Ketua Dewan Direksi Tianhong secara resmi melaporkan eksekutif senior Greentown China atas "pengosongan sistematis perusahaan yang terdaftar": Sebuah perselisihan yang dipicu oleh sebuah kerjasama

Tanya AI · Bagaimana kerja sama antara Tianhong dan Greentown beralih dari saling menguntungkan ke jurang litigasi yang dalam?

Sumber | Phoenix Finance “Institut Riset Perusahaan”

Penulis | Wang Di

“Saya hanya ingin melampiaskan kekesalan. Sejawat mengira kami ingin menghindar dari utang, tapi kami tidak pernah berpikir untuk menghindar, berutang dan membayar adalah hal yang wajar. Saya ingin semua investor Greentown China tahu bahwa eksekutif Greentown sedang menggelapkan keuntungan mereka sendiri.”

Pada 31 Maret 2026, Wei Guoqiu, ketua Tianhong Real Estate Development Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Tianhong”), menyatakan hal tersebut dalam konferensi media di Beijing. Dia mengajukan empat pertanyaan kepada Greentown: “Mengapa menggunakan perusahaan pribadi kosong sebagai kedok untuk menandatangani kontrak dengan Greentown China? Mengapa membiarkan sekelompok petugas pemberi pinjaman tanpa pengalaman pengembangan properti mengendalikan perusahaan proyek saya? Apakah jalur dana diduga dipindahkan secara off-balance sheet? Apakah pengungkapan informasi sesuai regulasi?”

Ekspektasi awal tentang saling menguntungkan berubah menjadi tarik-menarik litigasi selama empat tahun. Dalam beberapa tahun terakhir, industri properti mengalami ekspansi gila dari “gearing tinggi, perputaran tinggi” hingga krisis likuiditas yang masif. Proyek disegel, dihentikan, dan masuk daftar pengawasan utama pengiriman properti, kedua belah pihak berperkara di pengadilan, saling menuduh wanprestasi, sementara ratusan pemilik rumah di proyek Guanyu Jiangnan di Tangshan (kemudian berganti nama menjadi “Tianhong·Jiadi Guanlan”) menjadi korban terbesar dari pertarungan modal ini.

Pada hari Wei Guoqiu mengadukan Greentown ke media, Greentown merilis laporan kinerja tahunan 2025. Laporan tahunan menunjukkan pendapatan tahunan Greentown sebesar 154,966 miliar yuan, turun 2,3% dari 158,546 miliar yuan tahun 2024; laba bersih yang dapat didistribusikan kepada pemilik induk hanya 0,71 miliar yuan, mencapai level terendah baru.

Diketahui, pihak Tianhong telah mengirimkan surat peringatan risiko dan bukti terkait kepada Ernst & Young, serta mengajukan pengaduan lengkap ke Bursa Efek Hong Kong, Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong, dan Departemen Keuangan Hong Kong, yang saat ini telah dicatat oleh regulator.

01 Bagaimana “kemitraan kuat” berubah menjadi kekacauan?

Pada 2019, pasar properti di Tangshan sedang panas. Tianhong Real Estate Development Co., Ltd. (dulu bernama “Hebei Tianhong Real Estate Development Co., Ltd.”) memenangkan lokasi utama setempat, dengan uang muka tanah sekitar 900 juta yuan, bertekad membangun “rumah mewah nomor satu di Tangshan”. Sebagai perusahaan menengah dan kecil lokal, Tianhong aktif mencari kerja sama dengan perusahaan properti terkemuka, akhirnya memilih “Merek Rumah Mewah Nomor Satu di China” Greentown.

Wei Guoqiu mengatakan kepada Phoenix Finance “Institut Riset Perusahaan” bahwa kedua pihak menetapkan model “pendanaan + pembangunan pengganti”: Greentown menyediakan pinjaman 600 juta yuan, dan Grup Manajemen Greentown bertanggung jawab atas pembangunan pengganti, dengan janji akan mencapai 90% penjualan hunian dan 2,18 miliar yuan dari pembayaran kembali dalam dua tahun.

Namun, saat penandatanganan kontrak resmi, ekspektasi tentang “kerja sama langsung dengan Greentown China” berubah menjadi dua kontrak: satu dengan Grup Manajemen Greentown berisi “Perjanjian Penugasan Pengembangan Proyek Properti”, dan satu lagi dengan “Shenyang Quanyun Village Construction Co., Ltd.” berisi perjanjian kerja sama investasi.

“Kami sempat mempertanyakan, kenapa harus dengan Shenyang Quanyun Village?” kata Wei Guoqiu. Greentown menjelaskan “ini adalah unit internal kami”, dan menunjukkan notulen rapat pengambilan keputusan investasi Greentown China, yang ditandatangani oleh CEO saat itu Zhou Lianying dan Geng Zhongqiang. Karena percaya, Tianhong menerima pengaturan ini.

Data publik menunjukkan bahwa Tianhong Real Estate Development Co., Ltd. didirikan pada 2005. Pada Desember 2019, Tianhong mencapai kerja sama dengan Greentown China, di mana Greentown bertanggung jawab atas pembangunan dan penjualan proyek “Greentown Guanyu Jiangnan” di Tangshan, sementara pihak terkait Greentown menyediakan pinjaman 600 juta yuan dengan bunga 16% per tahun.

Menurut notulen rapat pengambilan keputusan investasi Greentown China yang disediakan Wei Guoqiu, proyek Fase Tiga Phoenix Lake di Tangshan terletak di kawasan Phoenix New City, dengan luas tanah hunian sekitar 90 hektar, rasio bangunan 1,5, batas tinggi bangunan 45 meter, dan bagian tepi sungai dibatasi 30 meter. Uang muka tanah sebesar 860 juta yuan, harga bangunan 9600 yuan per meter persegi, dengan puncak dana sekitar 930 juta yuan.

(Notulen rapat pengambilan keputusan investasi Greentown China untuk pertemuan kelima, disediakan oleh narasumber)

Greentown melalui kepemilikan saham di perusahaan proyek baru menyediakan pendanaan maksimal 600 juta yuan dalam bentuk pinjaman dari pemegang saham, dengan pengembalian minimal 16% per tahun, dan Grup Manajemen Greentown mengelola pembangunan pengganti, menugaskan dewan direksi dan keuangan, serta mengelola bersama rekening dan dokumen perizinan.

Pada 2019, pasar properti masih dalam siklus naik. Model pembangunan pengganti sebagai metode operasional baru awalnya bertujuan untuk mencapai saling menguntungkan antara pemberi tugas dan pelaksana pengganti. Tak disangka, kerja sama yang awalnya saling menguntungkan akhirnya berubah menjadi kekacauan.

02 Siapa yang mengendalikan siapa? Perjuangan di balik pengambilan keputusan

Mengenai penyebab proyek mangkrak, Wei Guoqiu berpendapat bukan karena penurunan pasar: proyek lain di lokasi yang sama dan waktu yang sama sudah terjual habis. Ia menyalahkan kemampuan dan manajemen perusahaan palsu Greentown, serta mempertanyakan pelanggaran pemberian pinjaman ilegal atas nama kerja sama.

“Kalau dulu kami yang mengelola sendiri, hasilnya juga tidak akan seperti ini.” kata Wei Guoqiu dalam konferensi, “Saat itu, kami terlalu percaya kepada Greentown. Saya pernah berkata kepada perwakilan Tianhong: Kurangi bicara, banyak dengar, banyak lihat, belajar dari Greentown.”

Menurut Wei Guoqiu, dari pinjaman 600 juta yuan, sekitar 500 juta yuan berasal dari pinjaman internal tanpa bunga dari Grup Properti Greentown, dan 100 juta yuan dari Grup Manajemen Greentown. Di perusahaan proyek Tangshan Hongke, Tianhong memegang 90% saham, dan Shenyang Quanyun Village 10%.

Berdasarkan perjanjian kerja sama investasi, Greentown yang bertanggung jawab atas pembangunan dan penjualan, sementara Shenyang Quanyun Village menyediakan pinjaman 600 juta yuan dengan bunga 16% per tahun.

Namun, Tianhong segera menyadari bahwa mereka kehilangan semua hak pengambilan keputusan di perusahaan proyek. Berdasarkan perjanjian, perusahaan proyek tidak memiliki dewan direksi, hanya satu direktur eksekutif yang ditunjuk oleh Shenyang Quanyun Village sebagai pengambil keputusan harian. Perjanjian juga menyatakan bahwa sebelum seluruh investasi saham dan piutang di Shenyang Quanyun Village dilikuidasi, Tianhong tidak dapat memecat direktur eksekutif secara sepihak atau mengubah kewenangannya.

Wei Guoqiu menelusuri notulen rapat pengambilan keputusan investasi Greentown China, yang ditandatangani oleh eksekutif Greentown seperti Zhou Lianying, Geng Zhongqiang, dan Li Jun. Notulen menyatakan bahwa proyek ini “dikelola oleh Grup Manajemen Greentown sebagai pengganti”, “Greentown berpartisipasi dalam perusahaan baru yang didirikan, menugaskan direktur eksekutif”. “Ini adalah bukti kuat, kami bekerja sama dengan Greentown China.” kata Wei Guoqiu, “Ini adalah eksekutif Greentown yang sengaja mengalihkan bisnis ke perusahaan luar, menggunakan nama perusahaan publik untuk membungkus perusahaan kosong, lalu mengelola proyek dengan sekelompok orang yang memberi pinjaman dengan bunga tinggi.”

(Data internal Greentown, disediakan oleh narasumber)(

Yang dia maksud “perusahaan kosong” adalah Shenyang Quanyun Village. Perusahaan ini hanya memegang 10% saham, tetapi mengendalikan posisi direktur eksekutif perusahaan proyek. “Direktur eksekutif dipegang oleh manajer dari Divisi Keuangan Greentown, Left Wenhui, yang seluruh proses persetujuan dilakukan melalui sistem OA Greentown di Hangzhou dari jarak jauh. 21 petugas persetujuan yang dikirim ke Shenyang Quanyun Village semuanya berasal dari Divisi Keuangan Greentown.” Wei Guoqiu berpendapat, ini adalah “departemen ilegal tanpa lisensi keuangan, yang secara jangka panjang memberi pinjaman kepada masyarakat, tanpa pengalaman pengembangan properti, namun menguasai posisi kunci dalam pengambilan keputusan perusahaan proyek.”

“Kami sama sekali tidak punya hak, bahkan menandatangani pun tidak.” kata Wei Guoqiu. Menurutnya, inti dari sengketa ini bukan “perselisihan pembangunan pengganti”, melainkan “eksekutif perusahaan publik yang memanfaatkan perusahaan luar untuk mengalihkan aset dan menggelapkan keuntungan.”

Menurut Wei Guoqiu, pada 2020 proyek pertama kali diluncurkan, penjualan jauh dari ekspektasi; pada 2021, mereka menghabiskan sekitar 18 juta yuan untuk promosi, dan hanya mendapatkan 23 juta yuan dari pembayaran kembali. Hingga akhir 2021, dari target 2,18 miliar yuan, realisasi hanya kurang dari 5%. Rumah tidak laku, utang tidak bisa dilunasi, bunga pun semakin membengkak seperti bola salju.

Greentown China membantah tuduhan tersebut, menegaskan bahwa Shenyang Quanyun Village adalah entitas independen, dan tim pembangunan pengganti tidak bertanggung jawab atas penjualan. Proyek tidak laku karena kondisi pasar dan pengelolaan Tianhong sendiri.

03 Tarik-menarik litigasi: Penggeledahan jahat atau pembelaan yang sah?

Pada Februari 2022, Tianhong menggugat Greentown di Tangshan, menuntut pengakuan hubungan pinjaman dan pertanggungjawaban atas kelalaian pembangunan pengganti. Pada April tahun yang sama, Shenyang Quanyun Village menggugat Tianhong di Shenyang, menuntut pengembalian sisa pinjaman pokok dan bunga sekitar 390 juta yuan, serta mengajukan permohonan perlindungan sebelum sidang, menyegel seluruh tanah proyek di Tangshan dan properti yang belum terjual, sehingga proyek lumpuh total.

“Dia tahu proyek kami masih memiliki nilai sekitar 21 miliar yuan, dan pinjaman lebih dari 3 miliar yuan, jadi mereka tidak takut tidak bisa bayar.” Wei Guoqiu menganggap ini sebagai “penyegelan jahat”, bertujuan “mengunci likuiditas saya, memaksa saya menarik gugatan”. Dia mengungkapkan, Greentown pernah menyampaikan pesan melalui perantara: jika Tianhong menarik gugatan terkait “Greentown yang secara ilegal mendirikan divisi keuangan dan meminjam uang secara ilegal”, masalah lain bisa dibicarakan. “Saya tidak setuju.” kata Wei Guoqiu.

Wei Guoqiu menyatakan, proyek berhenti selama lebih dari satu tahun, pemilik rumah tidak bisa menerima kunci, pemasok berutang miliaran yuan, dan upah pekerja migran tidak dibayar. Pada 2023, proyek ini masuk daftar pengawasan utama pembangunan properti oleh Kementerian Perumahan dan Pembangunan Daerah.

Menurut Wei Guoqiu, dalam gugatan di Hebei, Greentown sangat menolak adanya hubungan dengan Shenyang Quanyun Village, menyatakan “ini urusan kalian sendiri”; sementara dalam gugatan di Liaoning, Shenyang Quanyun Village mengakui “sumber dana berasal dari pengaturan internal grup”, dan sebagai pihak yang menandatangani kontrak.

Wei Guoqiu mengatakan, pada 2022, saat gugatan berlangsung, saham Shenyang Quanyun Village dialihkan ke Kepulauan Virgin Inggris, dan Divisi Keuangan Greentown juga dibubarkan. “Kenapa saat digugat, saham dialihkan dan divisi dibubarkan? Eksekutif Greentown sengaja memusnahkan bukti.”

Sejak 2022 hingga sekarang, gugatan antara Tianhong dan Greentown telah berlangsung selama empat tahun. Saat ini, kedua belah pihak masih dalam proses banding di Pengadilan Tinggi Hebei dan Pengadilan Tinggi Liaoning.

04 Di balik pintu tertutup: Siapa yang bicara jujur?

Tianyancha menunjukkan bahwa Shenyang Quanyun Village dimiliki penuh oleh Guangwei Group, dan tidak memiliki hubungan kepemilikan langsung dengan Greentown China secara hukum. Namun, beberapa eksekutif Greentown seperti Geng Zhongqiang, Li Jun, dan Sekretaris Dewan Shushuchen pernah menjabat sebagai anggota dewan direksi perusahaan ini, dan secara industri dianggap sebagai bagian dari “sistem Greentown”.

)Sumber: Tianyancha)

“Greentown tahu bahwa Shenyang Quanyun Village adalah perusahaan kosong yang merugi, tanpa personel, dan tanpa kemampuan pengelolaan, tetapi tetap menunjuknya sebagai mitra kerja sama, bukankah ini sengaja menyembunyikan?” Wei Guoqiu berpendapat, berdasarkan Kitab Undang-Undang Perdata, tindakan ini diduga penipuan.

(Data internal Greentown, disediakan oleh narasumber)(

Dia menunjukkan surat putusan pengadilan sipil Pengadilan Tinggi Liaoning yang menyatakan bahwa: pinjaman yang diberikan Shenyang Quanyun Village bukan dari dana sendiri, melainkan 1 miliar yuan dari kepercayaan Grup Manajemen Greentown, dan sekitar 5 miliar yuan lainnya dari unit dalam Grup Properti Greentown tanpa bunga.

(Putusan banding Pengadilan Tinggi Liaoning dikembalikan untuk pengadilan ulang, disediakan oleh narasumber)

“Dia meminjamkan uang perusahaan publik tanpa bunga ke perusahaan yang tidak ada kaitannya, lalu perusahaan itu meminjam kembali dengan bunga 16%, dan semua bunga masuk ke perusahaan luar.” tuduh Wei Guoqiu, ini adalah “penggelapan sistematis dan skala besar terhadap perusahaan publik”. Jumlah yang terlibat “diperkirakan melebihi 1000 miliar yuan dalam pinjaman dan penyalahgunaan dana perusahaan publik, dengan keuntungan yang disembunyikan lebih dari 100 miliar yuan, menyebabkan kerugian aset negara lebih dari 30 miliar yuan.”

Kini, proyek Tangshan menjadi berantakan: lokasi konstruksi berhenti, harga rumah turun sekitar 40% dari saat peluncuran, dan rumah yang seharusnya diserahkan akhir 2023 hingga kini belum diserahkan. Tianhong memperkirakan kerugian ekonomi langsung lebih dari 1 miliar yuan. Wei Guoqiu menyatakan, “Kami terpaksa menurunkan harga demi volume penjualan, dari lebih dari 20.000 yuan per meter menjadi sekitar 11.000 yuan, setengah harga.” Pembeli awal membeli dengan harga tinggi karena nama “Greentown”, kini menghadapi bangkrutnya proyek.

Menanggapi hal ini, pada 31 Maret, Greentown China merilis pengumuman, menyatakan, “Saat ini, perusahaan anak kami dan proyek ‘Tianhong Jiadi Guanlan’ di Tangshan (dengan nama terdaftar ‘Longxi Li Bihu Yuan’) serta pihak pengendali Wei sedang dalam proses hukum dan sedang disidangkan di pengadilan. Greentown China dan tim manajemen anak perusahaan selalu mematuhi hukum dan regulasi nasional, aturan pengawasan perusahaan publik, serta kode etik perusahaan, dan menjalankan tugas dengan penuh tanggung jawab. Terkait tuduhan tanpa dasar dan fitnah dalam video tersebut, kami telah mengambil langkah hukum sesuai prosedur.”