Akhir-akhir ini saya cukup memperhatikan pergerakan harga emas, dan ada beberapa setup teknikal menarik yang terbentuk di sini. Analis teknikal seperti Gary Wagner telah memetakan bagaimana kita bisa melihat satu penurunan lagi sebelum percepatan nyata dimulai – berpotensi turun ke kisaran $2.600 – dan kemudian dorongan kuat menuju wilayah $3.000 pada akhir 2025 atau awal 2026.

Yang menarik perhatian saya adalah pola yang sedang dilacak Wagner. Emas menguat sekitar $500 dari di bawah $2.000 pada akhir 2023 ke $2.535, kemudian kembali turun, lalu naik lagi $500 ke $2.800, diikuti oleh sebuah $400 gerakan. Jika siklus itu berulang, perhitungan harga emas menunjukkan target sekitar $2.900 hingga $3.000. Cerita teknikalnya cukup bersih jika dilihat dari struktur langkahnya.

Latar belakang makro juga semakin panas. Proposal tarif Trump – kita berbicara 25% untuk Meksiko dan Kanada, 10% untuk China – bisa menciptakan tekanan inflasi yang serius. Dan inflasi secara historis mendorong apresiasi harga emas karena ini adalah lindung nilai klasik. Kemudian ada isu geopolitik yang tidak hilang: Ukraina, ketegangan Timur Tengah, dan WEF bahkan menandai konflik bersenjata sebagai risiko utama untuk 2025. Itulah ketidakpastian yang membuat modal terus mengalir ke logam mulia.

Yang paling saya anggap menarik adalah sudut pandang kebijakan moneter Fed. Pemotongan suku bunga melambat, dan tidak ada yang yakin berapa banyak yang akan kita dapatkan tahun ini. Wagner membuat poin bagus – semuanya tergantung data inflasi, pertumbuhan ekonomi, dan defisit anggaran. Itu banyak variabel yang bergerak, yang berarti volatilitas harga emas bisa melonjak secara tak terduga.

Ada juga faktor wild card tentang tarif pada logam mulia itu sendiri. Secara historis mereka dikecualikan, tapi di bawah pemerintahan baru? Tidak ada yang tahu. Jika tarif dikenakan pada impor logam mulia fisik, itu bisa menciptakan fluktuasi harga ekstrem dan dukungan struktural nyata untuk level harga emas.

Goldman Sachs lebih konservatif, mendorong target $3.000 mereka dari 2025 ke pertengahan 2026 dan memperkirakan harga emas mencapai $2.910 pada akhir tahun 2025, tetapi gambaran teknikal yang disusun Wagner menunjukkan kita bisa melihat langkah yang lebih agresif lebih cepat. Banyak ketidakpastian tahun ini – itulah lingkungan di mana harga emas biasanya bersinar.