Ulasan pasar tanggal 21 April: Rekor kenaikan berturut-turut Nasdaq selama 13 hari berakhir, tetapi Russell 2000 mencatat rekor tertinggi baru

Penulis: Deep潮 TechFlow

Saham AS: Rekor 13 hari NASDAQ berakhir, Russell 2000 diam-diam mencetak level tertinggi baru

Pada penutupan hari Senin, S&P 500 turun 0,24% menjadi 7.109,14 poin, mengakhiri lima hari kenaikan berturut-turut. NASDAQ turun 0,26% menjadi 24.404,39 poin, menandai berakhirnya rekor kenaikan 13 hari terpanjang sejak 1992. Dow hampir datar, hanya turun 4,87 poin menjadi 49.442,56.

Tapi cerita yang paling menarik bukan di pasar utama, melainkan di pasar kecil. Russell 2000 naik 0,58% menjadi 2.792,96 poin, mencetak level penutupan tertinggi dalam sejarah, dan juga menyentuh level tertinggi intraday baru.

Apa arti dari divergensi ini? Saham teknologi besar setelah mengalami rebound brutal selama dua minggu mulai beristirahat, Meta turun 2,6%, Tesla turun 2%, Alphabet turun 1,2%, Broadcom turun 1,7%. Tapi dana tidak keluar dari pasar, melainkan berputar ke saham kecil, saham keuangan, dan saham siklikal. JPMorgan naik 2,2%, Salesforce naik 2,3%. Ini adalah sinyal yang sehat: pasar sedang melakukan rotasi sektor di level tinggi, bukan keluar secara menyeluruh.

David Wagner dari Aptus Capital mengatakan satu kalimat yang mungkin mendefinisikan suasana pasar saat ini: “Bagi pasar, perang Iran sudah ada di kaca spion.”

Pandangan Scott Welch, Chief Investment Officer Certuity, lebih rinci: “S&P sudah tidak murah sebelum perang, rebound terakhir hanya membawa kita kembali ke level awal tahun. Investor akan segera mengalihkan perhatian kembali ke masalah yang lebih mendasar, valuasi, prospek laba, inflasi, ekonomi, pasar tenaga kerja, dan kebijakan Federal Reserve.”

35 saham dalam indeks S&P 500 mencapai level tertinggi 52 minggu pada hari Senin, bahkan di hari-hari penurunan, kekuatan di level saham individual tetap berlanjut.

Agenda penting hari ini: Sidang dengar pendapat Komite Perbankan Senat dengan Warsh. Sebagai calon Ketua Fed yang diajukan Trump, pernyataannya tentang kebijakan moneter akan langsung mempengaruhi harga pasar terhadap jalur penurunan/peningkatan suku bunga. (Catatan: Saat laporan ini ditulis, sidang masih berlangsung. ))

Harga Minyak: Insiden penahanan kapal mengangkat 6%, tetapi batas bawah 82 dolar tetap jauh di bawah puncak saat perang

WTI naik sekitar 6% pada hari Senin, didorong oleh penahanan kapal Iran oleh militer AS dan penutupan kembali Selat.

Dari rebound dari 82,59 dolar Jumat lalu, kembali ke sekitar 88 dolar. Tapi dibandingkan dua minggu lalu, harga minyak masih di 116 dolar. Dari 116 ke 82 lalu rebound ke 88, premi perang sudah tertekan sekitar 25%, bahkan dengan rebound hari ini.

Konflik inti belum berubah: AS memblokir pelabuhan Iran, Iran mengendalikan jalur Selat, kedua blokade masih ada. Penurunan harga minyak 9,4% Jumat lalu disebabkan pasar memperhitungkan “damai akan segera datang”, sementara rebound 6% hari ini karena insiden penahanan kapal mengingatkan pasar bahwa damai belum tercapai.

Besok, gencatan senjata akan berakhir. Jika tidak diperpanjang, Trump mengatakan “bom akan mulai jatuh”. Jika delegasi Iran benar-benar pergi ke Islamabad untuk putaran kedua negosiasi, kemungkinan besar gencatan akan diperpanjang dalam bentuk tertentu. Harga minyak saat ini sedang mencari keseimbangan antara kedua skenario ini, dan kisaran 82-95 dolar mungkin menjadi level baru dalam beberapa minggu ke depan.

Emas: 4.813 dolar, perlindungan terakhir sebelum gencatan berakhir

Harga emas sekitar 4.813 dolar, sedikit turun dari 4.879 dolar Jumat lalu.

Insiden penahanan kapal secara teoritis menguntungkan emas (peningkatan risiko geopolitik), tetapi lonjakan besar Jumat lalu (+1,48% ke sekitar 4.880 dolar) sudah sebagian mengkonsumsi risiko tersebut. Harga emas saat ini bergerak di kisaran 4.800-4.880 dolar, menunggu hasil dari berakhirnya gencatan besok untuk menentukan arah.

Sidang Warsh adalah salah satu fokus hari ini. Jika dia menunjukkan sikap lebih dovish daripada Powell (pasar secara umum mengharapkan dia lebih terbuka terhadap penurunan suku bunga), harga emas bisa mendapatkan dorongan kenaikan tambahan. Jika pernyataannya lebih hawkish, support di 4.800 dolar akan diuji.

Cryptocurrency: Bertahan di tengah hitung mundur gencatan

Bitcoin berada di sekitar 76.000 dolar.

Di tengah tekanan dari penahanan kapal Iran oleh militer AS, penutupan kembali Selat, dan berakhirnya gencatan besok, penurunan BTC kurang dari 2%, menunjukkan ketahanan yang sudah diverifikasi pasar berulang kali. Dari akhir Februari di 85.000 turun ke 65.000, lalu rebound ke atas 75.000, BTC telah menyelesaikan satu siklus penetapan harga “perang” secara lengkap.

Logika penetapan harga utama untuk aset kripto saat ini telah beralih dari “ketakutan geopolitik” ke “ekspektasi makro”. Asumsi tersembunyi di balik posisi di atas 74.000 dolar adalah: gencatan akan berlanjut dalam bentuk tertentu, harga minyak tidak akan kembali ke atas 100, data inflasi akan membaik dalam beberapa bulan ke depan, dan Federal Reserve akhirnya akan menurunkan suku bunga.

Jika besok asumsi ini rusak, gencatan berakhir + perang kembali + harga minyak melonjak, BTC bisa dengan cepat kembali ke 70.000 bahkan 67.000 dolar. Tapi jika Iran benar-benar pergi ke Islamabad untuk putaran kedua, pasar akan menafsirkannya sebagai “perang selesai hanya masalah waktu”, dan BTC bisa menembus 78.000-80.000 dolar.

Pengamatan menarik: Russell 2000 hari ini mencetak rekor tertinggi baru, biasanya ini adalah sinyal ekonomi AS yang kuat. Saham kecil sangat sensitif terhadap ekonomi domestik AS, dan rekor tertinggi Russell menunjukkan pasar percaya ekonomi AS mampu menahan guncangan perang dan harga minyak tinggi. Sinyal ini juga positif untuk pasar kripto, karena mengurangi kemungkinan rantai risiko “resesi → krisis likuiditas → kejatuhan kripto”.

Ringkasan hari ini: 24 jam terakhir sebelum hitung mundur

21 April, hari terakhir sebelum gencatan berakhir, pasar mencari keseimbangan antara insiden penahanan kapal dan ekspektasi negosiasi:

Saham AS: S&P sedikit turun 0,24% menjadi 7.109. Rekor 13 hari kenaikan NASDAQ berakhir. Tapi Russell 2000 mencetak rekor tertinggi, dana berputar, bukan keluar.

Harga minyak: WTI rebound 6% dari 82 dolar ke sekitar 88 dolar. Insiden penahanan kapal + penutupan kembali Selat mendorong. Premi perang sudah tertekan 25%, tapi jawaban besok akan menentukan segalanya.

Emas: 4.813 dolar. Menunggu hasil dari berakhirnya gencatan dan sidang Warsh.

Cryptocurrency: Pasar sudah beralih dari “penetapan harga ketakutan geopolitik” ke “penetapan harga ekspektasi makro”.

Pertanyaan besok sangat sederhana: apakah gencatan akan diperpanjang?

Jika ya: harga minyak akan terus turun, S&P akan mendekati 7.200, dan BTC menembus 80.000.

Jika tidak: Trump akan mengatakan “bom akan mulai jatuh”, harga minyak kembali ke atas 100, dan pasar akan mengembalikan seluruh kenaikan minggu lalu.

Aptus Capital mengatakan “perang sudah ada di kaca spion”, tapi apa yang ada di kaca spion kadang bisa tiba-tiba muncul di depan.