Pergerakan saham AS dalam dua minggu terakhir benar-benar luar biasa. Nasdaq naik selama 11 hari perdagangan berturut-turut, melonjak 15% hanya dalam dua minggu. S&P 500 juga melewati angka 7.000 poin untuk pertama kalinya dan mencapai 7.022 poin. Ini adalah fenomena short squeeze itu sendiri.

Jika diingat kembali, dua minggu lalu suasana di Wall Street sepenuhnya didominasi oleh sentimen bearish. Ketegangan di Timur Tengah memburuk, kekhawatiran terhadap inflasi meningkat, dan seluruh pasar dipenuhi ketakutan ekstrem. Sangat mengejutkan bahwa pasar bisa berbalik secepat ini, jujur saja, saya tidak menyangka.

Yang memimpin pasar ini tetaplah raksasa teknologi. Terutama Tesla yang melonjak 7,62% dalam satu hari. Maska mengumumkan bahwa desain awal untuk produksi chip autopilot AI telah selesai, yang memicu kenaikan tersebut. Artinya, pasar mulai menilai Tesla bukan hanya sebagai produsen mobil, tetapi sebagai perusahaan komputasi AI.

Microsoft juga tidak kalah menarik. Hanya dalam tiga hari perdagangan, sahamnya naik 11%, dan kapitalisasi pasar bertambah hampir 300 miliar dolar. Sebagai raksasa cloud computing, mereka mendapatkan manfaat besar dari ledakan AI. Apple naik 3%, dan NVIDIA, Google, serta Meta juga mengalami kenaikan secara serempak.

Perkembangan terkait komputasi kuantum juga melonjak tajam. D-Wave Quantum naik lebih dari 22%, Rigetti Computing dan Arqit Quantum masing-masing melonjak 13% dan 16%. Saham ritel juga mencatat kenaikan lebih dari 10%. Saham China juga tidak kalah. Indeks Nasdaq China Golden Dragon naik selama empat hari berturut-turut, Baidu dan NetEase naik 2%, dan Xiaoma Zhixing hampir 8%.

Pasar aset kripto juga turut meramaikan pesta ini. Bitcoin menembus 76.000 dolar, dan Ethereum naik lebih dari 2,5%.

Lalu, apa penyebab dari pembalikan dramatis ini? Jawabannya sederhana—Fear Of Missing Out, atau "takut ketinggalan". Ketika potensi black swan menghilang, likuiditas yang selama ini terkumpul akan langsung mengalir keluar.

Pertama, risiko geopolitik secara dramatis melemah. Konflik AS-Iran sedang menuju penyelesaian, kedua negara sepakat untuk gencatan senjata. Bahkan, pertemuan langsung di Islamabad, Pakistan, juga sedang dipertimbangkan. Begitu ketenangan di Selat Hormuz kembali, dana langsung beralih dari risiko ke aset risiko.

Kedua, musim laporan keuangan yang positif. Morgan Stanley dan Bank of America melaporkan hasil yang melampaui ekspektasi. Terutama Morgan Stanley yang mencatat rekor kuartalan di bagian perdagangan saham, dengan kenaikan saham lebih dari 4%. Kinerja baik dari bank-bank besar ini juga menghapus kekhawatiran tentang kelemahan pasar konsumen.

Namun, di balik pasar yang gemerlap ini, masih ada sinyal peringatan yang belum hilang. Dalam "Berkas Beige" terbaru dari Federal Reserve, disebutkan bahwa kenaikan biaya energi akibat perang di Timur Tengah menyebar ke seluruh rantai pasokan, dan ini adalah ketidakpastian terbesar bagi ekonomi AS saat ini. Banyak perusahaan menunda perekrutan dan investasi peralatan.

Sikap Federal Reserve juga masih ambigu. Menteri Keuangan Yellen menyiratkan kemungkinan penurunan suku bunga, sementara Presiden Federal Reserve St. Louis, Músarrem, mengatakan, "Risiko kenaikan harga minyak dapat mendorong inflasi inti, jadi mungkin lebih baik mempertahankan suku bunga saat ini untuk sementara waktu."

Pasar saat ini pasti berada di puncak sentimen. Seperti yang dikatakan analis, "Pasar jarang menunggu semua informasi lengkap keluar." Oleh karena itu, nikmatilah kenaikan ini yang didorong oleh emosi dan likuiditas, tetapi tetaplah tenang dan waspada. Agar tidak terjebak membeli di harga tertinggi saat titik balik berikutnya.