Baru saja mendapatkan pandangan menarik tentang data penggajian terbaru. Jadi laporan penggajian non-pertanian keluar dengan hasil campuran, kan? Tapi inilah yang patut diperhatikan - tingkat pengangguran tidak melonjak seperti yang dikhawatirkan beberapa orang. Itu sebenarnya sinyal yang solid untuk ekonomi.

Mark Luschini dari Janney Montgomery Scott menjelaskannya dengan cukup baik. Dia mengatakan angka penggajian direvisi turun, yang mengurangi sedikit kilau dari angka utama. Dan ya, pertumbuhan upah melambat, yang memang menunjukkan pasar tenaga kerja mungkin sedikit melonggar. Tapi hal utama? Tingkat pengangguran tetap relatif stabil. Itu cerita sebenarnya di sini.

Yang saya temukan menarik adalah bagaimana ini terkait dengan posisi Fed saat ini. Data penggajian cukup solid sehingga tidak memaksa Fed untuk mengambil langkah mendadak. Mereka bisa mempertahankan kebijakan mereka saat ini tanpa terlihat mengabaikan apa yang terjadi di pasar kerja. Perlambatan upah bahkan mungkin memberi mereka lebih banyak ruang bernapas.

Jadi ya, penggajian non-pertanian tidak sempurna, tapi mereka memberi tahu kita bahwa pasar tenaga kerja masih cukup bertahan. Itulah jenis stabilitas yang sebenarnya dibutuhkan pasar saat ini.