi tetap hidup. Jadi ini adalah tarik-ulur. Grafiknya saat ini ketat, terkompresi antara $4.770 dan $4.815, yang biasanya berarti pergerakan besar akan segera datang. Semakin lama tetap terkompresi, semakin besar tekanan yang terbentuk. Untuk saat ini, kita hanya menunggu apakah level $4.815 ini akan pecah atau kita akan berbalik. Bagaimanapun, itu seharusnya menjadi pergerakan yang cukup baik setelah terjadi.