Di bawah tekanan politik, apakah Federal Reserve masih independen?

Judul asli: Kevin Warsh mengatakan independensi Fed tidak terancam oleh tekanan politik
Penulis asli: Claire Jones dan Myles McCormick, Financial Times
Diterjemahkan: Peggy, BlockBeats

Catatan editor: Dalam sidang konfirmasi Komite Perbankan Senat, Kevin Warsh secara sistematis menjelaskan pemahamannya tentang peran dan independensi Federal Reserve.

Sidang ini tampaknya berfokus pada suku bunga dan inflasi, tetapi sebenarnya mengarah ke satu pertanyaan yang lebih inti: di tengah meningkatnya tekanan politik, bagaimana batas independensi bank sentral dapat didefinisikan dan dipertahankan secara berkelanjutan.

Diskusi ini berlangsung di tengah realitas yang sangat saling terkait. Di satu sisi, Trump berkali-kali secara terbuka menekan Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga, dan mengkritik Ketua Jerome Powell dengan kata-kata keras; di sisi lain, penyelidikan Departemen Kehakiman AS terhadap proyek renovasi markas Fed senilai 2,5 miliar dolar dianggap Powell sebagai bentuk tekanan tidak langsung. Di tingkat Kongres, Senator Partai Republik Thom Tillis secara langsung mengaitkan penyelidikan tersebut dengan penunjukan pejabat, menyatakan akan menahan pemungutan suara penuh terhadap calon sampai penyelidikan selesai. Kebijakan moneter, penyelidikan pengawasan, dan penunjukan politik saling tumpang tindih dan memperkuat satu sama lain pada titik ini.

Lingkungan makroekonomi juga tidak memberikan perlindungan. Setelah pandemi, inflasi sempat naik di atas 7%, dan saat ini masih jauh di atas target 2%; ditambah konflik Iran yang mendorong harga energi naik, tekanan harga dalam beberapa bulan ke depan masih berpotensi meningkat. Dalam kondisi inflasi yang belum terkendali secara efektif, perbedaan pendapat tentang “penurunan suku bunga” dengan cepat beralih dari diskusi teknis menjadi isu politik.

Dalam konteks seperti ini, pernyataan Warsh menunjukkan kerangka yang lebih realistis: di satu sisi, ia berusaha meredam intervensi terbuka dari Presiden dan Kongres, dengan berpendapat bahwa menyampaikan pandangan tentang suku bunga sendiri tidak secara substantif mengancam independensi; di sisi lain, ia menempatkan risiko utama pada Federal Reserve sendiri—jika gagal menjalankan tugas utama mengendalikan inflasi, kepercayaan publik akan melemah, dan independensi pun akan kehilangan dukungan.

Dengan demikian, makna “independensi bank sentral” sedang mengalami pergeseran halus: bukan lagi sekadar prinsip abstrak dalam desain sistem, tetapi lebih mendekati mekanisme kredibilitas yang berorientasi pada hasil. Independensi bukanlah sesuatu yang melekat secara alami, melainkan terus diuji dan dibentuk ulang di bawah tekanan inflasi, politik, dan pasar secara bersamaan.

Berikut adalah teks asli:

Kevin Warsh, calon Ketua Federal Reserve yang diajukan Presiden Trump AS

Calon Ketua Federal Reserve yang diajukan Trump akan menyatakan kepada Kongres bahwa, ketika politisi menyerukan penyesuaian biaya pinjaman, independensi lembaga pengambil keputusan suku bunga AS “tidak secara khusus terancam.”

Kevin Warsh akan menyatakan saat membuka sidang di Komite Perbankan Senat yang berpengaruh: “Ketika pejabat terpilih—baik Presiden, Senator, maupun Anggota DPR—mengungkapkan pandangan mereka tentang suku bunga, saya tidak percaya bahwa independensi operasional kebijakan moneter akan terancam secara khusus.”

Berdasarkan naskah pidato yang disiapkan sebelumnya oleh Financial Times, ia akan memberitahu para senator, “Pejabat bank sentral harus cukup tegas untuk mendengarkan berbagai pandangan dari berbagai pihak,” dan juga harus “cukup rendah hati untuk terbuka terhadap gagasan baru dan perkembangan ekonomi.”

Pernyataan ini muncul di saat Trump berkali-kali menyerukan penurunan suku bunga Fed. Presiden AS ini pernah menyebut Ketua Fed Jerome Powell sebagai “bodoh” dan “idiot,” serta menuduhnya gagal mengikuti perintah.

Powell sendiri menyatakan bahwa penyelidikan Departemen Kehakiman AS terhadap proyek renovasi markas Fed senilai 2,5 miliar dolar adalah dalih untuk menekan pengambil keputusan suku bunga agar menurunkan biaya pinjaman.

Senator Partai Republik dari North Carolina, Thom Tillis, salah satu anggota Komite Perbankan yang bertanggung jawab meninjau nominasi Ketua Fed, menyatakan bahwa sebelum penyelidikan terhadap Powell selesai, ia akan menahan pemungutan suara penuh terhadap Warsh di Senat.

Warsh kemungkinan besar akan menggantikan Powell mulai 16 Mei. Ia akan menegaskan bahwa independensi Fed dalam menetapkan suku bunga “sangat penting” dan merupakan kunci pengendalian inflasi.

Namun, mantan anggota Dewan Federal Reserve ini juga akan menyerukan agar Fed “menjaga fokus utama,” dan berpendapat bahwa ketika bank sentral “terlibat dalam bidang kebijakan fiskal dan sosial yang tidak memiliki otoritas maupun keahlian,” hal itu justru akan melemahkan independensinya.

Ia menyatakan, “Fed tidak boleh menjadi lembaga serba bisa milik pemerintah AS, dan tidak boleh berperan sebagai pengadilan banding untuk masalah yang seharusnya dibahas dan diputuskan di tempat lain.” Kandidat berusia 56 tahun ini juga akan menjelaskan panjang lebar alasan mengapa ia cocok untuk posisi tersebut, dan menyampaikan bahwa ia akan membawa “pengalaman dari dalam maupun keraguan dari luar,” serta menyebut latar belakang pendidikannya di Stanford, pengalaman kerjanya di Wall Street, dan pengalaman sebelumnya sebagai anggota Dewan Federal Reserve.

Warsh juga menambahkan, “Independensi” mencapai tingkat tertinggi saat melaksanakan kebijakan moneter, tetapi tingkat independensi ini tidak berlaku untuk fungsi lain yang dilakukan Fed di bawah otoritas Kongres. Ia menyatakan kepada komite, “Dalam pengelolaan dana publik… atau dalam pengawasan bank dan kebijakan kehati-hatian… serta di bidang keuangan internasional, pejabat Fed tidak seharusnya menikmati perlakuan istimewa yang sama.”

Federal Reserve memainkan peran penting dalam pengawasan bank, tetapi dalam menetapkan aturan pengawasan dan mengawasi risiko sistem keuangan, mereka telah bekerja sama dengan Departemen Keuangan AS dan lembaga pengawas lainnya.

Warsh juga menegaskan kepada senator bahwa ketika Fed gagal menjalankan tugasnya mengendalikan inflasi, sebenarnya ia sedang melemahkan independensinya sendiri. Ia berpendapat bahwa hal ini akan membuat masyarakat “kehilangan kepercayaan terhadap sistem pengelolaan ekonomi kita, dan meragukan apakah independensi kebijakan moneter yang disebut-sebut benar-benar se penting yang dikatakan orang.”

Setelah pandemi COVID-19, inflasi sempat mencapai level tertinggi dalam beberapa dekade, melebihi 7% pada 2022. Saat ini, inflasi masih di atas target 2% Fed, dan karena dampak perang Iran yang mendorong harga energi naik, tekanan harga dalam beberapa bulan ke depan diperkirakan akan terus meningkat.

Warsh menyatakan, “Tugas yang diberikan Kongres kepada Fed adalah memastikan stabilitas harga—tanpa alasan, tanpa keraguan, dan tanpa pembelaan atau penundaan.” Ia juga menegaskan, “Inflasi adalah sebuah pilihan, dan Fed harus bertanggung jawab atas hal ini.”

[Link asli]

Klik untuk mengetahui lebih lanjut tentang posisi BlockBeats yang sedang dibuka

Selamat bergabung dengan komunitas resmi BlockBeats:

Telegram grup langganan: https://t.me/theblockbeats

Telegram grup diskusi: https://t.me/BlockBeats_App

Akun resmi Twitter: https://twitter.com/BlockBeatsAsia