Saya telah mengamati perilaku emas selama beberapa minggu terakhir dan ada hal-hal menarik yang sedang terjadi. Minggu lalu, harga penutupan sekitar 4749 dolar per ons setelah mencapai puncak 4857, jadi ada volatilitas tetapi dengan resistensi tertentu. Yang menarik perhatian saya adalah bahwa sebagian besar trader yang saya kenal terbagi: ada yang melihat rebound (51%), yang lain berfluktuasi (31%) dan beberapa bertaruh pada penurunan (18%).

Dari sudut pandang teknikal, emas berada di zona yang rumit. Ada titik kunci di 4736 dolar yang berfungsi sebagai garis pertempuran antara bullish dan bearish. Jika menembus ke atas dengan kekuatan, kita bisa melihat resistensi di 4871 dan kemudian di 4993. Jika turun, support berada di 4614 dan lebih rendah di 4479. Masalahnya adalah rata-rata bergerak sangat berdekatan, yang berarti pasar masih belum menentukan arah yang jelas.

Situasi geopolitik tetap menjadi faktor kunci. Situasi di Timur Tengah menimbulkan ketidakpastian, dan ini biasanya menguntungkan emas sebagai aset perlindungan. Selain itu, Fed akan mengeluarkan pernyataan minggu ini dan muncul Buku Beige, data yang bisa mempengaruhi pasar. Bank of America masih berbicara tentang dua pemotongan suku bunga untuk 2026, tetapi ada perdebatan tentang kapan Fed benar-benar menurunkan suku bunga.

Baru-baru ini, emas rebound hampir 15% dari level terendah terbaru. Secara teknikal, kita berada di atas retracement 32,8%, yang menunjukkan bahwa koreksi ini mungkin hanya sementara. Beberapa analis berbicara tentang konsolidasi sebelum pergerakan bullish lagi, mengingat ketegangan geopolitik yang masih berlangsung.

Pada logam perak juga ada pergerakan: tiga minggu kenaikan kecil menurut lilin mingguan. Rasio emas/perak turun menjadi 62,59 kali.

Singkatnya, emas sedang dalam fase rebound tetapi di wilayah teknikal yang tidak pasti. Kita harus memperhatikan titik balik di 4736 untuk melihat apakah bullish akan mengambil kendali atau bearish mampu menghentikan. Volatilitas akan terus berlanjut selama kita menyelesaikan ketidakpastian geopolitik dan menunggu keputusan dari Fed.